Beilage 1 Jahresbericht 2017 PKAR

text: \n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\nSICHER. WIRKSAM.\n\nVerführerisch ist es, das Wort sicher. Zu gerne \nhätten wir so manches auf sicher: die Arbeits-\nstelle, das Geld, die Gesundheit, die Liebe, das \nVertrauen. Wir wollen abgesichert, vor Krisen \ngeschützt, behütet und ohne Sorgen sein. Wol-\nlen festhalten an Vereinbartem. Betrachten es \nals sakrosankt. – Diese Bedeutungsebene des \nWortes sicher ist die unbeweglichste.\nIn manch anderer Bedeutung schwingt im \nWort sicher das Bewegtsein mit, wenn wir es \nals bewandert, kundig und wissend verstehen. \nVerwenden wir es im Sinne von zuversichtlich, \nvertrauensvoll und guten Mutes sein, lockt \nspürbar das Ungewisse, ist Vertrauen gefragt.\nVerblüffend ist: Je mehr Druck wir in Richtung \nSicherheit aufbauen, ja diese gar einfordern, \ndesto unsicherer wird, was wir gerne auf sicher \nhätten: die Stelle, die Gesundheit, die Liebe, \ndas Vertrauen. Unruhe und Angst breiten sich \naus, was uns erstarren lässt und kraft- und \nideenlos macht.\nEs gibt eine Redensart, die sagt: «Spielen kann \nerst, wer sich seiner selbst sicher ist.» – Wollen \nwir also sicher werden, ist Beweglichkeit ge-\nfragt und die Fähigkeit, gekonnt mit sich stetig \nverändernden Umständen umzugehen.\nDarauf zu vertrauen, dass uns gute Lösungen \neinfallen, die zu neuen Wegen führen werden: \nDas macht uns sicher. Und letztlich – auch \ngemeinsam – wirksam.\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\n4 | Jahresbericht 2017 – pkar\n\nINHALTSVERZEICHNIS\n\nVORWORT 6\nJAHRESRECHNUNG 8\nBILANZ 8\nBETRIEBSRECHNUNG 9\n\nANHANG 12\n\n1 Grundlagen und Organisation 12\n1.1 Rechtsform und Zweck 12\n1.2  Registrierung BVG und Sicherheitsfonds 12\n1.3 Reglemente 12\n1.4 Führungsorganisation 12\n1.4.1 Kantonsrat 12\n1.4.2 Paritätische Verwaltungskommission 12\n1.4.3 Geschäftsführung / Verwaltung 13\n1.5 Experten, Revisionsstelle, Berater, Aufsichtsbehörde 13\n1.6 Arbeitgeber 14\n\n2 Aktive Versicherte und Rentner 14\n2.1 Aktive Versicherte 14\n2.2 Altersstruktur Aktive Versicherte 14\n2.2.1 Aktive Versicherte nach Altersklassen 14\n2.2.2 Anzahl Aktive Versicherte je Altersjahr 15\n2.3 Entwicklung Aktive Versicherte nach Gruppen 15\n2.4 Rentenbezüger und Rentenbezügerinnen 16\n2.5 Altersstruktur Rentner und Rentnerinnen 16\n2.5.1 Rentner und Rentnerinnen nach Altersklassen 16\n2.5.2 Bezüger und Bezügerinnen von Alters- und Ehegattenrenten je Altersjahr 17\n2.6 Entwicklung nach Rentenarten 17\n2.7 Verhältnis Aktive / Rentner und Rentnerinnen 17\n2.8 Alterspyramide 18\n\n3 Art der Umsetzung des Zwecks 18\n3.1 Erläuterung des Vorsorgeplans 18\n3.2 Finanzierung, Finanzierungsmethode 18\n3.3 Weitere Informationen zur Vorsorgetätigkeit 19\n\n4 Bewertungs- und Rechnungslegungsgrundsätze, Stetigkeit 19\n4.1  Bestätigung über Rechnungslegung nach Swiss GAAP FER 26 19\n4.2 Buchführungs- und Bewertungsgrundsätze 19\n\n \n  \n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\nJahresbericht 2017 – pkar | 5 \n\n5 Versicherungstechnische Risiken / Risikodeckung / Deckungsgrad 19\n5.1 Art der Risikodeckung, Rückversicherung 19\n5.2 Entwicklung Vorsorgekapital Aktive Versicherte 19\n5.3 Summe der Altersguthaben nach BVG 20\n5.4 Veränderung Deckungskapital Renten 20\n5.5 Zusammensetzung, Entwicklung und Erläuterung der technischen\n Rückstellungen 21\n5.6 Ergebnis des letzten versicherungstechnischen Gutachtens 21\n5.7 Technische Grundlagen 21\n5.8 Änderung von technischen Grundlagen und Annahmen 21\n5.9 Deckungsgrad 21\n5.9.1 Deckungsgradberechnung 21\n5.9.2 Entwicklung des Deckungsgrads 22\n\n6 Erläuterung der Vermögensanlage, Netto-Ergebnis aus der \n Vermögensanlage 23\n6.1 Organisation der Anlagetätigkeit, Anlagereglement 23\n6.2 Zielgrösse und Berechnung der Wertschwankungsreserve 23\n6.3 Darstellung der Vermögensanlagen nach Anlagekategorien 24\n6.4 Vermögensstruktur 25\n6.5 Vermögensanlagen nach Währungen 25\n6.6 Laufende derivative Finanzinstrumente 26\n6.7 Offene Kapitalzusagen 26\n6.8 Wertpapiere unter Securities Lending 26\n6.9 Erläuterung des Nettoergebnisses aus Vermögensanlage 26\n6.9.1 Erläuterungen zu den Ergebnissen der Anlagegruppen 26\n6.9.2 Renditeausweis des Gesamtvermögens und der Anlagegruppen 27\n6.9.3 Erläuterungen zu den Liegenschaften 28\n6.9.4 Entwicklung Anlagevermögen, Wertschwankungsreserve und Renditen 29\n6.10 Erläuterungen zu den Vermögensverwaltungskosten kostentragender Anlagen 29\n6.11 Anlagen bei den Arbeitgebern 30\n6.12 Retrozessionen 30\n6.13 Wahrnehmung Stimmrechte 30\n\n7 Erläuterung weiterer Positionen der Bilanz und der Betriebsrechnung 31\n7.1 Marchzinsen 31\n7.2 Aktive Rechnungsabgrenzung 31\n7.3 Ordentliche Beiträge 31\n7.4 Anpassung Deckungskapital Renten 31\n7.5 Sonstiger Ertrag 31\n7.6 Verwaltungsaufwand 31\n7.7 Allgemeine Bemerkungen 32\n\n8 Auflagen der Aufsichtsbehörde 32\n\n9 Ereignisse nach dem Bilanzstichtag 32\n\n10 Bericht der Revisionsstelle 34\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\n6 | Jahresbericht 2017 – pkar\n\nRückblick\n\nFinanzielle Lage der Pensionskasse AR\nFür die Pensionskasse AR endete das Anlagejahr 2017 mit \nder sehr erfreulichen Rendite von 9.2 % (Vorjahr 4.6 %). \nDamit liegt das Ergebnis um 1.2 % höher als das Ergebnis \nder von der Verwaltungskommission definierten Anlagestra-\ntegie von 8.0 % und übertrifft auch die erforderliche Sollren-\ndite von 1.4 %. Vor allem die Aktien Schweiz und Obligatio-\nnen FW, welche die strategische Vorgabe übertrafen, sowie \ndie vorteilhafte Gewichtung der Aktien und Obligationen \nCHF trugen zum Übertreffen der Strategievorgabe bei. Das \nDurchschnittsergebnis einer grossen Anzahl privater und öf-\nfentlich-rechtlicher Schweizer Pensionskassen konnte damit \nebenfalls deutlich übertroffen werden. Gängige Schweizer \nPensionskassenindices schlossen im 2017 mit einer durch-\nschnittlichen Rendite von 8.1 % (Credit Suisse PK-Index) und \n7.8 % (UBS PK Performance-Index).\nPositives reales Wirtschaftswachstum in den meisten Regio-\nnen und Inflationswerte, die sich in Richtung des Zielkorridors \nder Notenbanken entwickelten, waren Nährboden für die \nglobalen Finanzmärkte. Insbesondere die Entwicklung der \nAktienpreise war in keiner Phase von grösseren Ausschlägen \ngeprägt. Der kontinuierliche Kursanstieg führte gängige Akti-\nenindices auf ein Kursniveau das gegen 20 % – und im Falle \nder Schwellenländer 30 % – höher als zu Jahresbeginn lag. \nTrotz insgesamt leicht gestiegenem Zinsniveau legten auch \nfestverzinsliche Anlagen im 2017 zu. Dazu haben vor allem \nbei risikobehafteteren Anleihen rückläufige Bonitätsaufschlä-\nge beigetragen, die nun auf einem historisch deutlich unter-\ndurchschnittlichen Niveau angelangt sind. Während die Eu-\nropäische Zentralbank (EZB) und die Schweizer Notenbank \n(SNB) ihre Politik niedriger Schlüsselzinsen beibehielten, hat \ndie US-Federal Reserve (FED) den Leitzinskorridor in 2017 \nweiter angehoben. Auch wurde in den USA die expansive \nGeldpolitik mit Beginn der Bilanzverkürzung etwas einge-\ndämmt. \nDie im historischen Vergleich sehr hohen Bewertungsniveaus \nbei den Aktien und den Anleihen erhöhen die Anfälligkeit auf \nnegative Ausschläge bedingt durch z.B. Zinsanstiege, ent-\ntäuschte Wachstums- oder Gewinnmeldungen. Der Fähig-\nkeit der Pensionskasse, diese Schwankungen ausgleichen \nzu können, ohne in eine Unterdeckung zu geraten, kommt \ndemnach eine umso höhere Bedeutung zu.\nDie Verwaltungskommission hat beschlossen, den techni-\nschen Zinssatz (Bewertungszins für die Verpflichtungen) auf \nEmpfehlung des Experten für berufliche Vorsorge per \n31.12.2017 von 2.0 % auf 1.75 % zu senken und die da-\n\nVORWORT\n\nfür gebildete Rückstellung aufzulösen. Das positive An-\nlageergebnis, der Wechsel der technischen Grundlagen \nsowie der neue Vorsorgeplan 2018 haben zur deutlichen \nVerbesserung der finanziellen Lage beigetragen. Der De-\nckungsgrad beläuft sich per Ende Jahr 2017 auf 112.6 %. \nDie Risikofähigkeit und damit die Fähigkeit, Schwankungen \nan den Anlagemärkten auszuhalten, ist damit nach wie vor \neingeschränkt. Die Zielgrösse der Wertschwankungsreserve \nvon 18 % muss in den nächsten Jahren weiter aufgebaut \nwerden. Infolge des Reservedefizits kann weder eine Mehr-\nverzinsung, noch eine Anpassung der Renten an die Teue-\nrung erfolgen.\n\nTeilrevision Gesetz über die Pensionskasse AR\nDie Pensionskasse AR, die Arbeitgeber sowie die Versicher-\nten sollen zur Gesunderhaltung und Rentensicherung beitra-\ngen. Der Kantonsrat hat der Vorlage in der 1. Lesung am \n25. September 2017 zugestimmt. Unbestritten war, dass \ndie Pensionskasse AR in der Vergangenheit vorausschau-\nend gewirtschaftet hat und kein Sanierungsfall ist. Die Pen-\nsionskasse AR weist einen Deckungsgrad von über 100 % \naus und trotzdem besteht Handlungsbedarf, um die Renten \nlangfristig zu sichern. Der Kantonsrat befasste sich mit den \nbeantragten Einlagen der Arbeitgeber, welche zur Minderung \nkünftiger Altersrenteneinbussen bei Neurentnern beitragen \nsollen. Es gab unterschiedliche Ansichten über die Höhe des \nBeitrages sowie die Ausgestaltung der Finanzierungslösung. \nDer Regierungsrat hat ein Modell mit einer Plafonierung nicht \nmehr beim Gesamtbetrag der Arbeitgeber-Einlagen, sondern \nbei der maximal möglichen Einlage des Arbeitgebers für eine \nversicherte Person entwickelt, welche zu individuellen Ren-\nteneinbussen führen wird.\nDie vier Kernelemente der Teilrevision im Überblick:\n • Schrittweise Senkung des Umwandlungssatzes im or-\n\ndentlichen Rücktrittsalter 65 von 6.0 % im Jahr 2020 auf \n5.4 % bis ins Jahr 2023 \n\n • Erhöhung der Sparbeiträge um insgesamt: bis Alter 42  \n1.5 % des versicherten Jahreslohnes und ab Alter 43 \n2.5 % des versicherten Jahreslohnes, Beginn Sparprozess \nab Alter 18 (bisher Alter 25)\n\n •  Individuelle Einlagen der Arbeitgeber von rund CHF 4.8 Mio. \nzur Begrenzung der mit der Umwandlungssatz-Reduktion \nverbundenen Altersrenteneinbussen bei Neurentnern auf  \n5 % (vorbehalten Plafond, da Arbeitgeber-Einlage pro ver-\nsicherte Person maximal CHF 15'000.00 betragen soll)\n\n • Zusätzliche Einlagen der PKAR von rund CHF 9.5 Mio. zur \nBegrenzung der Renteneinbusse auf 3 % (vorbehalten Pla-\nfond der Arbeitgeber-Einlage)\n\nFür die Verwaltungskommission, die Ausschüsse und die Geschäftsführung standen im \nBerichtsjahr die Teilrevision des Gesetzes über die Pensionskasse AR, die Anpassung \nder versicherungstechnischen Grundlagen, die damit zusammenhängende Reduktion der \nUmwandlungssätze sowie das neue Vorsorgereglement im Mittelpunkt. Die Geschäfts-\nführung war zudem mit der Einführung der neuen PK-Verwaltungssoftware und Archi-\nvierungslösung beschäftigt. Die Verwaltungskommission, die Ausschüsse und die Ge-\nschäftsführung setzen sich weiterhin für die finanzielle Sicherheit der Pensionskasse AR \nein. Die Wertschwankungsreserve konnte aufgrund des erfreulichen Jahresergebnisses \nweiter geäufnet werden, die Zielgrösse ist jedoch noch nicht erreicht.\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\nJahresbericht 2017 – pkar | 7 \n\nDie aktuell laufenden Renten sind von den vorgesehenen \nMassnahmen nicht betroffen. Die ersten zwei Kernelemen-\nte, schrittweise Senkung des Umwandlungssatzes und Er-\nhöhung der Sparbeiträge, liegen im Kompetenzbereich der \nVerwaltungskommission und sind mit dem neuen Vorsor-\ngereglement per 1. Januar 2018 in Kraft getreten. Die Ein-\nlagen der Arbeitgeber sind nur möglich, wenn das Pensions-\nkassengesetz mit dieser einmaligen Leistungspflicht ergänzt \nwird. Der politische Prozess ist noch nicht abgeschlossen.