name: Beilage 1.1 Jahresbericht und Jahresrechnung 2024 der Pensionskasse AR

text: \nJahresbericht 2024 pkar\n\nJahresbericht  2024\n\n\n\nJahresbericht 2024 pkar\n\n\n\nbewegen. beweglich. bewegt.\n\nEs dämmert. Erstes Vogelgezwitscher. Ein Sonnenstrahl fällt \nins Zimmer. Die Sonne steht zu dieser Jahreszeit weit im \nSüdosten. Die Frau schlüpft aus dem Bett, streckt sich, geht  \nin die Küche und brüht Tee auf.\n\nAus dem Küchenfenster erblickt sie einen Rotmilan. Anmutig \nzieht er seine Kreise. Sein heiserer Schrei hängt über den \nBäumen des nahen Waldes. Die Frau folgt dem Flug des  \nVogels mit den Augen, spürt fast den Luftzug unter dessen \nSchwingen, dann verschwindet er aus dem Blickfeld.  \nSie denkt an den kürzlichen Weggang von Mitarbeiterinnen.  \n«Alles folgt dem eigenen Rhythmus, den eigenen Impulsen», \ndenkt sie.\n\nVerwoben mit dem Moment des Abschiedes ist der Moment \ndes Neubeginns. Neue Menschen werden kommen, dem Team \neine neue Form geben, ihre Kraft, ihre Ideen und Fähigkeiten \neinbringen. Bis es soweit ist, gilt es, mit der Situation und den \nKräften aller sorgfältig und massvoll umzugehen. Auszuloten, \nwas im Spannungsfeld der vielfältigen Aufgaben getan werden \nmuss und was zu warten hat.\n\nEin letzter Schluck Tee und — wie jeden Morgen, bevor sie  \naus dem Haus geht — ein Blick in den Kalender. Das Zitat für \nden Tag lautet: «Am Rande eines jeden JETZT gibt es eine \nSchwelle in das NEUE.» Die Frau lächelt, öffnet die Tür und \ngeht in den Tag.\n\n \n\n\n\n4 Jahresbericht 2024 pkar\n\n\n\n5Jahresbericht 2024 pkar\n\nBewegt sein gehört zur  \nzentralen Erfahrung des \nmenschlichen Daseins. \n \nIm Gehirn herrscht ständige Bewegung: 50'000 \nGedanken, Geistesblitze und Ideen pro Tag! Die \nMehrheit davon wiederholt sich täglich und \nprägt damit unser Denken jeden Tag stärker. \n \n \nWas braucht es also in diesem Gedankenstrom \n— ähnlich wild flatternder Drachen im Wind —  \num jenen Impuls wahrzunehmen, der es wert  \nist, in eine nächste Bewegung gebracht, sprich \nausgesät zu werden?\n\n\n\n6 Jahresbericht 2024 pkar\n\nVorwort 8\nWichtigste Kennzahlen 14 \nJahresrechnung 15\n Bilanz 15\n Betriebsrechnung 16\n\nAnhang 19\n\n1 Grundlagen und Organisation 19\n1.1 Rechtsform und Zweck 19\n1.2  Registrierung BVG und Sicherheitsfonds 19\n1.3 Angabe der Urkunde und Reglemente 19\n1.4 Führungsorganisation 19\n1.4.1 Kantonsrat 19\n1.4.2 Paritätische Verwaltungskommission 19\n1.4.3 Geschäftsführung/Verwaltung 20\n1.5 Experte, Revisionsstelle, Beratende, Aufsichtsbehörden 20\n1.6 Arbeitgeber 21 \n\n2 Versicherte Personen und Rentenbezüger/-innen 24\n2.1 Versicherte Personen 24\n2.2 Altersstruktur versicherte Personen 24\n2.2.1 Versicherte Personen nach Altersklassen 24\n2.2.2 Versicherte Personen je Altersjahr 24\n2.3 Entwicklung versicherte Personen nach Gruppen 25\n2.4 Rentenbezüger/-innen 25\n2.5 Altersstruktur Rentenbezüger/-innen 26\n2.5.1 Rentenbezüger/-innen nach Altersklassen 26\n2.5.2 Bezüger/-innen von Alters-, Ehegatten- und Scheidungsrenten je Altersjahr 26\n2.6 Entwicklung nach Rentenarten 27\n2.7 Verhältnis versicherte Personen/Rentenbezüger/-innen 27\n2.8 Alterspyramide 27\n\n3 