\n\nPK-Verwaltungssoftware und Archivierungslösung\nIm 2017 haben aufgrund der geplanten Einführung der neuen \nPK-Verwaltungssoftware umfangreiche Systemtests stattge-\nfunden. Die Parametrierung des Vorsorgereglements und die \nMigration der Daten der aktiv Versicherten und Rentner sind \nerfolgt. Für die entsprechenden Workflows werden sämtliche \nDokumente und Reports überarbeitet, die laufend imple-\nmentiert werden. Des Weiteren besteht neu eine Schnittstel-\nle zur Finanzbuchhaltung. Der produktive Einsatz der neuen \nSoftwareapplikation erfolgte planmässig im Januar 2018.\nIm 2017 wurde zudem die Einführung einer elektronischen \nArchivierungslösung geprüft, welche ab Januar 2018 in \nEtappen implementiert werden soll, um Synergien mit der \nPK-Verwaltungssoftware ab Beginn nutzen zu können. Die \nneue PK-Verwaltungssoftware verfügt bereits über eine \nSchnittstelle zur Archivierungslösung.\n\nDie für das Jahr 2017 vorgesehenen Ziele bei der Pensions-\nkasse AR konnten wir erfolgreich erreichen. Ich bedanke \nmich bei den Mitgliedern der Verwaltungskommission, des \nAnlage- und Liegenschaftenausschusses sowie bei den ex-\nternen Beratern und den Mitarbeitenden der Pensionskasse \nAR, welche sich engagiert und persönlich eingesetzt haben.\n\nAusblick\n\nFür das kommende Jahr zeichnet sich ein breiter Konsens \nab, welcher eine Fortsetzung oder sogar Beschleunigung \nder Expansion antizipiert. Was dafür spricht, sind die anhal-\ntend lockeren Finanzierungsbedingungen und die Geldpolitik \nweltweit, was sich in weiterhin reichlicher Liquidität, tiefen \nlangfristigen Realzinsen, geringen Kreditaufschlägen und ho-\nhen Preisen für Vermögenswerte niederschlagen wird. Hinzu \nkommen fiskalische Impulse aus den Vereinigten Staaten. \nTrotz der gegenwärtig positiven Datenlage steht die mittel- \nund langfristige Nachhaltigkeit des Aufschwungs in Frage. \nAufgrund geopolitischer Unsicherheiten und der geldpoliti-\nschen Straffung ist mit einem Anstieg der Volatilität zu rech-\nnen. Eine weitere Gefahr wäre ein nicht erwarteter rascher \nInflationsanstieg.\nDie Diskussionen rund um das Abstimmungsresultat zur  \n«Altersvorsorge 2020» zeigen, dass eine Reform unseres \nVorsorgesystems zwingend notwendig ist, denn die finanzi-\nellen Herausforderungen sind weiterhin vorhanden. Der Bun-\ndesrat hat erste Umrisse der Neuauflage der Rentenreform \nfestgelegt. Prioritär soll die AHV reformiert werden. Ziel ist es, \nEnde 2018 eine Vorlage ans Parlament zu schicken, damit \nsie nach den Beratungen im Parlament und einer Abstim-\nmung frühestens 2020 allenfalls 2021 in Kraft treten könnte. \n\nDie inhaltliche Stossrichtung ist wie folgt bekannt:\n • Referenzalter von 65 Jahren für Frauen und Männer\n • Flexibler Altersrücktritt zwischen 62 und 70 Jahren \n • Reform soll Anreize bieten, über das 65. Altersjahr hinaus \n\nzu arbeiten\n • Prüfung von Massnahmen im Zusammenhang mit der Er-\n\nhöhung des Rentenalters der Frauen\nDie Reform der beruflichen Vorsorge will der Bundesrat auf \nGrundlagen abstützen, die er mit den Sozialpartnern erar-\nbeitet. Einen konkreten Zeitplan für eine Vorlage zur 2. Säule \ngibt es aber noch nicht.\nDie Senkung der technischen Zinssätze und der Umwand-\nlungssätze ist auf marktbedingte und biometrische Notwen-\ndigkeiten zurückzuführen. Im Vordergrund steht weiterhin die \nSicherheit der Vorsorgeeinrichtungen, indem die Umvertei-\nlung von den aktiv Versicherten zu den Rentnern reduziert \nund die Zielgrösse der Wertschwankungsreserven erreicht \nwerden kann.\n\nTeilrevision Gesetz über die Pensionskasse AR\nDie 2. Lesung im Kantonsrat wird am 19. Februar 2018 \nstattfinden. Erst nach Abschluss des politischen Prozes-\nses können allfällige Einlagen den einzelnen Arbeitgebern in \nRechnung gestellt und rückwirkend per 1. Januar 2018 als \nGutschriften auf die individuellen Sparkonten der Versicher-\nten verbucht werden. Ohne Einlagen der Arbeitgeber sowie \nder Pensionskasse AR würden individuell teilweise unange-\nmessen hohe Renteneinbussen resultieren.\n\nFür das Jahr 2018 hat sich die Pensionskasse AR \nunter anderem folgende Ziele gesetzt:\n • Einführung neues Vorsorgereglement, gültig ab 1. Januar \n\n2018\n • Teilrevision Gesetz über die Pensionskasse AR, 2. Lesung \n\nim Kantonsrat\n • Projekt Einführung und Umsetzung neue PK-Verwaltungs-\n\nsoftware \n • Projekt Einführung und Umsetzung neues Archivierungs- \n\nund Scanningsystem in Etappen\n • Aufbereiten Organakten für Staatsarchiv\n • Rekrutierung Fachperson Berufliche Vorsorge, Schwer-\n\npunkt Finanzbuchhaltung\n\nWelche Themen Sie auch immer interessieren, wir laden Sie \nherzlich ein, unsere Webseite www.pkar.ch zu konsultieren, \nwo wir Sie jeweils über Aktuelles der Pensionskasse AR in-\nformieren. \nFür weitere Auskünfte stehen Ihnen die Mitarbeitenden der \nPensionskasse AR als auch die Mitglieder der Verwaltungs-\nkommission und der Ausschüsse gerne zur Verfügung. Wir \nfreuen uns, Sie mittels unseres Jahresberichtes über die \nwichtigsten Fakten zu informieren. Ich danke Ihnen herzlich \nfür Ihr Vertrauen, das Sie der Pensionskasse AR entgegen-\nbringen und wünsche Ihnen eine interessante Lektüre sowie \nein gesundes und glückliches Jahr.\n\nNathalie Teta-Ender, Geschäftsführerin\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\n8 | Jahresbericht 2017 – pkar\n\nJAHRESRECHNUNG\n\nAnhang 31.12.2017 31.12.2016\n\nAKTIVEN in CHF 1'000 in CHF 1'000\n\nVermögensanlagen 6.3 1'059'156 961'482\n\nFlüssige Mittel 47'605 23'749\n\nGuthaben 5'295 4'535\n\nObligationen Schweizer Franken 134'711 135'789\n\nObligationen Fremdwährung 162'665 150'542\n\nWandelobligationen 48'206 45'307\n\nDarlehen 5'059 5'059\n\nHypotheken, Hypothekenfonds 16'939 7'436\n\nAktien Schweiz 144'896 152'945\n\nAktien Ausland 218'975 185'322\n\nAlternative Anlagen 6.7 45'928 45'706\n\nImmobilien und Immobilienfonds Schweiz 6.9.3 162'716 154'282\n\nImmobilienfonds Ausland 6.9.3 66'161 50'810\n\nAktive Rechnungsabgrenzung 10 10\n\nTransitorische Aktiven 7.2 10 10\n\nTOTAL AKTIVEN 1'059'166 961’492\n\nPASSIVEN in CHF 1'000 in CHF 1'000\n\nVerbindlichkeiten 3'608 4'228\n\nFreizügigkeitsleistungen und Renten 3'203 3'523\n\nAndere Verbindlichkeiten 405 705\n\nPassive Rechnungsabgrenzung 355 343\n\nVorsorgekapitalien und Technische Rückstellungen 937'101 949'442\n\nVorsorgekapital Aktive Versicherte 5.2 480'216 483'492\n\nDeckungskapital Renten 5.4 403'873 358'017\n\nTechnische Rückstellungen 5.5 53'012 107'933\n\nWertschwankungsreserve 6.2 118'102 7'479\n\nStand 1.1. 7'479 8'551\n\nAuflösung / Bildung Wertschwankungsreserve 6.2 110'623 -1'072\n\nTOTAL PASSIVEN 1'059'166 961'492\n\nBILANZ\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\nJahresbericht 2017 – pkar | 9 \n\nBETRIEBSRECHNUNG\n\nAnhang Rechnung 2017\nin CHF 1'000\n\nRechnung 2016\nin CHF 1'000\n\nOrdentliche und übrige Beiträge und Einlagen 46'455 47'110\n\nBeiträge Arbeitnehmer 7.3 20'787 20'867\n\nBeiträge Arbeitgeber 7.3 21'843 21'998\n\nEinlagen freiwillig und vorz. Altersrücktritt 3'825 4'245\n\nEintrittsleistungen 26'326 23'990\n\nFreizügigkeitseinlagen 26'088 23'823\n\nRückzahlung Wohneigentumsförderung 238 167\n\nZufluss aus Beiträgen und Eintrittsleistungen 72'781 71'100\n\nReglementarische Leistungen -30'190 -26'481\n\nAltersrenten -20'149 -18'376\n\nHinterlassenenrenten -3'201 -3'084\n\nInvalidenrenten -2'521 -2'527\n\nÜberbrückungs- und Zusatzversicherungsrenten -2 -3\n\nKapitalleistungen bei Pensionierung -4'317 -2'491\n\nAustrittsleistungen -30'440 -29'361\n\nFreizügigkeitsleistungen -28'518 -28'646\n\nAuszahlungen bei Scheidung -283 -237\n\nVorbezüge Wohneigentumsförderung -1'639 -478\n\nAbfluss für Leistungen und Vorbezüge -60'630 -55'842\n\nBildung/Auflösung Vorsorgekapitalien, technische \nRückstellungen 13'421 -56'210\n\nBildung Vorsorgekapital Aktive Versicherte 5.2 -31'928 -33'135\n\nAnpassung Deckungskapital Renten 7.4 -4'985 7'529\n\nAuflösung/Bildung technische Rückstellungen 54'920 -24'912\n\nVerzinsung Vorsorgekapital Aktive Versicherte  1.00 % \n(Vorjahr 1.25 %)\n\n-4'586 -5'692\n\nVersicherungsaufwand -237 -216\n\nBeiträge an den Sicherheitsfonds -97 -84\n\nBeitragsfreie Versicherungen -140 -132\n\nErgebnis sonstiger Versicherungsteil 13'184 -56'426\n\nNettoergebnis aus dem Versicherungsteil 25'335 -41'168\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\n10 | Jahresbericht 2017 – pkar\n\nBETRIEBSRECHNUNG (Fortsetzung)\n\nAnhang Rechnung 2017\nin CHF 1'000\n\nRechnung 2016\nin CHF 1'000\n\nNettoerfolg Bankkonten, Guthaben und  \nGeldmarktanlagen -2'813 107\n\nZinsertrag Bankkonten -209 -85\n\nKurserfolg Geldmarktanlagen, Bankkonten,  \nDevisentermingeschäfte\n\n-2'604 192\n\nNettoerfolg Obligationen CHF 6.9 371 808\n\nZinsertrag Obligationen CHF 1'735 2'877\n\nKurserfolg Obligationen CHF -1'245 -1'890\n\nVermögenskosten Obligationen CHF -119 -179\n\nNettoerfolg Obligationen Fremdwährung 6.9 5'295 3'114\n\nZinsertrag Obligationen Fremdwährung 4'374 3'634\n\nKurserfolg Obligationen Fremdwährung 1'425 -147\n\nVermögenskosten Obligationen Fremdwährung -504 -373\n\nNettoerfolg Wandelobligationen 6.9 2'717 872\n\nKurserfolg Wandelobligationen 2'922 1'022\n\nVermögenskosten Wandelobligationen -205 -150\n\nZinsertrag Darlehen 65 65\n\nNettoerfolg Hypotheken 6.9 124 92\n\nNettoerfolg Aktien Schweiz 32'871 3'244\n\nDividenden Aktien Schweiz 3'209 2'967\n\nKurserfolg Aktien Schweiz 30'087 647\n\nVermögenskosten Aktien Schweiz -425 -370\n\nNettoerfolg Aktien Ausland 6.9 34'729 17'277\n\nDividenden Aktien Ausland 3'961 3'207\n\nKurserfolg Aktien Ausland 31'110 14'390\n\nVermögenskosten Aktien Ausland -342 -320\n\nNettoerfolg Alternative Anlagen 6.9 1'989 3'859\n\nKurserfolg und Erträge Alternative Anlagen 2'843 4'894\n\nVermögenskosten Alternative Anlagen -854 -1'035\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\nJahresbericht 2017 – pkar | 11 \n\nAnhang Rechnung 2017\nin CHF 1'000\n\nRechnung 2016\nin CHF 1'000\n\nNettoerfolg Liegenschaften und Immobilienfonds Schweiz 6'988 8'948\n\nLiegenschaftenertrag 6'921 5'920\n\nLiegenschaftenaufwand -2'950 -2'830\n\nWertberichtigung Liegenschaften 370 3'793\n\nErtrag Immobilienfonds Schweiz 843 898\n\nKurserfolg Immobilienfonds Schweiz 2'140 1'471\n\nVermögenskosten Immobilienfonds Schweiz -336 -304\n\nNettoerfolg Immobilienfonds Ausland             3'985 2'727\n\nErtrag Immobilienfonds Ausland 1'004 1'240\n\nKurserfolg Immobilienfonds Ausland 3'759 2'064\n\nVermögenskosten Immobilienfonds Ausland -778 -577\n\nZinsaufwand auf Austrittsleistungen -39 -55\n\nÜbriger Aufwand Vermögensverwaltung -258 -278\n\nNettoergebnis aus Vermögensanlagen 6.9.2 86'024 40'780\n\nSonstiger Ertrag 7.5 1 0\n\nErtrag aus Dienstleistungen 1 0\n\nVerwaltungsaufwand 7.6 -737 -684\n\nPersonalaufwand, Büroaufwand, Miete, Informatik -639 -573\n\nKosten Revisionsstelle, Experte berufliche Vorsorge -80 -97\n\nKosten Aufsichtsbehörden -18 -14\n\nErtrags-/Aufwandüberschuss vor Bildung/Auflösung  \nWertschwankungsreserve 110'623 -1'072\n\nBildung/Auflösung  Wertschwankungsreserve 6.2 -110'623 1'072\n\nErtragsüberschuss 0 0\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\n12 | Jahresbericht 2017 – pkar\n\n1  Grundlagen und Organisation\n\n1.1  Rechtsform und Zweck\nDie Pensionskasse AR ist eine öffentlich-rechtliche Vorsor-\ngeeinrichtung mit eigener Rechtspersönlichkeit mit Sitz in \nHerisau. Sie betreibt als registrierte Vorsorgeeinrichtung die \nobligatorische und überobligatorische berufliche Vorsorge \nnach dem Bundesgesetz über die berufliche Alters-, Hinter-\nlassenen- und Invalidenvorsorge (BVG). Sie hat den Zweck, \nihre Mitglieder und deren Hinterlassene gegen die wirtschaft-\nlichen Folgen von Alter, Invalidität und Tod zu versichern.\n\n1.2  Registrierung BVG und Sicherheitsfonds\nDie Pensionskasse AR ist im Register für die berufliche Vor-\nsorge unter der Ordnungsnummer AR 4 eingetragen. Alle \nregistrierten Vorsorgeeinrichtungen haben dem Sicherheits-\nfonds Prämien zu entrichten, damit dieser seine Aufgaben \nerfüllen kann (insbesondere Garantie der Leistungen aller \nVersicherten bei Insolvenz einer Vorsorgeeinrichtung).\n\n1.3  Reglemente\nGemäss den bundesrechtlichen Bestimmungen sind das \nPensionskassengesetz und das Vorsorgereglement der Pen-\nsionskasse AR seit 1.1.2014 in Kraft. Nachtrag 1 – Vorsor-\ngeausgleich bei Ehescheidung – und Nachtrag 2 – Anpas-\nsungen infolge UVG-Revision – zum Vorsorgereglement sind \nper 1.1.2017 genehmigt worden. An den Sitzungen vom \n25.10.2017 und 6.12.2017 hat die Verwaltungskommission \ndas neue Vorsorgereglement auf den 1.1.2018 erlassen.\nDas Teilliquidationsreglement wurde auf den 1.1.2014 und \ndas Anlage- und Organisationsreglement aufgrund einer mo-\nderaten Anpassung der Anlagestrategie auf den 1.11.2017 \nerlassen.\nDas Rückstellungsreglement wurde aufgrund der Senkung \ndes technischen Zinssatzes von 2.0 % auf 1.75 % und auf-\ngrund der Anpassung der versicherungstechnischen Grund-\nlagen per 6.12.2017 in Kraft gesetzt. \nDas Wahlreglement wurde aufgrund vorzeitiger Neuwahlen \neines Verwaltungskommissionsmitgliedes per 1.1.2016 in \nKraft gesetzt.\n\n1.4  Führungsorganisation\n1.4.1  Kantonsrat\nDer Kantonsrat nimmt den Jahresbericht und die Jahres-\nrechnung der Pensionskasse AR jährlich zur Kenntnis.\n\nANHANG\n\n1.4.2  Paritätische Verwaltungskommission\nDie Verwaltungskommission, bestehend aus je vier Arbeit-\ngebervertretern, leitet die Pensionskasse AR und behandelt \nalle Angelegenheiten, die nicht ausdrücklich einem anderen \nOrgan vorbehalten sind. Die Verwaltungskommission ist un-\nter anderem zuständig für die Sicherstellung der finanziellen \nStabilität der Pensionskasse AR, die versicherungstechni-\nschen Geschäfte, die Vermögensanlagen, die Genehmigung \ndes Jahresberichts und Jahresrechnung, den Anschluss von \nArbeitgebern sowie für die Bezeichnung der Revisionsstelle \nund des Experten für berufliche Vorsorge. Die Konstituierung \nder Verwaltungskommission für die Amtsdauer 2017 bis \n2021 erfolgte anlässlich der Sitzung vom 30.5.2017. Zudem \nwurden die Mitglieder des Anlage- und Liegenschaftenaus-\nschusses bestimmt.\n\nvon Amtes wegen:\n • Frei Jakob, Regierungsrat, Heiden (Präsident / Wahlkreis 3)\n\nvon den Wahlinstanzen gewählt:\n • Müller-Schoch Margrit, Gemeindepräsidentin, Hundwil \n\n(Wahlkreis 1)\n • Marzoli Yves, Leiter Departement Finanzen  \n\nSpitalverbund AR, Herisau (Wahlkreis 2, seit 1.6.2017)\n • Brucker Gina, Stv. Leiterin Personalmanagement Spital-\n\nverbund AR, Herisau (Wahlkreis 2, bis  30.5.2017)\n • Walt Alfred, Leiter Administration, Mitglied Geschäftslei-\n\ntung, AR Informatik AG, Herisau (Wahlkreis 4)\n\nvon den Versicherten gewählt:\n • Mock Stephan, Leiter Arbeitstherapie Psych. Zentrum, \n\nHerisau (Vizepräsident / Wahlkreis 2)\n • Meier Jürgen, Oberstufenlehrer, Herisau (Wahlkreis 1)\n • Lutz Paul-Otto, Geologe Amt für Umwelt, Herisau (Wahl-\n\nkreis 3)\n • Deucher-Albrecht Sigrid, jur. Mitarbeiterin Gemeindever-\n\nwaltung, Herisau (Wahlkreis 4)\n\nDer Verwaltungsrat des Spitalverbundes AR hat im Wahl- \nkreis 2 Yves Marzoli anstelle von Gina Brucker gewählt. \n\nDer Stichentscheid wechselt gemäss Art. 34 Abs. 8 des \nVorsorgereglements jedes Amtsjahr zwischen Präsident und \nVizepräsident. Von Juni 2017 bis Mai 2018 liegt er turnusge-\nmäss beim Vizepräsidenten.\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\nJahresbericht 2017 – pkar | 13 \n\nAusschüsse der Verwaltungskommission\n\nAnlageausschuss:\n • Frei Jakob, Regierungsrat (Präsident)\n • Meier Jürgen \n • Teta-Ender Nathalie\n • Leuch Jeannette, Partner, invalue ag, St. Gallen  \n\n(Anlageexpertin, nicht stimmberechtigt)\n\nLiegenschaftenausschuss:\n • Lutz Paul-Otto (Vorsitz)\n • Walt Alfred\n • Reich Thomas\n • Teta-Ender Nathalie (antragsberechtigt)\n • Hilty Hansjörg, Hilty Consulting GmbH, Heiden  \n\n(Immobilienexperte, nicht stimmberechtigt)\n •  Hempele Marc, Leiter Liegenschaftenverwaltung, Amt  \n\nfür Immobilien (nicht stimmberechtigt)\n\n1.4.3 Geschäftsführung / Verwaltung\n • Teta-Ender Nathalie, Geschäftsführerin\n • Loop Markus, Stellvertreter der Geschäftsführerin  \n\n(Finanzbuchhaltung, Versicherte, Renten)\n •  Reich Thomas, Spezialist für Immobilienbauprojekte  \n\nund -bewirtschaftung\n • Schneiter François, Sachbearbeiter (Versicherte, Renten)\n • Schoch Ursula, Sachbearbeiterin (Versicherte, Renten,  \n\nFinanzbuchhaltung)\n\nDie Mitarbeitenden sind im 2017 insgesamt im Umfang von \n342 Stellenprozenten für die Pensionskasse AR tätig gewe-\nsen (Vorjahr 335 Stellenprozente).\n \n\n1.5  Experten, Revisionsstelle, Berater, \n Aufsichtsbehörde\n\nExperte für berufliche Vorsorge\n • Wyss Stephan, Eidg. dipl. Pensionsversicherungsexperte, \n\nPrevanto AG, Zürich\n\nDer Experte berechnet alljährlich die Rentendeckungskapi-\ntalien und die Höhe der technischen Rückstellungen. Er er-\nstellt periodisch versicherungstechnische Gutachten. Er be- \nrät ferner die Verwaltungskommission bei der Erarbeitung \nvon Verordnungsänderungen und bei Anpassung oder Er-\nlass der verschiedenen Reglemente und Richtlinien.\n\nRevisionsstelle\n • Poerio Franco, dipl. Wirtschaftsprüfer BDO AG, St. Gallen\n\nDie Revisionsstelle prüft die Jahresrechnung, Alterskonten, \nGeschäftsführung und Vermögensanlage und die Einhaltung \nder Vorschriften über die Loyalität in der Vermögensverwal-\ntung gemäss Gesetz und Verordnung. Sie erstattet jährlich \nBericht an die Organe der Pensionskasse AR.\n\nBeraterin\n • Leuch Jeannette, Partner, invalue ag, St. Gallen,  \n\nAnlageexpertin und Investment-Controlling\n\nStimmberechtigt im Anlageausschuss sind je ein Arbeitge-\nber- und Arbeitnehmervertreter sowie die Geschäftsführerin. \nDie Anlageexpertin und ihre Mitarbeitenden der invalue ag \nüberwachen die Tätigkeit der Verwaltungsbanken und unter-\nstützen den Anlageausschuss sowie die Verwaltungskom-\nmission mit Informationen zur Überwachung und Steuerung \nder Vermögensbewirtschaftung. Der Anlageausschuss lässt \nsich zudem von Banken beraten.\n\n • Hilty Hansjörg, Hilty Consulting GmbH, Heiden,  \nImmobilienexperte\n\n • Hempele Marc, Leiter Liegenschaftenverwaltung,  \nAmt für Immobilien\n\nAnalog des Anlageausschusses setzt sich der Liegen-\nschaftenausschuss aus je einem Arbeitgeber- und einem \nArbeitnehmervertreter sowie dem Spezialisten für Immobili-\nenprojekte und -bewirtschaftung zusammen. Die Geschäfts-\nführerin ist antragsberechtigt. Die Mitglieder werden vom \nexternen Immobilienexperten und vom Leiter der Liegen-\nschaftenverwaltung des Amtes für Immobilien beraten.\n\nAufsichtsbehörde\n • Ostschweizer BVG- und Stiftungsaufsicht, St. Gallen\n\nOberaufsichtskommission\n • Oberaufsichtskommission Berufliche Vorsorge (OAK BV), \n\nBern\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\n14 | Jahresbericht 2017 – pkar\n\n1.6  Arbeitgeber\nIm Art. 2 Abs. 1 des Vorsorgereglements festgelegtes \nBeitrittsobligatorium für:\n • Angestellte und Behördenmitglieder des Kantons  \n\nAppenzell Ausserrhoden \n • Personal der selbständigen öffentlichen Anstalten des \n\nKantons einschliesslich Spitalverbund Appenzell Ausserr-\nhoden und AR Informatik AG\n\n • Lehrende an den Volksschulen\n • Personal von vertraglich angeschlossenen Arbeitgebern, \n\ndie vorwiegend öffentliche Aufgaben im Kanton wahrneh-\nmen\n\nAngeschlossene Arbeitgeber mit Anschlussvertrag sind:\n • Abwasserverband Wald/Schönengrund\n • Appenzeller Volkskundemuseum Stein\n • Assekuranz AR\n • Bibliotheksverein Herisau\n • Elektra Walzenhausen\n • Forstkorporation Vorderland Reute\n • Historischer Verein Herisau und Umgebung\n • Lehrerinnen und Lehrer Verband Appenzell Ausserrhoden \n\n(LAR)\n • Personal Gemeinde Heiden\n\n2.2  Altersstruktur Aktive Versicherte\n\n2.2.1   Aktive Versicherte nach Altersklassen per 31.12.2017\n\n • Personal Gemeinde Herisau\n • Personal Gemeinde Hundwil\n • Personal Gemeinde Lutzenberg\n • Personal Gemeinde Schönengrund\n • Personal Gemeinde Speicher\n • Personal Gemeinde Stein\n • Personal Gemeinde Trogen\n • Personal Gemeinde Urnäsch\n • Personal Gemeinde Walzenhausen\n • Personal Gemeinde Wolfhalden\n • Schule Roth-Haus Teufen\n • Stiftung Altersbetreuung Herisau\n • Stiftung Erbprozent Kultur Herisau\n • Stiftung für appenzellische Volkskunde Stein\n • Verein Dreischiibe Herisau\n • Verein Kinderbetreuung Herisau\n • Verein Selewie Herisau\n • Verein Tipiti Bühler\n\nDer Verein Selewie hat sich mittels Anschlussvertrag per \n1.1.2017 der Pensionskasse AR angeschlossen.\n\nDer Bibliotheksverein Herisau hat sich mittels Anschlussver-\ntrag per 1.4.2017 der Pensionskasse AR angeschlossen.\n\n2  Aktive Versicherte und Rentner\n\n2.1 Aktive Versicherte\n\nBestand 31.12.2016 Eintritte Austritte Bestand 31.12.2017 Veränderung\n\nFrauen 2'218 366 389 2'195 - 23\n\nMänner 1'190 139 160 1'169 - 21\n\nTotal 3'408 505 549 3'364 - 44\n\n610\n\n45\n\n336 348\n\n0\n\n100\n\n200\n\n300\n\n400\n\n500\n\n600\n\n700\n\nbis Alter 24 Alter 25 bis 34 Alter 35 bis 44 Alter 45 bis 54 Alter 55 bis 68\n\nAnzahl\n\n456\n\n176\n\n511\n\nFrauen Männer\n\n159\n\n459\n\n264\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\nJahresbericht 2017 – pkar | 15 \n\n2.2.2  Anzahl Aktive Versicherte je Altersjahr per  31.12.2017\n\n2.3  Entwicklung Aktive Versicherte nach Gruppen\n\n0\n\n20\n\n40\n\n60\n\n80\n\n100\n\n120\n\nAnzahl\n\n20 25 30 35 40 45 50 55 60 65\n\nAlter\n\n68\n\nJahr Angestellte nach  \nkantonalem \n\nPersonalrecht\n\nGemeinde- \nangestellte\n\nLehrpersonen \nGemeinden\n\nÜbrige Total Eintritte Austritte\n\n2004 1'433 343 729 263 2'768 508 304\n\n2005 1'457 414 720 289 2'880 453 341\n\n2006 1'472 421 713 289 2'895 389 374\n\n2007 1'513 434 699 279 2'925 413 383\n\n2008 1'550 442 688 287 2'967 466 424\n\n2009 1'589 479 723 285 3'076 462 353\n\n2010 1'608 487 714 286 3'095 407 388\n\n2011 1'648 503 722 308 3'181 479 393\n\n2012 1'669 510 713 325 3'217 458 422\n\n2013 1'679 508 709 357 3'253 496 460\n\n2014 1'739 521 697 347 3'304 498 447\n\n2015 1'774 553 705 346 3'378 538 464\n\n2016 1'767 577 701 363 3'408 504 474\n\n2017 1'702 586 714 362 3'364 505 549\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\n16 | Jahresbericht 2017 – pkar\n\n2.  