Art der Umsetzung des Zwecks 28\n3.1 Erläuterung des Vorsorgeplans 28\n3.2 Finanzierung und Finanzierungsmethode 28\n3.3 Weitere Informationen zur Vorsorgetätigkeit 28\n\n4 Bewertungs- und Rechnungslegungsgrundsätze, Stetigkeit 28\n4.1  Bestätigung über Rechnungslegung nach Swiss GAAP FER 26 28\n4.2 Buchführungs- und Bewertungsgrundsätze 29\n4.3  Änderungen von Grundsätzen bei Bewertung, Buchführung und Rechnungslegung  29 \n\n  \n\nInhaltsverzeichnis\n\n\n\n7Jahresbericht 2024 pkar\n\n5 Versicherungstechnische Risiken / Risikodeckung / Deckungsgrad 29\n5.1 Art der Risikodeckung, Rückversicherung 29\n5.2 Entwicklung Vorsorgekapital Aktive Versicherte 30\n5.3 Altersguthaben nach BVG 30\n5.4 Entwicklung Vorsorgekapital Rentner 30\n5.5 Zusammensetzung, Entwicklung und Erläuterung der technischen Rückstellungen 31\n5.6 Ergebnis des letzten versicherungstechnischen Gutachtens 31\n5.7 Technische Grundlagen 31\n5.8 Änderung der technischen Grundlagen und Annahmen 32\n5.9 Deckungsgrad 32\n5.9.1 Deckungsgradberechnung nach Art. 44 BVV 2 32\n5.9.2 Entwicklung des Deckungsgrades 32\n\n6 Erläuterung der Vermögensanlage und des Nettoergebnisses aus der Vermögensanlage 33\n6.1 Organisation der Anlagetätigkeit, Anlagereglement 33\n6.2 Zielgrösse und Berechnung der Wertschwankungsreserve 33\n6.3 Darstellung der Vermögensanlagen nach Anlagekategorien 34\n6.4 Vermögensstruktur 35\n6.5 Laufende derivative Finanzinstrumente 35\n6.6 Offene Kapitalzusagen 35\n6.7 Wertpapiere unter Securities Lending 35\n6.8 Erläuterung des Nettoergebnisses aus der Vermögensanlage 36\n6.8.1 Erläuterungen zu den Ergebnissen der Anlagekategorien 36\n6.8.2 Renditeausweis des Gesamtvermögens und der Anlagekategorien 37\n6.8.3 Erläuterungen zu den Immobilien Schweiz Direktanlagen 37\n6.8.4 Entwicklung Anlagevermögen, Wertschwankungsreserve und Rendite 40\n6.9 Erläuterungen zu den Vermögensverwaltungskosten kostentragender Anlagen 40\n6.10 Anlagen bei den Arbeitgebern 41\n6.11 Retrozessionen und Loyalitätserklärungen 41\n6.12 Wahrnehmung Stimmrechte, Dialog und Initiativen 41\n6.13 Nachhaltigkeit, ESG-Abdeckung 44\n\n7 Erläuterung weiterer Positionen der Bilanz und der Betriebsrechnung 46\n7.1 Marchzinsen 46\n7.2 Ordentliche Beiträge 46\n7.3 Bildung Vorsorgekapital Rentner 46\n7.4 Sonstiger Ertrag 46\n7.5 Verwaltungsaufwand 46\n7.6 Allgemeine Bemerkungen 47\n\n8 Auflagen der Aufsichtsbehörde 47\n\n9 Weitere Informationen mit Bezug auf die finanzielle Lage 47\n\n10 Ereignisse nach dem Bilanzstichtag 47\n\n11 Bericht der Revisionsstelle 48\n\n\n\n8 Jahresbericht 2024 pkar\n\nVorwort\n\nLiebe Versicherte, liebe Rentnerinnen und Rentner, \ngeschätzte Damen und Herren\n\nMit Freude blicken wir auf ein erfolgreiches Jahr zurück — ein Jahr voller \nBewegung und Weiterentwicklung. Die Pensionskasse AR präsentiert sich \nin einem neuen, modernen Erscheinungsbild, das unsere zukunftsorien-\ntierte Ausrichtung unterstreicht und zugleich Verlässlichkeit vermittelt. \nDer Bericht gibt Ihnen einen Einblick in die finanzielle Lage sowie die \nEntwicklung und Tätigkeiten der Pensionskasse AR.