2.4  Rentenbezüger und Rentenbezügerinnen\n\nBezüger nach Rentenarten\n\nRechnung\nBestand\n\n31.12.2016\nZugänge Abgänge Bestand\n\n31.12.2017\nVeränderung\n\nAltersrenten 789 103 20 872 + 83\n\n davon männlich 412 47 15 444 + 32\n\n davon weiblich 377 56 5 428 + 51\n\nEhegattenrenten 175 13 14 174  - 1\n\n davon männlich 23 4 1 26 + 3\n\n davon weiblich 152 9 13 148  - 4\n\nInvalidenrenten 138 7 3 142 + 4\n\n davon männlich 63 3 1 65 + 2\n\n davon weiblich 75 4 2 77 + 2\n\nKinderrenten 25 8 2 31 + 6\n\n davon männlich 13 5 0 18 + 5\n\n davon weiblich 12 3 2 13 + 1\n\nTotal 1'127 131 39 1’219 + 92\n\n davon männlich 511 59 17 553 + 42\n\n davon weiblich 616 72 22 666 + 50\n\n2.5  Altersstruktur Rentner und Rentnerinnen\n\n2.5.1  Rentner und Rentnerinnen nach Altersklassen per 31.12.2017\n\nFrauen Männer\n\n60\n\n42\n\n0\n\n20\n\n40\n\n60\n\n80\n\n100\n\n120\n\n140\n\n160\n\nAlter bis 59 60 bis 65 66 bis 70 71 bis 75 76 bis 80 über 80\n\n64\n\n108\n\nAnzahl\n\n180\n\n142\n\n90\n\n200\n\n73\n\n137\n\n113\n\n198\n\n78\n\n114\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\nJahresbericht 2017 – pkar | 17 \n\n2.5.2  Bezüger und Bezügerinnen von Alters- und Ehegattenrenten je Altersjahr\n\n2.6  Entwicklung nach Rentenarten\n\nJahr Altersrenten Invaliden-\nrenten\n\nEhegatten-/ \nKinderrenten\n\nTotal\n\n2002 346 75 220 641\n\n2003 360 85 210 655\n\n2004 382 90 214 686\n\n2005 407 92 200 699\n\n2006 432 97 213 742\n\n2007 453 106 212 771\n\n2008 489 114 219 822\n\n2009 517 117 214 848\n\n2010 542 122 206 870\n\n2011 561 126 202 889\n\n2012 606 126 198 930\n\n2013 644 129 195 968\n\n2014 688 130 205 1'023\n\n2015 730 132 200 1'062\n\n2016 789 138 200 1'127\n\n2017 872 142 205 1'219\n\n2.7  Verhältnis Aktive / Rentner und Rentnerinnen\n\nBestand\n31.12. 2016\n\nBestand\n31.12. 2017\n\nAnzahl Aktive Versicherte 3’408 3’364\n\nAnzahl Rentner und Rentnerin-\nnen (ohne Kinderrenten) 1’127 1’219\n\nVerhältnis Aktive / Rentner \nund Rentnerinnen 3.02/1 2.76/1\n\n554540 60 65 70 75 80 85 90 95 10050\n\nAnzahl\n\nAlter\n\n0\n\n10\n\n20\n\n30\n\n40\n\n50\n\n60\n\n70\n\n80\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\n18 | Jahresbericht 2017 – pkar\n\n3  Art der Umsetzung des Zwecks\n\n3.1  Erläuterung des Vorsorgeplans\nDie Pensionskasse AR führt einen umhüllenden Plan. Die \nLeistungen sind im Vorsorgereglement, gültig seit 1.1.2014, \ndetailliert umschrieben. Nachfolgend eine Kurzübersicht der \nLeistungen:\n\nAltersleistungen (Art. 6 Abs. 5, Art. 7 Abs. 4, Art. 9 bis 12)\n • Altersgutschriften und Verzinsung des Altersguthabens\n • Ordentliche Altersrente\n • Vorzeitige Altersrente\n • Teil-Altersrente\n • Aufgeschobene Altersrente\n • Alterskapitaloption\n • AHV-Überbrückungsrente\n • Pensionierten-Kinderrente\n\nInvalidenleistungen (Art. 13 bis 14)\n • Invalidenrente\n • Teil-Invalidenrente\n • Invaliden-Kinderrente\n\nTodesfallleistungen (Art. 15 bis 19)\n • Ehegattenrente\n • Lebenspartnerrente\n • Rente an den geschiedenen Ehegatten\n • Waisenrente\n • Todesfallkapital\n\nDen Versicherten wurde das neue Vorsorgereglement, gültig \nab 1.1.2018, mit einem Informationsschreiben über die wich-\ntigsten Änderungen Ende 2017 zugestellt. Im Wesentlichen \ntreten folgende Änderungen in Kraft:\n • Schrittweise Senkung des Umwandlungssatzes im or-\n\ndentlichen Rücktrittsalter 65 von 6.0 % im Jahr 2020 auf \n5.4 % bis ins Jahr 2023 \n\n • Erhöhung der Sparbeiträge um insgesamt:  \nbis Alter 42 1.5 % des versicherten Jahreslohnes und ab \nAlter 43 2.5 % des versicherten Jahreslohnes\n\n • Beginn Sparprozess ab Alter 18 (bisher Alter 25)\n\n3.2  Finanzierung, Finanzierungsmethode\nLeistungen und Finanzierung der Pensionskasse AR beru-\nhen auf dem Beitragsprimat. Die Pensionskasse AR ist auf-\ngrund der finanziellen Lage vollständig ausfinanziert. Es gilt \nsomit der Grundsatz der Vollkapitalisierung.\nDie Gesamtbeiträge setzen sich aus Beiträgen für die Alters-\nleistungen und für die Risikoversicherung zusammen und \nwerden bei den Versicherten und bei den Arbeitgebern ge-\nstaffelt nach Alter in Prozenten der versicherten Besoldung \nerhoben. Die Arbeitgeber leisten neben den Beiträgen für \ndas Alterssparen und für die Risikoversicherung zusätzlich \neinen Verwaltungskostenbeitrag in der Höhe von 0.40 %. \nDie Pensionskasse AR bietet zwei Beitragspläne an. Dem \nBeitragsplan A mit paritätischer Finanzierung sind die An-\ngestellten des Kantons und die Lehrkräfte der Volksschulen \nunterstellt. \n\n2.8  Alterspyramide\n\n100200\nAnzahl Männer Anzahl Frauen\n\n0 100 200 300 400\n\nAktive Altersrenten Invalidenrenten Ehegattenrenten Kinderrenten\n\n0 – 4\n5 – 9\n\n10 – 14\n15 – 19\n20 – 24\n25 – 29\n30 – 34\n35 – 39\n40 – 44\n45 – 49\n50 – 54\n55 – 59\n60 – 64\n65 – 69\n70 – 74\n75 – 79\n80 – 84\n85 – 89\n90 – 94\n95 – 99\n\n100 – 110\nAlter\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\nJahresbericht 2017 – pkar | 19 \n\nDie angeschlossenen Arbeitgeber können zwischen dem \nBeitragsplan A mit paritätischen Beiträgen oder dem Bei-\ntragsplan B mit einem Finanzierungsverhältnis von rund \n58 % zu Lasten der Arbeitgeber und 42 % zu Lasten der \nVersicherten wählen. Zur Abfederung der im neuen Vorsor-\ngereglement vorgesehenen schrittweisen Senkung des Um-\nwandlungssatzes werden ab 1.1.2018 die Sparbeiträge bis \nAlter 42 um insgesamt 1.5 % und ab Alter 43 um 2.5 % des \nversicherten Jahreslohnes erhöht. Der Sparprozess beginnt \nbereits ab Alter 18.\nDie Leistungen bei Alterspensionierung richten sich nach \ndem individuell vorhandenen Altersguthaben im Pensionie-\nrungsalter und des entsprechenden Umwandlungssatzes. \nDie schrittweise Senkung des Umwandlungssatzes wird mit \ndem neuen Vorsorgereglement fortgesetzt, indem der Um-\nwandlungssatz im ordentlichen Rücktrittsalter von 6.0 % im \nJahr 2020 auf 5.4 % bis ins Jahr 2023 gesenkt wird.\nFür die Leistungen im Invaliditäts- oder Todesfall bildet das \nvorhandene Altersguthaben zuzüglich Altersgutschriften bis \nAlter 65 inklusive 1.50 % Zins die Grundlage und ein Um-\nwandlungssatz von 6.0 % gelangt zur Anwendung. Ab 2018 \nwird zur Berechnung der Invalidenrente der Umwandlungs-\nsatz im ordentlichen Rücktrittsalter angewendet, respektive \nab 2023 ein Umwandlungssatz von 5.4 %. \nDie versicherte Besoldung gemäss Vorsorgereglement ent-\nspricht dem massgebenden Jahreslohn, vermindert um den \nKoordinationsabzug.\n\n3.3  Weitere Informationen zur Vorsorgetätigkeit\nDas Vorsorgekapital der aktiv Versicherten wurde im Be-\nrichtsjahr mit dem vom Bundesrat festgelegten Mindestzins \nvon 1.0 % (Vorjahr 1.25 %) verzinst. Der maximale Koordina-\ntionsabzug betrug im Berichtsjahr CHF 24'675.00 (Vorjahr \nCHF 24'675.00).\n\n4  Bewertungs- und Rechnungslegungs-\n grundsätze, Stetigkeit\n\n4.1  Bestätigung über Rechnungslegung nach \n Swiss GAAP FER 26\nDie Jahresrechnung entspricht in Darstellung und Bewertung \nder von der Fachkommission für Empfehlungen zur Rech-\nnungslegung (Swiss GAAP FER) erlassenen Richtlinie Nr. 26 \nund vermittelt ein den tatsächlichen Verhältnissen entspre-\nchendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage. Sie \nsteht im Einklang mit den Bestimmungen von Spezialgeset-\nzen der beruflichen Vorsorge.\n\n4.2  Buchführungs- und Bewertungsgrundsätze\nDie Einhaltung der Rechnungslegungsgrundsätze nach Swiss \nGAAP FER 26 verlangt die Anwendung von aktuellen Werten, \nim Wesentlichen von Marktwerten für alle Vermögensanlagen. \nWenn für einen Vermögenswert kein aktueller Wert festgelegt \nwerden kann, gelangt ausnahmsweise der Anschaffungswert \nunter Berücksichtigung erkennbarer Wertveränderungen zur \nAnwendung.\n\nDie Vermögensanlagen wurden wie folgt bewertet:\n\nVermögenswert Bewertung\n\nFlüssige Mittel / Forderungen Nominalwerte\n\nWertschriften (Obligationen, \nWandelobligationen,\nAktien, Anlagefonds,  \nAlternative Anlagen)\n\nKurswerte\n\nFestgelder / Darlehen Nominalwerte\n\nHypotheken Nominalwerte\n\nImmobilien Grundsätzlich Ertragswerte\n\nSonstige Aktiven Nominalwerte\n\nAuf Fremdwährungen lautende Aktiven und Passiven wur-\nden zum Kurs des Stichtags, Aufwendungen und Erträge \nzum jeweiligen Tageskurs umgerechnet. \n\nÜberbauter Immobilienbesitz wird zum Ertragswert bewer-\ntet. Unbebaute Grundstücke werden zum Kaufpreis inklusiv \nwertvermehrende Investitionen bewertet. Grundlage für die \nErtragsbewertung bildet der aktuelle Sollmietertrag. Sämtli-\nche Liegenschaften der Pensionskasse AR wurden im 2016 \ndurch die Grundstückschätzungsbehörde des Kantons Ap-\npenzell Ausserrhoden oder durch das jeweils zuständige \nkantonale Steueramt bewertet. Als Grundlage dienen unter \nanderem die jeweils aktuellen mittleren Kapitalisierungssätze \nfür Mehrfamilienhäuser oder für Geschäfts- und Gewerbe-\nbauten. \nBei den Liegenschaften der Pensionskasse AR erfolgt jähr-\nlich eine Zwischenbewertung unter Anwendung der aktuellen \nKapitalisierungssätze. Um sicherzustellen, dass sich die auf \nden festgelegten Mietzinsen beruhenden Bewertungen auch \nim Rahmen der Marktverhältnisse bewegen, wird alle fünf \nJahre eine Bewertung sämtlicher Liegenschaften veranlasst. \n\nEine von dieser Bewertung abweichende Festlegung wurde \nfür drei Immobilienbeteiligungen (im Miteigentum mit anderen \nInvestoren) vorgenommen, indem bei diesen seit dem Jahre \n2007 auf den Steuerschätzungswert abgestellt wird.\n\nDie Bestimmungen zur Kostentransparenz werden gemäss \nWeisung der Oberaufsichtskommission Berufliche Vorsorge \n(OAK) umgesetzt.\n\n5  Versicherungstechnische Risiken / \n Risikodeckung / Deckungsgrad\n\n5.1  Art der Risikodeckung, Rückversicherung\nDie Pensionskasse AR ist voll autonom. Sie trägt die ver-\nsicherungstechnischen Risiken für Alter, Tod und Invalidität \nselbst.\n\n5.2  Entwicklung Vorsorgekapital Aktive Versicherte\nDie Vorsorgekapitalien wurden mit dem vom Bundesrat fest-\ngelegten Mindestzinssatz von 1.0 % (Vorjahr 1.25 %) verzinst. \nDie Verwaltungskommission kann gemäss Vorsorgeregle-\nment eine über dem BVG-Zinssatz liegende Verzinsung fest-\nlegen, wenn die Pensionskasse AR über freie Mittel verfügt, \nrespektive wenn die Zielgrösse der Wertschwankungsreserve \nerreicht ist.\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\n20 | Jahresbericht 2017 – pkar\n\n5.3  Summe der Altersguthaben nach BVG\nin CHF 1'000\n\nRechnung 31.12.2017 31.12.2016\n\nAltersguthaben nach BVG \n(Schattenrechnung)\n\n227'919 229'197\n\nBVG-Mindestzinssatz vom \nBundesrat festgelegt\n\n1.00% 1.25 %\n\n5.4     Veränderung Deckungskapital Renten\n in CHF 1'000\n\nBerichtsjahr 2017 2016\n\nStand 1.1. 358'017 336'577\n\nZunahme 45'856 21'440\n\nStand 31.12. 403'873 358'017\n\nBei der Berechnung des Deckungskapitals per 31.12.2017 \nkommt gemäss Rückstellungsreglement der technische \nZinssatz von 1.75 % zur Anwendung. \n\nVorsorgekapital Aktive   in CHF 1'000\n\nBerichtsjahr 2017 2016\n\nZuflüsse 66'685 64'987\n\nEinlagen freiwillig und vorzeitiger Altersrücktritt 3'825 4'245\n\nFreizügigkeitseingänge bei Eintritt 26'088 23'823\n\nRückzahlung Wohneigentumsförderung 238 167\n\nAltersgutschriften 36'534 36'752\n\nAbflüsse -34'757 -31'852\n\nKapitalleistung Pensionierung -4'317 -2'491\n\nTodesfallsummen – –\n\nFreizügigkeitsleistungen bei Austritt -28'518 -28'646\n\nAuszahlungen bei Scheidung -283 -237\n\nVorbezüge Wohneigentumsförderung -1’639 -478\n\nBildung Vorsorgekapital aus Zu- und Abflüssen  \n(siehe Position Betriebsrechnung) 31'928 33'135\n\nVerzinsung Vorsorgekapitalien 1.00 % (Vorjahr 1.25 %) 4'586 5'692\n\nFreigewordenes Kapital aus Todesfällen – –\n\nÜbertrag auf Deckungskapital Renten -39'790 -28'410\n\nAbnahme / Zunahme Vorsorgekapital Aktive -3'276 10'417\n\nVeränderung Vorsorgekapital Aktive in CHF 1'000\n\nBerichtsjahr 2017 2016\n\nStand 1.1. 483'492 473'075\n\nAbnahme / Zunahme -3'276 10'417\n\nStand 31.12. 480'216 483'492\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\nJahresbericht 2017 – pkar | 21 \n\n5.5  Zusammensetzung, Entwicklung und \n Erläuterung der technischen Rückstellungen\nBei den nachstehenden technischen Rückstellungen wurde \nper 31.12.2017 der technische Zinssatz von 1.75 % sowie \ndie Rückstellungspolitik unter Anwendung des Rückstel-\nlungsreglements berücksichtigt. \n\nTechnische \nRückstellungen             in CHF 1'000\n\nRechnung 31.12.2017 31.12.2016\n\nVerstärkung für Langlebigkeit \nRentner bei VZ 2015\nZuschlag 0.5 % (Vorjahr bei VZ \n2010 2.5 %) 2'019 8'951\n\nVersicherungsrisiken Rentner 2'995 2'669\n\nLanglebigkeit Aktive  \nVersicherte Zuschlag 0.5 % \n(Vorjahr 2.5 %) 1'550 7'786\n\nRückstellung versicherungs-\ntechnischer Umwandlungs-\nsatz / Umwandlungssatz \ngemäss Vorsorgereglement 36'270 54'992\n\nVersicherungsrisiken Aktive \nVersicherte 5'064 6'900\n\nPendente Invaliditätsfälle 5'114 4'793\n\nRückstellung Reduktion \nTechnischer Zins von 2.0 % \nauf 1.75 % – 21'842\n\nTotal 53'012 107'933\n\n5.7 Technische Grundlagen\nDie versicherungstechnischen Berechnungen basieren per \n31.12.2017 auf den folgenden Grundlagen:\n • Technischer Zinssatz 1.75 %\n • Technische Grundlagen der Pensionskasse der Stadt \n\nZürich, VZ 2015, Periodentafel 2017\n • Verstärkung von 0.5 % für die Zunahme der Lebenserwar-\n\ntung der Rentnerinnen und Rentner sowie der Aktivversi-\ncherten ab Alter 50\n\n5.8 Änderung von technischen Grundlagen \n und Annahmen\nDer technische Zinssatz wurde per 31.12.2017 von 2.0 % \nauf 1.75 % gesenkt. Zudem erfolgte ein Grundlagenwechsel \nauf VZ 2015, Periodentafel 2017 (bisher VZ 2010, Perioden-\ntafel 2012). Die neusten versicherungstechnischen Grund-\nlagen zeigen eine weitere Zunahme der Lebenserwartung.  \nDie Invaliditätswahrscheinlichkeit ist jedoch stark gesunken. \nDie Verheiratungswahrscheinlichkeiten sind zurückgegan-\ngen. Ein allfälliger Wechsel auf Generationentafeln wurde \nthematisiert und wird in den nächsten Jahren weiter geprüft.\n\n5.9  Deckungsgrad\n\n5.9.1  Deckungsgradberechnung nach Art. 44 BVV 2\nDer Deckungsgrad der Vorsorgeeinrichtung wird \nwie folgt definiert: \n\nDeckungsgrad in %     =\n\nWobei für das verfügbare Vermögen gilt:\nDie gesamten Aktiven per Bilanzstichtag zu Marktwerten bi-\nlanziert, vermindert um Verbindlichkeiten und passive Rech-\nnungsabgrenzungen und nicht-technische Rückstellungen. \nDie Wertschwankungsreserve ist dem verfügbaren Vorsor-\ngevermögen zuzurechnen.\n\nWobei für das notwendige Vorsorgekapital gilt:\nVersicherungstechnisch notwendige Vorsorgekapitalien per \nBilanzstichtag einschliesslich notwendiger Verstärkungen \nund technischer Rückstellungen.\nIst der so berechnete Deckungsgrad kleiner als 100 %, liegt \neine Unterdeckung im Sinne der bundesrechtlichen Verord-\nnung vor.\n\n5.6  Ergebnis des letzten versicherungstechnischen\n  Gutachtens\nDer Experte für berufliche Vorsorge erstellt mindestens \nalle drei Jahre ein versicherungstechnisches Gutachten. \nDie letzte Expertise ist vom Experten für berufliche Vor-\nsorge, Stephan Wyss der Prevanto AG, im Frühjahr 2017 \nper 31.12.2016 erfolgt. Für die Berechnung der Renten- \ndeckungskapitalien wurde gemäss Rückstellungsreglement \nder technische Zinssatz von 2.0 % und die Grundlagen VZ \n2010, Periodentafel 2012, mit einem Zuschlag von 2.5 % \n(Zunahme Lebenserwartung Rentner) für fünf vergangene \nJahre seit Vorliegen der Grundlagentafeln verwendet. Die fi-\nnanziellen Auswirkungen der Senkung des technischen Zins-\nsatzes per 31.12.2017 von 2.0 % auf 1.75 % sind per Bilanz-\nstichtag 31.12.2016 mit einer entsprechenden technischen \nRückstellung berücksichtigt worden.\n\nPrüfungsergebnis per 31.12.2016\n1.   Die finanzielle Sicherheit der Pensionskasse AR ist auf-\n\ngrund des Deckungsgrads von 100.8 % gewährleistet. \nDie Pensionskasse bietet Sicherheit dafür, dass sie ihre \nVerpflichtungen erfüllen kann.\n\n2.  Die Sanierungsfähigkeit der Pensionskasse ist knapp \ndurchschnittlich.\n\n3.  Die reglementarischen versicherungstechnischen Bestim-\nmungen über die Leistungen und die Finanzierung wur-\n\nVerfügbares Vermögen x 100\n\nNotwendiges Vorsorgekapital\n\nden per 1. Januar 2017 geändert (Nachträge zum Vorsor-\ngereglement). Sie entsprechen weiterhin den gesetzlichen \nVorschriften.\n\n4.  Die Beiträge reichen aus, um die Vorsorgeleistungen zu \nfinanzieren.\n\n5.  Aufgrund des Verhältnisses zwischen erwarteter Anla-\ngerendite und erwarteter Sollrendite und der in der Ver-\ngangenheit stabilen Bestandesentwicklung darf davon \nausgegangen werden, dass sich die Pensionskasse AR \nsolide weiterentwickelt.\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\n22 | Jahresbericht 2017 – pkar\n\n5.9.2 Entwicklung des Deckungsgrads\n\nBerechnung Deckungsgrad         in CHF 1'000\n\nBerichtsjahr 2017 2016\n\nGesamte Aktiven zu Marktwerten\n– Verbindlichkeiten\n– Passive Rechnungsabgrenzung\n\n1'059'166\n-3'608\n\n-355\n\n961'492\n-4'228\n\n-343\n\nVerfügbares Vermögen 1'055'203 956'921\n\nVorsorgekapital Akive Versicherte\nDeckungskapital Renten\nVersicherungstechn. Rücklagen\n\n480'216\n403'873\n53'012\n\n483'492\n358'017\n107'933\n\nNotwendiges Vorsorgekapital 937'101 949'442\n\nÜberdeckung 118'102 7'479\n\nDeckungsgrad in % 112.6 % 100.8 %\n\nTechnischer Zins 1.75 % 2.00 %\n\nDie Anlagerendite im 2017 lag mit 9.2 % über der notwen-\ndigen Sollrendite von 1.4 %. Die Sollrendite berücksichtigt \ndie Kosten für die Verzinsung der Altersguthaben und der \nRentendeckungskapitalien sowie für den Aufbau der tech-\nnischen Rückstellungen. Die Zunahme des Deckungsgra-\ndes lässt sich hauptsächlich mit dem Anlageergebnis, dem \nGrundlagenwechsel sowie dem künftigen Vorsorgeplan ab \n1.1.2018 erklären.\n\n108.5%\n\n101.1% 102.7%\n107.2%\n\n101.0% 100.8%\n\n20%\n\n40%\n\n60%\n\n80%\n\n100%\n\n120%\n\n0%\n\n2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016\n\n104.5%103.9%\n\n112.6%\n\n2017\n\n95.1%\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\nJahresbericht 2017 – pkar | 23 \n\n6  Erläuterung der Vermögensanlage und des \n Netto-Ergebnisses aus Vermögensanlage\n\n6.1  Organisation der Anlagetätigkeit, \n Anlagereglement\nDie Verantwortung für die Vermögensverwaltung liegt bei der \nVerwaltungskommission. Sie erlässt das Anlagereglement \nund legt die Anlagestrategie für die Vermögensanlage fest. \nDas Vermögen der Kasse ist zinstragend und sicher anzu-\nlegen, wobei einer angemessenen Verteilung der Risiken \nRechnung zu tragen ist. Für die Umsetzung der Anlage-\nstrategie ist der von der Verwaltungskommission gewählte \nAnlageausschuss verantwortlich. Des Weiteren sind Banken \nmit Vermögensverwaltungsaufträgen in spezifischen Anla-\ngekategorien beauftragt. Die Beratung zur Festlegung der \naktuell gültigen Anlagestrategie erfolgte durch die c-alm AG,  \nSt. Gallen und die invalue ag, St. Gallen. \nDie Credit Suisse ist als Global Custodian für die Pensions-\nkasse AR beauftragt. Die Global Custody Lösung gewähr-\nleistet den täglichen Zugriff auf die Daten via Online-Tool. Zu-\ndem wird das Führungsorgan monatlich zielgerichtet mittels \nInvestment-Reporting informiert. Der jährliche TER-Nachweis \nfür die Pensionskasse AR erstellt seit 2016 die Credit Suisse. \nDie Wertschriftenbuchhaltung wird seit 2017 auch vom Glo-\nbal Custodian sichergestellt.\nDer Anlageausschuss ist verantwortlich für die Umsetzung \nder Anlagestrategie und damit die taktische Steuerung sowie \ndie Auswahl der Vermögensverwaltungsmandate. Er nimmt \nmonatlich Kenntnis von der Gesamtvermögensentwicklung \nsowie den Ergebnissen der einzelnen Anlagegruppen und \nvergleicht die erzielten Renditen mit den entsprechenden \nBenchmarks. \n\nDie invalue ag unterstützt den Anlageausschuss und die \nVerwaltungskommission bei der Überwachung und mit un-\nabhängigen Informationen zur Steuerung der Vermögens-\nbewirtschaftung. Sie ist für das Investment-Controlling der \nPensionskasse AR zuständig. In Ergänzung zum Invest-\nment-Reporting der Credit Suisse wird quartalsweise ein \nMonitoring Bericht sowie ein konzentrierter Jahresbericht zur \nVerfügung gestellt.\n\nMit folgenden Banken hat die Pensionskasse AR ein Vermö-\ngensverwaltungsmandat abgeschlossen: \n • St. Galler Kantonalbank  \n\nObligationen CHF, Aktien Schweiz IsoPro\n • Vontobel Asset Management AG (ehemals Vescore AG)  \n\nObligationen CHF\nDie mit den Vermögensanlagen beauftragten Institute unter-\nstehen der schweizerischen Finanzmarktaufsicht und sind \ngemäss Weisung der Oberaufsichtskommission zugelassen.\n\n6.2  Zielgrösse und Berechnung der \n Wertschwankungsreserve\nDas Rückstellungsreglement legt die Zielgrösse der Wert-\nschwankungsreserve nach einem finanzökonomischen An- \nsatz fest. Die Zusammensetzung der Anlagen gemäss Anla-\ngestrategie und die historischen Volatilitäten bilden die Eck-\nwerte für die Berechnung der Wertschwankungsreserve. Der \nExperte für berufliche Vorsorge bezieht ferner die Sollrendite \nvon 1.4 % ein und es wird ein Sicherheitsniveau von 98 % \nsowie ein Zeithorizont von zwei Jahren zugrunde gelegt.\n\nWertschwankungsreserve              in CHF 1'000\n\nBerichtsjahr 2017 2016\n\nStand Wertschwankungsreserve am 1.1. 7'479 8'551\n\nZuweisung zu Lasten der Betriebsrechnung 110'623 -1'072\n\nWertschwankungsreserve gemäss Bilanz am 31.12. 118'102 7'479\n\nBetrag der Zielgrösse der Wertschwankungsreserve 167'741 179'445\n\nReservedefizit bei der Wertschwankungsreserve 49'639 171'966\n\nTotal der Vorsorgekapitalien und der technischen Reserven 937'101 949'442\n\nGebuchte Wertschwankungsreserve in % der Vorsorgekapitalien und der technischen \nReserven 12.6 % 0.8 %\n\nZielgrösse der Wertschwankungsreserve in % der Vorsorgekapitalien und der \ntechnischen Reserven 17.9 % 18.9 %\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\n24 | Jahresbericht 2017 – pkar\n\n6.3 Darstellung der Vermögensanlagen nach  Anlagekategorien\n\nAnlagekategorie\nRechnung 31.12.2016 31.12.2017\n\nAnlage-\nstrategie\n\n  Max.\nBVV 2\n\nMio. CHF in % Mio. CHF in %\n\nFlüssige Mittel, Guthaben, \nDevisentermingeschäfte 28 3 % 53 5 % 0 % – 12 %\n\nObligationen in CHF\nFestgelder, Darlehen\nHypotheken, Hypothekenfonds\n\n136\n5\n7\n\n14 %\n1 %\n1 %\n\n135\n5\n\n17\n\n13 %\n1 %\n2 %\n\n11 % – 27 %\n50 %\n\nObligationen Fremdwährung 151 15% 162 15% 4 % – 24 %\n\nWandelobligationen 45 5 % 48 4 % 0 % – 10 %\n\nAktien Schweiz\nAktien Ausland\n\n153\n185\n\n16 %\n19 %\n\n145\n219\n\n14 %\n21 %\n\n8 % – 18 %\n11 % – 23 %\n\n50 %\n\nAlternative Anlagen 46 5 % 46 4 % 0 % – 12 % 15 %\n\nImmobilien und Immobilienfonds \nSchweiz 154 16 % 163 15 % 10 % – 22 %\n\n30 %\n\nImmobilienfonds Ausland 51 5 % 66 6% 0 % – 10 %\n\nTotal 961 100 % 1'059 100 %\n\ndavon in Schweizer Franken\ndavon in Fremdwährungen\n\n698\n263\n\n72.6 %\n27.4 %\n\n787\n272\n\n74.3 %\n25.7 % max. 30 %\n\nDie Anlagestrategie, Bandbreiten und Anlagelimiten nach der \nVerordnung über die berufliche Alters-, Hinterlassenen- und \nInvalidenvorsorge (BVV 2) sind per Stichtag 31.12.2017 ein-\ngehalten. \n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\nJahresbericht 2017 – pkar | 25 \n\n6.4  Vermögensstruktur 31.12. 