\n\nBesonders erfreulich ist das positive Anlageergebnis, das uns ermöglichte, \ndie Verzinsung der Sparguthaben zu erhöhen und die Wertschwankungs-\nreserve weiter zu stärken. Wir konnten den Deckungsgrad weiter steigern \nund die finanzielle Stabilität der Pensionskasse AR festigen.\n\n\n\n9Jahresbericht 2024 pkar\n\nFinanzielle Lage der Pensionskasse AR \nSchlüssel für die erneut starke Entwicklung der  \nFinanzmärkte war die Lockerung der Geldpolitik. \nWährend 2023 vor allem die sogenannten «Glor-\nreichen Sieben» — die grossen US-Technologie- \nKonzerne — im Mittelpunkt standen, zeichnete sich \n2024 durch eine breitere Marktbewegung aus.  \nDie reduzierten Finanzierungskosten stärkten die  \nUnternehmen und ermöglichten teilweise bereits \nüberfällige Investitionen, beispielsweise in Infra-\nstrukturen.\nFür die Pensionskasse AR endete das Anlagejahr \n2024 mit einer positiven Rendite von netto 7.2 % \n(Vorjahr 4.3 %) bzw. von brutto 7.3 % (Vorjahr  \n4.4 %). Damit liegt das Nettoergebnis 1.5 % tiefer \n(Vorjahr 1.6 % tiefer) als das Ergebnis der von der \nVerwaltungskommission definierten Anlagestrate-\ngie von 8.7 % (Vorjahr 5.9 %). Die Durchschnitts-\nrendite für 2024 lag bei einer grossen Anzahl  \nprivater und öffentlich-rechtlicher Schweizer Pen-\nsionskassen bei 7.6 % (UBS PK Barometer). Haupt-\nverantwortlich für den Rückstand der Pensions-\nkasse AR waren vor allem die Immobilien Ausland \n\nund das Engagement in kleine und mittelgrosse \nUnternehmen innerhalb der Aktien.\nDer MSCI World Aktienindex erzielte eine bemer-\nkenswerte Rendite von 28 %. Im Umfeld geopoliti-\nscher Spannungen trieben vor allem Käufe aus \nAsien Gold zu einem neuen Allzeithoch. Während \nsich Obligationen in Schweizer Franken im Umfeld \nsukzessiver Zinssenkungen durch die Schweizeri-\nsche Nationalbank positiv entwickelten, zeigte sich \ndas Umfeld für Obligationen in Fremdwährungen \nturbulent. Die erwarteten Zinssenkungen der aus-\nländischen Notenbanken kamen eher spät und fie-\nlen geringer aus, was zu einem Zinsanstieg bei län-\ngeren Laufzeiten führte. Die erneute Wahl von \nDonald Trump als Präsident der USA euphorisierte \ndie Aktienmärkte zum Jahresende nochmals. Der \nerwartete Inflationsanstieg erhöhte den Druck auf \nObligationen in Fremdwährungen erneut. Direkte \nund indirekte Immobilien in der Schweiz profitier-\nten von sinkenden Zinsen und zeigten deutlich po-\nsitive Ergebnisse. Immobilienanlagen im Ausland \nlitten auch 2024 noch unter rückläufigem Transak-\ntionsvolumen und steigenden Zinsen.\n\n\n\n10 Jahresbericht 2024 pkar\n\nProspektiv stehen auf der einen Seite Marktgewin-\nne, getragen von Zinssenkungen, technologischen \nFortschritten und fiskalischen Impulsen der Trump-\nRegierung. Auf der anderen Seite bleiben geopoliti-\nsche Unsicherheiten und wirtschaftliche Heraus-\nforderungen in Europa, insbesondere für die füh- \nrende Industrienation Deutschland, bestehen.