2017\n\n6.5  Vermögensanlagen nach Währungen\n\nImmobilien, Immofonds 21%\n\nAlternative Anlagen 4%\n\nAktien 35%\nWandelobligationen 4%\n\nObligationen, Darlehen 29%\n\nFlüssige Mittel, Geldmarkt 5%\n\nHypotheken 2%\n\n0%\n\n10%\n\n20%\n\n30%\n\n40%\n\n50%\n\n60%\n\n70%\n\n80%\n\nÜbrigeUSDGBPEUROCHF\n\n31.12.201731.12.2016\n\n72.6% 74.3%\n\n1.1% 1.4% 1.9% 1.9%\n\n13.6% 14.4%\n10.8%\n\n8.0% \n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\n26 | Jahresbericht 2017 – pkar\n\n6.6  Laufende derivative Finanzinstrumente \n am 31.12.2017\n\nAufgrund der Rechnungslegungsvorschriften sind die deriva-\ntiven Anlageinstrumente wie folgt aufzulisten:\n\n6.7  Offene Kapitalzusagen\nBei der Position Alternative Anlagen von CHF 45.9 Mio. (Vor-\njahr CHF 45.7 Mio.) besteht eine zusätzliche vertragliche Ver-\npflichtung über künftige Beteiligungen im Infrastruktur-Be-\nreich im Umfang von USD 3.2 Mio. Die Alternativen Anlagen \nliegen auch unter Berücksichtigung dieser Engagements in \nder taktischen Bandbreite (0 – 12 %) gemäss Anlagestrategie.\n\n6.8  Wertpapiere unter Securities Lending\nBei den Direktanlagen wird auf die Ausleihung von Wert-\nschriften (Securities Lending) verzichtet, weil für den Anlage-\nausschuss die erzielbaren – sehr bescheidenen – Erträge die \ndamit verbundenen Risiken nicht rechtfertigen.\n\n6.9  Erläuterung des Nettoergebnisses aus \n Vermögensanlage\n\n6.9.1 Erläuterungen zu den Ergebnissen der \n Anlagegruppen\nIn vielen Anlagekategorien entwickelten sich die Vermögens- \npreise im Anlagejahr 2017 ungewöhnlich ruhig. Insbeson-\ndere die Entwicklung der Aktienpreise war in keiner Phase \nvon grösseren Ausschlägen geprägt, trotz da und dort auf-\nflackernden politischen und ökonomischen Unsicherheiten \n(Stichworte: US-Präsidentschaft, Brexit, Regierungskrise in \nItalien). Der fast kontinuierliche Kursanstieg führte die gängi- \ngen Aktienindices per Jahresende auf ein Kursniveau, das \ngegen 20 % – und im Fall der Schwellenländer gegen 30 % –  \nhöher als zu Jahresbeginn lag. Doch auch andere, gemein-\n\nDevisentermingeschäfte\nRechnung Gegenwert\n\n in CHF\nBewertung in CHF\n\nper 31.12.2017\n\nunrealisierter  \nGewinn (+) / Verlust (-)\n\nper 31.12.2017\n\nVerkauf USD 10'000'000 Val. 31.1.2018\nDevisenkurse\n\n9'923'000\n0.992300\n\n9'726'638\n0.972664\n\n196'362\n\nVerkauf USD 5'000'000 Val. 6.2.2018\nDevisenkurse\n\n4'967'000\n0.993400\n\n4'861'088\n0.972218\n\n105'912\n\nVerkauf USD 10'000'000 Val. 22.3.2018\nDevisenkurse\n\n9'785'000\n0.978500\n\n9'690'710\n0.969071\n\n94'290\n\nVerkauf EURO 10'000'000 Val. 31.1.2018\nDevisenkurse\n\n11'593'000\n1.159300\n\n11'698'204\n1.169820\n\n-105'204\n\nVerkauf EURO 10'000'000 Val. 12.1.2018\nDevisenkurse\n\n11'530'000\n1.153000\n\n11'701'331\n1'170'133\n\n-171'331\n\nVerkauf EURO 10'000'000 Val. 6.3.2018\nDevisenkurse\n\n11'641'600\n1.164160\n\n11'694'256\n1.169426\n\n-52'656\n\nTotal 59'439'600 59'372'227 67'373\n\nhin als risikobehaftet wahrgenommene Vermögensanlagen, \nwie z.B. Unternehmens- oder Wandelanleihen, legten 2017 \nerneut deutlich zu. Gestützt durch die sich aufhellende Kon-\njunktur in der Eurozone entwickelte sich der EUR für einmal \nstärker als der USD. Während der EUR zum CHF gegen-\nüber Jahresbeginn rund 9 % zulegte, verlor der USD zum \nCHF mehr als 4 % an Wert. Angesichts der Nominal- und \nRealzinsdifferenz zugunsten des USD mag diese Entwick-\nlung erstaunen. Allerdings sind die langfristigen Zinsen in der  \nEurozone 2017 gestiegen, während die langfristigen USD- \nwie auch die CHF-Zinsen per Saldo stagnierten.\nFür die Pensionskasse AR endete das Anlagejahr 2017 mit \nder erfreulichen Rendite von netto 9.1 % / brutto 9.2 %. \nDamit liegt das Ergebnis um netto 1.1  % / brutto 1.2 %  \nhöher als das Ergebnis der von der Verwaltungskommis- \nsion definierten Anlagestrategie von 8.0 %. Vor allem die Ak-\ntien Schweiz und Obligationen FW, welche die strategische \nVorgabe übertrafen, sowie die vorteilhafte Gewichtung der \nAktien und Obligationen CHF trugen zum Übertreffen der \nStrategievorgabe bei.\nDas Durchschnittsergebnis einer grossen Anzahl privater \nund öffentlich-rechtlicher Schweizer Pensionskassen konnte \ndamit übertroffen werden. Gängige Schweizer Pensionskas-\nsenindices schlossen im 2017 mit einer durchschnittlichen \nRendite von 8.1 % (CS PK-Index) und 7.8 % (UBS PK Per-\nformance-Index).\nMit diesem Ergebnis dürften in 2017 die meisten Schweizer \nPensionskassen die Sollrendite für den Erhalt des Deckungs-\ngrades erreicht haben. Auch die Rendite von netto 9.1 % / \n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\nJahresbericht 2017 – pkar | 27 \n\n6.9.2  Renditeausweis des Gesamtvermögens und  \n der Anlagegruppen\n\nAnlagegruppe\n\nRechnung\n\nAnteil am  \nVermögen in % \nper 31.12.2017\n\nWert in\nMio. CHF \n\nper 31.12.2017\n\nWert in\nMio. CHF\n\nper 31.12.2016\n\nRendite \n2017\n\nRendite \n2016\n\nGesamtrendite 100.0 % 1'059.2 961.5 9.2 % 4.6 %\n\nLiquidität 4.5 % 48.0 1) 24.3 -5.4 % 2.5 %\n\nFestverzinsliche Anlagen\n Obligationen in CHF\n Obligationen Fremdwährungen\n Darlehen\n Hypotheken, Hypofonds\n Wandelobligationen\n\n35.2 %\n13.2 %\n15.4 %\n0.5 %\n1.6 %\n4.6 %\n\n372.5\n139.6\n162.7\n\n5.1\n16.9\n48.2\n\n1)\n\n348.1\n139.8\n150.5\n\n5.1\n7.4\n\n45.3\n\n2.6 %\n0.3 %\n3.6 %\n1.3 %\n1.2 %\n6.4 %\n\n1.5 %\n0.3 %\n3.5 %\n1.3 %\n1.6 %\n2.3 %\n\nAktienanlagen\n Aktien Schweiz\n Aktien Ausland\n\n34.4 %\n13.7 %\n20.7 %\n\n363.9\n144.9\n219.0\n\n1)\n\n338.3\n153.0\n185.3\n\n21.0 %\n23.0 %\n19.0 %\n\n6.5 %\n1.9 %\n\n10.9 %\n\nAlternative Anlagen 4.3 % 45.9 45.7 8.6 % 8.0 %\n\nEigene Liegenschaften 10.4 % 109.7 112.2 4.0 % 6.4 % 2)\n\nImmobilienfonds Schweiz 5.0 % 53.0 42.1 5.9 % 4.9 %\n\nImmobilienfonds Ausland 6.3 % 66.2 50.8 7.0 % 5.9 %\n\nbrutto 9.2 % (Vorjahr 4.6 %) auf dem Anlagevermögen der \nPensionskasse AR lag im 2017 deutlich über ihrer Sollrendite \nvon 1.4 %.\nIm Zuge der Aufgabe der Euro-Kursuntergrenze am \n15.1.2015 hatte die Schweizer Nationalbank den Leitzins für \nGuthaben auf Girokonten auf -0.75 % gesenkt und seither \nnicht wieder angehoben. Per Ende 2017 lagen die CHF-Zin-\nsen im Allgemeinen leicht über dem Niveau von Ende 2016, \nwaren jedoch in vielen Laufzeitensegmenten immer noch \nnegativ, so im Fall der Zinsen von Obligationen der Schwei-\nzerischen Eidgenossenschaft bis zu einer Laufzeit von \n13 Jahren. Auch bei deutschen Staatsanleihen waren die \nZinsen – trotz Anstieg in allen Laufzeiten – per Ende 2017 \nfür Laufzeiten bis und mit 6 Jahren negativ. Zur insgesamt \npositiven Rendite der Festverzinslichen Anlagen von 2.6 % \nhaben 2017 also primär die rückläufigen Bonitätsaufschläge \nbeigetragen. Sollten die Zinsen und/oder Bonitätsaufschläge \nin nächster Zeit wesentlich steigen, muss bei den Festver- \nzinslichen Anlagen mit Kursverlusten gerechnet werden. Das \nAusmass dieser Kursverluste ist abhängig von Ausmass und \nTempo des Zinsanstiegs, der Bonitätsstruktur sowie von den \nLaufzeiten der Obligationen. Je länger die Laufzeiten der \nObligationenanlagen, desto höher sind die Kursverluste bei \neinem Zinsanstieg.\n\nVon den – nach volatilem Verlauf – höher notierenden Roh-\nstoffpreisen profitierten auch die Alternativen Anlagen, welche \nu.a. diversifizierte Rohstoff- sowie Goldanlagen umfassen.\nDie Anlagegruppe Immobilien besteht bei der Pensionskasse \nAR aus direkten (eigenen Liegenschaften) und indirekten (Im-\nmobilienanlagestiftungen und -fonds Schweiz und Ausland) \nAnlagen und rentierte mit 5.3 %, wozu neben Mieterträgen \nauch Aufwertungsgewinne beitrugen. Die auch nachfrage-\nbedingt hohe Bewertung der Immobilien drücken aber auf \ndie Ertragserwartung. Auch führen die tiefen Zinsen und die \ndamit verbundene Anpassung des hypothekarischen Refe-\nrenzzinssatz sukzessive zu einer Herabsetzung der Woh-\nnungsmieten. Zudem drohen Bewertungskorrekturen, ins-\nbesondere im Falle eines substanziellen Zinsanstieges.\nWie einleitend beschrieben haben die Aktienanlagen mit \nzweistelligen Renditen geglänzt. Dabei übertrafen die Ren-\nditen kleinerer und mittlerer Unternehmen (Small / Mid Caps) \nsowohl im globalen als auch im Schweizer Aktienmarkt, aber \nnicht in den USA, diejenigen der grossen Unternehmen (Lar-\nge Caps). Dies wirkte sich auch positiv auf das Aktienportfo-\nlio der Pensionskasse AR aus, welches im Falle der Schwei-\nzer Aktien insgesamt mit 23.0 % den Schweizer Aktienmarkt \ngemessen am SPI (19.9 %) um 3.1% übertraf.\n\n1) Diese Bestandeswerte können gegenüber dem Ausweis in der Bilanz abweichen, da die Liquidität aus den Verwaltungs-\nmandaten für die Performancemessung in den entsprechenden Anlagegruppen enthalten ist.\n\n2) Sondereffekt durch Wertberichtigungen\n     \n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\n28 | Jahresbericht 2017 – pkar\n\n6.9.3  Erläuterungen zu den Liegenschaften\nDie Hypothekarzinsen verharren weiterhin auf historisch \ntiefem Niveau. Im Geschäftsjahr wurde daraus folgend der \nReferenzzinssatz von 1.75 % auf 1.50 % gesenkt. Dem ent-\nsprechend mussten die Mietzinsen praktisch bei allen Lie-\ngenschaften gesenkt werden. Dies wirkt sich bei den Erträ-\ngen massgeblich aus. Um diese Mindererträge teilweise zu \nkompensieren, werden dort, wo noch Mietzins-Reserven \nvorhanden waren, bei Wiedervermietungen die Mieten an \ndie Marktmieten angepasst. Auch wertvermehrende Inves-\ntitionen werden dort, wo es die Vermietungslage zulässt, mit \nMietzinserhöhungen aufgefangen. Über alles gesehen, kön-\nnen mit den vorerwähnten Mietzinserhöhungen die generel-\nlen Mietzinssenkungen aufgrund des reduzierten Referenz-\nzinssatzes teilweise kompensiert werden.\nIm Geschäftsjahr wurde eine Liegenschaft mit einem Buch-\ngewinn von CHF 1'365'000.00 veräussert.\nIm Osten der Stadt St. Gallen wurde ein Neubau eines \nMehrfamilienhauses fertiggestellt. Erfreulicherweise konnten \nsämtliche vermietbaren Objekte per November 2017 vermie-\ntet werden.\nBei einer Liegenschaft wurde eine umfassende Aussensa-\nnierung mit Verglasungen der bestehenden Balkone zu Win-\ntergärten vorgenommen. Im gleichen Zeitraum wurden in \n\nderselben Liegenschaft fünf Wohnungen im Innern saniert. \nDie wertvermehrenden Kosten konnten auf die neuen Woh-\nnungs-Mietzinsen umgelegt werden.\nDie Vorbereitungen für die Zentrumsüberbauung in Witten-\nbach schreiten weiter voran. Sowohl gegen den Teilzonen-\nplan, als auch gegen den Gestaltungsplan sowie auch gegen \ndie verschiedenen Tiefbauprojekte wurden keine Einspra-\nchen erhoben, sodass demnächst das eigentliche Bauge-\nsuch eingereicht werden kann.\nDie in den Geschäftsberichten unter «Renditenausweis» dar-\ngelegten Renditen für «eigene Liegenschaften» werden von \nWertberichtigungen zum Teil stark beeinflusst. So wurden \ndie Nettorenditen in den Jahren 2014 und 2015 durch Ab-\nwertungen wesentlich verschlechtert. Anderseits ergibt sich \ngemäss aktuell durchgeführten Gebäude-Schätzungen im \nGeschäftsjahr eine Aufwertung, welche die Nettorendite mit \nüber 4 % zu positiv erscheinen lässt. Wenn die Renditen über \ndas effektiv investierte Kapital (Einstandswert plus nachfol-\ngende Investitionen) gerechnet werden, so ergeben sich für \ndie Jahre 2014 bis 2017 Nettorenditen von 2.9 % bis 3.5 %. \nDiese Renditen sind über längere Zeitperioden betrachtet \naussagekräftiger, da sie von Wertberichtigungen nicht un-\ngleichmässig beeinflusst werden.\n\nObjekt\nRechnung\n\nBuchwert\n31.12.2017\n\nin CHF\n\nBuchwert\n31.12.2016\n\nin CHF\n\nMFH Weiherwies 412, Grub 2'245'000.00 2'154'779.00\n\nMFH Obere Wilenhalde 1 + 3, Herisau 3'080'000.00 3'069'000.00\n\nMFH Bleichestr. 6/8, Herisau 3'003'000.00 2'999'000.00\n\nMFH Rietwisstr. 32 + 34, Herisau 4'445'000.00 4'337'000.00\n\nMFH Badstr. 9, Heiden 4'255'000.00 4'153'820.00\n\nMFH Im Grund, Walzenhausen (im 2017 verkauft) – 5'935'000.00\n\nMFH Ebni, Teufen 2'312'000.00 2'201'000.00\n\nMFH St.Gallerstr. 53 + 55, Rehetobel 3'731'000.00 2'770'000.00\n\nMFH Stofel 2 + 4, Teufen 6'115'000.00 5'684'000.00\n\nMFH Gerbestr. 1, Heiden 4'096'000.00 3'980'000.00\n\nMFH Lehnstr. 92 + 92a, St. Gallen 13'211'520.00 13'390'000.00\n\nMFH Torackerpark, Herisau 11'005'000.00 10'921'000.00\n\nMFH St. Gallerstr. 57, Rehetobel 6'350'000.00 5'873'000.00\n\nMFH Hüttenwiesstr. 9, St. Gallen 6'574'080.00 6'369'000.00\n\nMFH Hueber Rebgarten, Romanshorn 6'731'040.00 8'020'000.00\n\nMFH Krombach 15, Herisau 4'858'999.60 4'700'000.60\n\nMFH Kolumbanstrasse 63, St. Gallen 5'370'000.15 –\n\nParkplätze Rosenaupark Herisau 1'415'629.00 –\n\nBaulandreserven/Liegenschaften im Bau 2'825'050.70 7’533’265.10\n\nGeschäftshaus Kasernenstr. 17+17a, Herisau 9'039'000.00 9’046’000.00\n\nTotal eigene Liegenschaften 100'662'319.45 103’135’864.70\n\nLiegenschaftenbeteiligungen 1)\n\nMEGG 2 Gutenbergzentrum bestehend aus den \nParz.-Nr. 113, 3614 und 115 9'064'500.00 9'064'500.00\n\nImmobilienfonds Schweiz 52'989'106.30 42'081'639.00\n\nTotal Immobilien, Immobilienfonds Schweiz 162'715'925.75 154'282'003.70\n\nImmobilienfonds Ausland 66'161'383.72 50'809'575.00\n\n1)  Bewertung gemäss \nSteuerschätzung\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\nJahresbericht 2017 – pkar | 29 \n\n6.9.4  Entwicklung Anlagevermögen, Wertschwankungsreserve und Renditen\n\n6.10  Erläuterungen zu den Vermögensverwaltungs- \n kosten kostentragender Anlagen\nAufgrund der Weisung der Oberaufsichtskommission Beruf-\nliche Vorsorge (OAK) müssen Vorsorgeeinrichtungen in Um-\nsetzung von Art. 48a BVV 2 jene Vermögensverwaltungskos-\nten, die nicht gemäss Bruttoprinzip der Vorsorgeeinrichtung \nseparat in Rechnung gestellt wurden und stattdessen in ei-\nner Nettorechnung im Kurswert der jeweiligen Kollektivanla-\nge enthalten sind, in der Jahresrechnung verbuchen. Diese \n\nsogenannten TER-Kosten (Gesamtbelastungskostenquote) \nder Kollektivanlagen müssen zusammen mit den direkt in der \nBetriebsrechnung verbuchten Vermögensverwaltungskosten \nin Prozenten der kostentransparenten Vermögensanlagen \n(Kostentransparenzquote) im Anhang ausgewiesen werden. \nAls intransparente Vermögensanlagen gelten Kollektivan-\nlagen, bei welchen keine anerkannte TER-Kostenkennzahl \n(Gesamtbelastungsquote) bekannt ist. Solche intransparen-\nten Vermögensanlagen sind einzeln im Anhang aufzuführen.\n\n651.7\n\n752.6\n\n806.2\n\n7.50.0\n24.2 29.1\n\n7.6 19.8\n53.8 69.0\n\n4.6%\n\n-13.7%\n\n11.1%\n\n2.7%\n\n-2.1%\n\n6.7%\n\n5.3%\n\n6.3%\n\n-20%\n\n-10%\n\n0%\n\n10%\n\n0\n\n100\n\n200\n\n300\n\n400\n\n500\n\n600\n\n700\n\n800\n\n900\n\n1000\n\n2008 2009 2010 2011 2012 2013\n\nWertschwankungsreserven in Mio.Anlagevermögen in Mio. Rendite in %\n\n961.5\n\n575.1\n\n681.8 685.3\n\n882.0\n906.5\n\n8.6\n\n2014\n\n0.5%\n\n2015 2016\n\n118.1\n\n1'059.2\n1100\n\n9.2%\n\n2017\n\nValor Produktename Kategorie Marktwert in % des  \nVermögens\n\n34508056 Swiss Mortgage Umbrella Fund –  \nSwiss Mortgage Fund I – B, \nEmissionsdatum: 17.2.2017\n\nHypothekenfonds 10'007'987 0.9 %\n\n32336252 Credit Suisse Anlagestiftung 2. Säule –  \nCSA 2 Multi-Manager Real Estate Global L, \nEmissionsdatum: 3.7.2017\n\nImmobilienfonds Ausland 5'080'750 0.5 %\n\nTotal 15'088'737 1.4 %\n\nDie Pensionskasse AR besitzt per 31.12.2017 folgende \nkostenintransparenten Kollektivanlagen:\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\n30 | Jahresbericht 2017 – pkar\n\n6.11  Anlagen bei den Arbeitgebern\nMit Ausnahme der aus der Rechnungsstellung der Pensions-\nkassenbeiträge resultierenden Debitorenbestände bestehen \nper 31.12.2017 keine Guthaben gegenüber den Arbeitge-\nbern. Anlagen bei den Arbeitgebern sind nicht vorhanden.\n\n6.12  Retrozessionen\nGemäss Art. 48k Abs. 1 BVV 2 müssen Personen und In-\nstitutionen, die mit der Vermögensverwaltung einer Vorsor-\ngeeinrichtung betraut sind, sämtliche Vermögensvorteile an \ndie Vorsorgeeinrichtung abliefern, die sie im Zusammenhang \nmit ihrer Tätigkeit für eine solche Einrichtung erhalten. Vor \ndem Hintergrund dieser Bestimmung wie auch der bundes-\ngerichtlichen Rechtsprechung (Bundesgerichtsurteil vom \n30.10.2012) hat die Pensionskasse AR bei den Banken die \nRetrozessionen eingefordert. Mit einzelnen Bankinstituten \nauch ohne klassische Vermögensverwaltungsverträge konn-\nte eine Lösung getroffen werden, wonach die vereinnahmten \nRetrozessionen der Pensionskasse AR rückvergütet wurden. \nVon weiteren Instituten liegen Verjährungseinredeverzichtser-\nklärungen vor, welche jährlich verlängert werden. Mit dem am \n16.6.2017 ergangenen Urteil hat das Bundesgericht endgül-\n\nDie TER-Kosten (Gesamtbelastungsquoten) der Kollektivan-\nlagen wurden gemäss Weisung der Oberaufsichtskommis-\nsion (OAK) erfolgsneutral verbucht. Zum einen wurden sie \nin der entsprechenden Anlagegruppe den Vermögenskosten \nbelastet, zum andern als Mehrertrag dem Kurserfolg der je-\nweiligen Anlagegruppe gutgeschrieben.\n\nVermögensverwaltungskosten\nBerichtsjahr\n\n2017\nin CHF \n\n2016\nin CHF \n\nDirekt in der Betriebsrechnung verbuchte Vermögensverwaltungs-\nkosten der Wertschriftenanlagen 1'199'753 1'334'934\n\nIn den Liegenschaftenaufwendungen verbuchte Kosten für die \nVerwaltung der Liegenschaften 254'537 271'735\n\nSumme aller Kostenkennzahlen in CHF für Kollektivanlagen 2'364'432 2'251'421\n\nTotal in der Betriebsrechnung ausgewiesene Vermögens-\nverwaltungskosten der Wertschriftenanlagen 3'818'722 3'858'090\n\nTotal der Vermögensverwaltungskosten in Prozent der \nkostentransparenten Anlagen 0.37 % 0.40 %\n\nTotal der Vermögensanlagen (Marktwerte) 1'059'155'685 961'482'267\n\ndavon: kostentransparente Vermögensanlagen 1'044'066'948 961'482'267\n\nIntransparente Vermögensanlagen nach Art. 48a BVV 2 15'088'737 0\n\nKostentransparenzquote (Anteil der kostentransparenten \nVermögensanlagen am Total der Vermögensanlagen) 98.6 % 100.0 %\n\ntig die bisher umstrittene Frage der Verjährung von Retrozes-\nsionen geklärt, wonach die Verjährungsfrist neu zehn Jahre \nbeträgt. Die Banken wurden zur vollständigen Offenlegung \nund Rückerstattung sämtlicher Retrozessionen inklusive Be-\nstandespflegekommissionen und Vertriebsentschädigungen \nin den letzten zehn Jahren aufgefordert. \n\n6.13  Wahrnehmung Stimmrechte\nDie Stimm- und Wahlrechte der von der Pensionskasse AR \ndirekt gehaltenen Aktien von Schweizer Gesellschaften, die \nin der Schweiz oder im Ausland kotiert sind, werden gemäss \nArt. 49a Abs. 2 lit. b BVV 2 sowie Art. 22 und 23 der Verord-\nnung gegen übermässige Vergütungen bei börsenkotierten \nAktiengesellschaften (VegüV) systematisch im Interesse der \nVersicherten ausgeübt. Die Wahrnehmung der Stimmrechte \nist im Anlagereglement entsprechend geregelt.\nDie Ausübung der Stimmrechte wird in der Regel von der \nVerwaltung wahrgenommen. Dabei stützt sich die Pen- \nsionskasse AR auf die Stimmrechtsempfehlungen der Ethos  \nServices SA ab. Die Pensionskasse AR ist Mitglied der Ethos \nStiftung und befolgt in der Regel die entsprechenden Richt-\nlinien. Das Stimmverhalten der Pensionskasse AR wird den \nVersicherten halbjährlich auf der Webseite www.pkar.ch in \neinem zusammenfassenden Bericht offengelegt. Ablehnun-\ngen und Enthaltungen werden detailliert aufgeführt.\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\nJahresbericht 2017 – pkar | 31 \n\n7.4  Anpassung Deckungskapital Renten\nBei der Position Anpassung Deckungskapital Renten in \nder Betriebsrechnung in Höhe von CHF -5.0 Mio. (Vorjahr  \nCHF 7.5 Mio.) handelt es sich um die Anpassungsbuchung \nan die vom Experten für berufliche Vorsorge berechnete neue \nHöhe des Rentendeckungskapitals per 31.12.2017 von  \nCHF 403.9 Mio. (Vorjahr CHF 358.0 Mio.), siehe Abschnitt \n5.4.\n\n7.5  Sonstiger Ertrag\nUnter der Position Ertrag aus Dienstleistungen in der Betriebs- \nrechnung sind die Vergütungsprovisionen für den Bezug von \nQuellensteuern verbucht.\n\n7.6  Verwaltungsaufwand\nGemäss Art. 7 Abs. 5 PKG leisten die Arbeitgeber einen \nVerwaltungskostenbeitrag von maximal 0.5 % aller versicher-\nten Besoldungen. Aufgrund des erwähnten Gesetzes ist ein \nÜberschuss oder Fehlbetrag aus der Verwaltungskosten-\nrechnung in einer Schattenrechnung auf die neue Rechnung \nvorzutragen. Der Beitragssatz, welcher die Verwaltungskom-\nmission jedes Jahr im Rahmen des Budgets festlegt, beläuft \nsich auf 0.40 % (Vorjahr 0.40 %). Im Berichtsjahr 2017 re-\nsultierte ein Überschuss von CHF 25'633.35 (Vorjahr Über-\nschuss von CHF 79'902.28). Der kumulierte Überschussbe-\ntrag per 31.12.2017 beläuft sich auf CHF 37'062.39 (Vorjahr \nÜberschuss CHF 11'429.04). Aufgrund des Budgets für das \nJahr 2017 hat die Verwaltungskommission an der Sitzung \nvom 6.12.2017 entschieden, den Verwaltungskostenbeitrag \nab 1.1.2018 von 0.40 % beizubehalten. Die Verwaltungs-\nkosten je versicherte Person (ohne Rentner und Rentnerin-\nnen) beliefen sich im Geschäftsjahr auf CHF 219.00 (Vorjahr  \nCHF 201.00) unter Berücksichtigung der Rentner und Rent-\nnerinnen auf CHF 161.00 (Vorjahr CHF 151.00). Die durch-\nschnittlichen jährlichen allgemeinen Verwaltungskosten bei \nöffentlich-rechtlichen Vorsorgeeinrichtungen betragen ge-\nmäss Swisscanto-Studie 2017 CHF 217.00 pro Destinatär \n(Aktive Versicherte und Rentner).\nGestützt auf Art. 51a Abs. 4 BVG sowie auf die gültige Ent-\nschädigungsregelung für die Kommissionen der Pensions-\nkasse AR sind die Entschädigungssätze wie folgt geregelt: \nFür Sitzungen der Verwaltungskommission wird ein Sit-\nzungsgeld von CHF 480.00 ausbezahlt. Für Sitzungen von \nAnlage- und Liegenschaftenausschuss werden CHF 250.00 \nausgerichtet. Die Sitzungsleitung (Präsidium) erhält noch \neine zusätzliche Entschädigung von CHF 100.00 pro Sit-\nzung. Für die Teilnahme an Weiterbildungsveranstaltungen, \ndie von der Pensionskasse AR bezahlt werden, wird eben-\nfalls ein Sitzungsgeld ausgerichtet. Im 2017 wurden den Mit-\ngliedern insgesamt CHF 17'440.00 (Vorjahr CHF 29‘810.00) \nan Sitzungsgeldern vergütet.\n\n7.3  Ordentliche Beiträge\nDie Positionen Beiträge Arbeitnehmer und Beiträge Arbeitge-\nber in der Betriebsrechnung setzen sich wie folgt zusammen:\n\nBeiträge             in CHF 1'000\n\nBerichtsjahr 2017 2016\n\nBeiträge Arbeitnehmer\nSparbeiträge\nRisikobeiträge\n\n20'787\n18'129\n2'658\n\n20'867\n18'204\n2'663\n\nBeiträge Arbeitgeber\nSparbeiträge\nRisikobeiträge\nVerwaltungskosten\n\n21'843\n18'405\n2'676\n\n762\n\n21'998\n18'548\n2'686\n\n764\n\n7  Erläuterung weiterer Positionen der Bilanz \n und der Betriebsrechnung\n\n7.1  Marchzinsen\nDie Marchzinsen auf den festverzinslichen Anlagen sind di-\nrekt unter den einzelnen Anlagegruppen in der Bilanz ver-\nbucht und in den Kurswerten enthalten.\n\n7.2  Aktive Rechnungsabgrenzung\nUnter der Position Transitorische Aktiven in der Bilanz in \nHöhe von CHF 10'502.85 (Vorjahr CHF 10'145.50) sind die \nMietzinsausstände per Bilanzstichtag verbucht.\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\n32 | Jahresbericht 2017 – pkar\n\n8  Auflagen der Aufsichtsbehörde\n\nEs bestehen keine Auflagen der Aufsichtsbehörde.\n\n9  Ereignisse nach dem Bilanzstichtag\n\nPer 1.1.2018 tritt das neue Vorsorgereglement in Kraft. Mit \nden vorgesehenen Massnahmen, siehe Vorwort, Ziffer 3.1 \nund 3.2, soll die schrittweise Senkung des Umwandlungs-\nsatzes von 6.0 % im Jahr 2020 auf 5.4 % bis ins Jahr 2023 \nsozialverträglich erfolgen.