\n\nDie Verwaltungskommission beschloss an der Sit-\nzung vom 16. Dezember 2024, die Sparguthaben \nder versicherten Personen für das Geschäftsjahr \n2024 mit 3.0 % (BVG-Mindestzinssatz 1.25 %) zu \nverzinsen. Mit dieser Mehrverzinsung soll ein Teil \nder Ungleichbehandlung zwischen den versicher-\nten Personen sowie den Rentenbezügern und  \n-bezügerinnen ausgeglichen werden. Bei den ver-\nsicherten Personen besteht immer noch ein gros-\nser Nachholbedarf. Die bessere Verzinsung kom-\npensiert die tieferen Umwandlungssätze jedoch \nnur teilweise. Der technische Zinssatz, sprich der  \nBewertungszins für die Rentenverpflichtungen, be-\ntrug per 31. Dezember 2024 weiterhin 1.5 %.\n\nDie Verwaltungskommission entschied zudem, das \ngesamte Sparguthaben ab 1. Januar 2025 mit  \n1.25 % (BVG-Mindestzinssatz 1.25 %) zu verzinsen.\n\nDas positive Anlageergebnis hat die finanzielle \nLage der Pensionskasse AR verbessert. Der De-\nckungsgrad lag per Ende 2024 bei 112.3 % (Vorjahr \n107.3 %). Rund CHF 65.8 Mio. konnten der Wert-\nschwankungsreserve zugewiesen werden. Da die \nRisikofähigkeit, Schwankungen an den Anlage-\nmärkten auszuhalten, nach wie vor eingeschränkt \nist (Reservedefizit CHF 72.8 Mio.), muss die  \nWertschwankungsreserve bis zur Zielgrösse von \n18.1 % (CHF 228 Mio.) weiter aufgebaut werden.\n\nNachhaltigkeitsziele und ESG-Reporting\nDie Pensionskasse AR übernimmt Verantwortung \nfür eine sichere und nachhaltige Erfüllung des Vor-\nsorgeauftrags und verpflichtet sich guter Gover-\nnance. Bei unserer Anlagetätigkeit beziehen wir \nneben ökonomischen Kriterien auch ökologische \nund soziale Kriterien ein, ohne dabei die Vorsorge-\nziele zu gefährden. Dem Klimawandel entgegenwir-\nken ist dabei wichtiger Bestandteil dieser Kriterien. \nGrundlage bildet das Leitbild, das unsere Grundsät-\nze für eine nachhaltige Pensionskasse und Anlage-\npolitik formuliert. Die Nachhaltigkeitsziele wurden \nüberarbeitet und präzisiert.\n\nBasierend auf den Standards betreffend Umwelt, \nSoziales und Unternehmensführung (Environ- \nmental, Social, Governance, kurz ESG) wurde für \ndas Jahr 2024 — gemäss den Empfehlungen des \n\nSchweizerischen Pensionskassenverbandes ASIP — \nerstmals ein Bericht Nachhaltigkeit erstellt. Für \nden quantitativen Teil des Berichts Nachhaltigkeit \nwird mit dem Onlinetool von \nEthos, der Schweizer Stiftung für \nNachhaltigkeit, gearbeitet; der \nqualitative Teil wird durch die in-\nvalue ag aufbereitet. Wir freuen \nuns, Ihnen im Anhang zur Jahres-\nrechnung einen Auszug unseres \nBerichts Nachhaltigkeit 2024 zu \npräsentieren. Das Leitbild und der \nBericht Nachhaltigkeit sind auf der Website der  \nPensionskasse AR unter «Vermögensanlagen/Nach-\nhaltigkeit» aufgeschaltet.\n\nAsset-Liability-Management-Studie, \nAnlagestrategie\nDie Asset-Liability-Management-Studie (ALM) wur-\nde im Jahr 2024 von der calm AG, St. Gallen er-\nstellt. Die Pensionskasse AR ist gemäss Fazit der \nALM-Studie passivseitig sehr gut aufgestellt und \nsieht keinen unmittelbaren Handlungsbedarf. In \nder Tendenz sollte bei den aktiven Versicherten \neine höhere Ziel-Verzinsung anvisiert werden, so-\ndass diese für die eingegangenen Risiken (Sanie-\nrungsrisiko) entschädigt werden, was die Umvertei-\nlung mindert. Der Risikograd der Anlagestrategie \npasst auf die Risikofähigkeit der Pensionskasse AR, \nwobei dieser erhöht werden kann, falls sich die \nPensionskasse AR für eine höhere Leistungspolitik \nentscheidet. Für das Festlegen der neuen Anlage-\nstrategie, gültig ab 1. Januar 2025, hat sich die Ver-\nwaltungskommission zusätzlich von Anlageexperten \nund -expertinnen beraten lassen. Das Anlageregle-\nment mit der neuen Anlagestrategie wurde an der \nSitzung vom 16. Dezember 2024 genehmigt.