\nDer politische Prozess zur Teilrevision des Gesetzes über die \nPensionskasse AR (PKG) ist noch nicht abgeschlossen. Die \n2. Lesung im Kantonsrat findet am 19.2.2018 statt. Die In-\nkraftsetzung der PKG-Revision beschliesst der Regierungs-\nrat aufgrund des Gesetzgebungsprozesses in Abhängigkeit \neines Referendums. Wird die Revision des PKG in einer all-\nfälligen Referendumsabstimmung abgelehnt, entfallen die \neinmaligen Einlagen der Arbeitgeber und der Pensionskasse \nAR, womit individuell teilweise hohe Renteneinbussen resul-\ntieren.\n\nEs sind keine besonderen Ereignisse nach dem Bilanzstich-\ntag aufgetreten oder erkennbar.\n\nVon der Verwaltungskommission an der Sitzung vom \n12. März 2018 genehmigt.\n\nVom Kantonsrat an der Sitzung vom 7. Mai 2018 \nzur Kenntnis genommen.\n\n7.7  Allgemeine Bemerkungen\nGemäss Art. 30 Abs. 1 des Vorsorgereglements werden die \nTeuerungszulagen auf den Renten im Rahmen der finan-\nziellen Möglichkeiten der Pensionskasse AR von der Ver-\nwaltungskommission festgesetzt. Sie hat jährlich darüber \nzu bestimmen, ob und in welchem Ausmass die Renten \nangepasst werden. Eine Anpassung kann dann vorgenom-\nmen werden, wenn keine Unterdeckung besteht und die \nWertschwankungsreserve bis zur Zielgrösse geäufnet ist. \nDie Wertschwankungsreserve erreichte die Zielgrösse per \n31.12.2017 nicht (siehe 6.2). Es war der Verwaltungskom-\nmission daher nicht möglich, auf das Jahr 2018 eine Teue-\nrungszulage zu bewilligen.\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\nJahresbericht 2017 – pkar | 33 \n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\n34 | Jahresbericht 2017 – pkar\n\n10  Bericht der Revisionsstelle\n\nAn die Verwaltungskommission der\nPensionskasse AR, Herisau\n\nBericht der Revisionsstelle zur Jahresrechnung\nAls Revisionsstelle haben wir die beiliegende Jahresrech-\nnung der Pensionskasse AR, bestehend aus Bilanz, Be-\ntriebsrechnung und Anhang, für das am 31. Dezember 2017 \nabgeschlossene Geschäftsjahr geprüft.\n\nVerantwortung der Verwaltungskommission\nDie Verwaltungskommission ist für die Aufstellung der Jah-\nresrechnung in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Vor-\nschriften, dem Pensionskassengesetz der Pensionskasse \nAR und den Reglementen verantwortlich. Diese Verantwor-\ntung beinhaltet die Ausgestaltung, Implementierung und \nAufrechterhaltung einer internen Kontrolle mit Bezug auf die \nAufstellung einer Jahresrechnung, die frei von wesentlichen \nfalschen Angaben als Folge von Verstössen oder Irrtümern \nist. Darüber hinaus ist die Verwaltungskommission für die \nAuswahl und die Anwendung sachgemässer Rechnungsle-\ngungsmethoden sowie die Vornahme angemessener Schät-\nzungen verantwortlich.\n\nVerantwortung des Experten für berufliche Vorsorge\nFür die Prüfung bestimmt die Verwaltungskommission neben \nder Revisionsstelle einen Experten für berufliche Vorsorge. \nDieser prüft periodisch, ob die Vorsorgeeinrichtung Sicher-\nheit dafür bietet, dass sie ihre Verpflichtungen erfüllen kann \nund ob die reglementarischen versicherungstechnischen Be-\nstimmungen über die Leistungen und die Finanzierung den \ngesetzlichen Vorschriften entsprechen. Für die für versiche-\nrungstechnische Risiken notwendigen Rückstellungen ist der \naktuelle Bericht des Experten für berufliche Vorsorge nach \nArtikel 52e Absatz 1 BVG in Verbindung mit Artikel 48 BVV 2 \nmassgebend.\n\nVerantwortung der Revisionsstelle\nUnsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein \nPrüfungsurteil über die Jahresrechnung abzugeben. Wir ha-\nben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit dem schweize-\nrischen Gesetz und den Schweizer Prüfungsstandards vor-\ngenommen. Nach diesen Standards haben wir die Prüfung \nso zu planen und durchzuführen, dass wir hinreichende Si-\ncherheit gewinnen, ob die Jahresrechnung frei von wesentli-\nchen falschen Angaben ist.\n\nEine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungs-\nhandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die \nin der Jahresrechnung enthaltenen Wertansätze und sonsti-\ngen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im \npflichtgemässen Ermessen des Prüfers. Dies schliesst eine \nBeurteilung der Risiken wesentlicher falscher Angaben in der \nJahresrechnung als Folge von Verstössen oder Irrtümern ein. \nBei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt der Prüfer \ndie interne Kontrolle, soweit diese für die Aufstellung der \nJahresrechnung von Bedeutung ist, um die den Umstän-\nden entsprechenden Prüfungshandlungen festzulegen, nicht \naber um ein Prüfungsurteil über die Wirksamkeit der internen \nKontrolle abzugeben. Die Prüfung umfasst zudem die Beur-\nteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungs-\nlegungsmethoden, der Plausibilität der vorgenommenen \nSchätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtdarstellung \nder Jahresrechnung. Wir sind der Auffassung, dass die von \nuns erlangten Prüfungsnachweise eine ausreichende und \nangemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden.\n\nPrüfungsurteil\nNach unserer Beurteilung entspricht die Jahresrechnung für \ndas am 31. Dezember 2017 abgeschlossene Geschäftsjahr \ndem schweizerischen Gesetz, dem Pensionskassengesetz \nder Pensionskasse AR und den Reglementen.\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\nJahresbericht 2017 – pkar | 35 \n\nBerichterstattung aufgrund weiterer gesetzlicher \nund anderer Vorschriften\nWir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an \ndie Zulassung (Art. 52b BVG) und die Unabhängigkeit (Art. \n34 BVV 2) erfüllen und keine mit unserer Unabhängigkeit \nnicht vereinbaren Sachverhalte vorliegen.\nFerner haben wir die weiteren in Art. 52c Abs.1 BVG und \nArt. 35 BVV 2 vorgeschriebenen Prüfungen vorgenommen. \nDie Verwaltungskommission ist für die Erfüllung der gesetz-\nlichen Aufgaben und die Umsetzung der statutarischen und \nreglementarischen Bestimmungen zur Organisation, zur Ge-\nschäftsführung und zur Vermögensanlage verantwortlich.\n\nWir haben geprüft, ob\n • die Organisation und die Geschäftsführung den gesetzli-\n\nchen und reglementarischen Bestimmungen entsprechen \nund ob eine der Grösse und Komplexität angemessene \ninterne Kontrolle existiert;\n\n • die Vermögensanlage den gesetzlichen und reglementari-\nschen Bestimmungen entspricht;\n\n  \n • die Alterskonten den gesetzlichen Vorschriften entspre-\n\nchen;\n\n • die Vorkehren zur Sicherstellung der Loyalität in der Ver-\nmögensverwaltung getroffen wurden und die Einhaltung \nder Loyalitätspflichten sowie die Offenlegung der Interes-\nsenverbindungen durch das oberste Organ hinreichend \nkontrolliert wird;\n\n • die vom Gesetz verlangten Angaben und Meldungen an \ndie Aufsichtsbehörde gemacht wurden;\n\n • in den offen gelegten Rechtsgeschäften mit Nahestehen-\nden die Interessen der Vorsorgeeinrichtung gewahrt sind.\n\nWir bestätigen, dass die diesbezüglich anwendbaren gesetz-\nlichen und reglementarischen Vorschriften eingehalten sind. \n\nWir empfehlen, die vorliegende Jahresrechnung zu geneh-\nmigen.\n\nSt. Gallen, 2. März 2018\n\nBDO AG\n\nChristof Kuoni\nZugelassener Revisionsexperte\n\nFranco Poerio\nLeitender Revisor, Zugelassener Revisionsexperte\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\n36 | Jahresbericht 2017 – pkar\n\nDas Gleichgewicht finden – im Spielraum zwischen unsicher und sicher.\nDie Bilderwelt folgt den Gedanken der Spannweite zwischen unsicher und sicher, zwischen \nviel und wenig, zwischen unbeweglich und beweglich, zwischen misstrauen und vertrauen. \nWill aufzeigen, dass das Finden des Gleichgewichtes ein stetes Ausloten vieler Gesichts-\npunkte und Kräfte ist. Ein Schwanken zwischen der Ängstlichkeit vor etwas Neuem und \nder Neugier auf das Unbekannte. Das Lebendige im Menschen strebt unerschütterlich hin \nzu diesem Ins-Gleichgewicht-kommen – getragen von der Gewissheit, einen Weg, eine \nLösung zu finden. Sicher und wirksam.\n\nDie Schulkinder treten vom Strassenrand auf die Strasse. Vorsichtig. Du sitzt \nim Auto. Sie lächeln dich an. Machen einen nächsten Schritt. Wagen sich. Ver-\ntrauen darauf, dass du dich an die Regeln hältst. – Mit jedem Überqueren der \nStrasse lernen sie dazu. Werden Schritt um Schritt sicherer. Ohne diese Erfah-\nrung blieben sie ängstlich und unsicher. Und würden für dich unberechenbar.\nAuch für ihn dort oben auf dem Stahlträger ist Sicherheit wichtig. Doch entsteht \nsie nicht aufgrund von Regeln: Sie ergibt sich aus der umsichtigen Zusammen-\narbeit aller. In schwindelerregender Höhe bleibt er – trotz aller Vorschriften – be-\nweglich. Und handelt so, wie es die Situation verlangt.\n      \n\nDicht an dicht wachsen sie. In langen Reihen. In grossen Mengen. Ihre Wur-\nzeln stecken in Torf aus Kokosfasern oder in Steinwolle. Ihr Zuhause ist ein mit \neiner milchigen Plastikplane gedecktes Hors-Sol-Gewächshaus. Jahreszeiten \nkennen sie nicht. Damit sie wachsen erhalten sie eine genau dosierte Menge \nan Nährstoffen. So sind sie zwei bis drei Monate früher reif als ihre Freiland-Ver-\nwandten. Laut Studien gibt es bis jetzt keinen Unterschied betreffend Vitaminen \nund Geschmack … \nSerafina steht im Garten. Greift hinein ins grüne Blätterwerk. Nach einer der be-\nreits sattroten Früchte. Liebesäpfel. Sie riecht daran. Beisst hinein. Und lächelt: \nJa. So schmeckt Sommer. \n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\nJahresbericht 2017 – pkar | 37 \n\nLangsam richtet sich das Kind auf. Wackelt vorwärts. Neugierig. Auf unsicheren \nBeinchen. Verliert das Gleichgewicht. Fällt. Steht wieder auf. Will stehen. Will \ngehen. Die Eltern ermutigen es. Vertrauen darauf, dass es das Gehen lernen \nwird.\nJahrzehnte später steht das nun grosse Kind vor einer Slackline. Sie ist zwi-\nschen zwei Bäume gespannt. Das Kind setzt einen Fuss auf das Band. Es \ndehnt sich unter seiner Last. Nun den zweiten Fuss … der Körper schwankt … \ndie Arme rudern … die Beine wackeln! Das Kind fällt ins Gras. Rappelt sich auf. \nSetzt den Fuss erneut aufs Seil. Nur das Jetzt zählt. Und der nächste Schritt. Es \nweiss: Es wird es finden, das Gleichgewicht. \n\nDas Wellenreiten würde viel von dir verlangen – nicht allein gute körperliche \nFitness, Gleichgewichtssinn und eine kräftige Beinmuskulatur. Es wäre genau \nso wichtig, dass du die natürliche Umgebung, die Strömungen und Unterwas-\nserereignisse kennst sowie gefährliche Riffe und Felsen. Und den Strand – bei \nEbbe und Flut. Zu allen Jahreszeiten. Ein Wissen, das in dir allein über das \nErfahren entstünde. \nUm letztlich sicher auf Beinen und Brett stehen zu können, brauchst du auf allen \nEbenen Beweglichkeit. Damit du zuversichtlich auf das reagieren kannst, was \ndir begegnet. Denn wie der nächste Tag ist auch die Form der nächsten Welle \nnicht vorhersehbar.  \n\nEinleitungstext und Bildlegenden Gabriele Clara Leist, Teufen\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\n38 | Jahresbericht 2017 – pkar\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\nJahresbericht 2017 – pkar | 39 \n\nImpressum\n\nRedaktion\nNathalie Teta-Ender\nGeschäftsführerin PKAR\n\nGestaltung\nSilvia Droz, Teufen\n\nEinleitungstext und Bildlegenden\nGabriele Clara Leist, Teufen\n\nDruck\nAppenzeller Druckerei, Herisau\n\nBezug\nPensionskasse AR\nKasernenstrasse 6\n9102 Herisau\nTelefon 071 353  64 80\ninfo@pkar.ch\nwww.pkar.ch\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\nPensionskasse AR\nKasernenstrasse 6\n9102 Herisau\n\nTelefon 071 353 64 80\ninfo@pkar.ch\nwww.pkar.ch\n\n2000.86 - Beilage 1\n\n\n\n\n