\n\nTeilrevision des Gesetzes über \ndie Pensionskasse AR\nDer Regierungsrat hat am 29. Oktober 2024 den \nEntwurf für die Teilrevision des Gesetzes über die \nPensionskasse AR (PKG Rev 26) zuhanden der  \n2. Lesung im Kantonsrat am 24. März 2025 ver- \nabschiedet. Die Kommission Finanzen hat an ihrer \nSitzung vom 17. Dezember 2024 die PKG Rev 26 in  \n2. Lesung beraten. Bericht und Antrag der Kommis-\nsion Finanzen liegen vor. Die Inkraftsetzung des teil-\nrevidierten PKG ist auf den 1. Januar 2026 geplant.\n\n«Die PKAR über-\nnimmt Verantwortung \nfür eine sichere und \nnachhaltige Erfüllung \ndes Vor sorgeauftrags \nund verpflichtet sich \nguter Gover nance.»\n\n\n\n11Jahresbericht 2024 pkar\n\nVerwaltungskommission — Ersatzwahlen \nWahlkreis 2\n2024 erfolgten Ersatzwahlen der Arbeitgeber- und \nArbeitnehmendenvertretung im Wahlkreis 2 (Spi-\ntalverbund AR) infolge Rücktritts von Yves Marzoli \nund Austritts von Daniel Kaufmann aus der Verwal-\ntungskommission. Der Verwaltungsrat des Spital-\nverbundes AR wählte Patrick Gressbach, CEO, als \nArbeitgebervertreter.\nZudem erfolgte aufgrund des Fehlens von weiteren \nWahlvorschlägen eine stille Wahl von Jana Schmid, \nLeiterin Medizin-technische und -therapeutische \nBereiche (MTTB), als Arbeitnehmendenvertreterin.\n\nWahlreglement — Neuwahlen \nVerwaltungskommission 2025\nDie Verwaltungskommission genehmigte an der \nSitzung vom 16. Dezember 2024 das neue Wahl- \nreglement im Hinblick auf die Neuwahlen für die \nAmtsperiode 2025—2029. Sämtliche amtierende \nMitglieder der Verwaltungskommission stellen sich \nzur Wiederwahl. Der aktuelle Arbeitgebervertreter \nim Wahlkreis 4, Alfred Walt (AR Informatik AG), ist \n2023 in den Ruhestand getreten und scheidet ge-\nmäss Wahlreglement am Ende der Amtsperiode \n2021—2025 aus der Verwaltungskommission aus.\nDas neue Wahlreglement, gültig ab 16. Dezember \n2024, ist auf der Website der Pensionskasse AR \nunter «Publikationen/Rechtsgrundlagen und Re-\nglemente» aufgeschaltet.\n\nAusblick 2025\nDie Pensionskasse AR konnte 2024 einzelne Ziele \nwie die elektronische Archivierung der Finanz-\nbuchhaltungsbelege und das Entwickeln einer Im-\nmobilienstrategie mangels personeller Ressour-\ncen nicht realisieren und wird diese 2025/2026 \nerarbeiten. Die Pensionskasse AR hat sich unter \nanderem folgende Ziele gesetzt: Infolge Fusion der \nCredit Suisse (Schweiz) AG mit der UBS Switzer-\nland AG erfolgte Ende 2024 die Ausschreibung des \nMandates für das Global Custody. Bis Herbst 2025 \nhat die Migration auf die UBS-Plattform oder  \nzu einem anderen Anbieter zu erfolgen. Ebenso  \n\nerfolgt 2025 die Ausschreibung \nder Mandate für die Revisionsstel-\nle und den Experten für berufli-\nche Vorsorge für die Amtsdauer \n2026—2028. Als weiteres Projekt \nwird die Umsetzung des digitalen \nDatenaustausches zwischen Vor-\n\nsorgeeinrichtungen (BVG-Exchange) geprüft.\nIhnen eine sichere und zukunftsfähige Altersvor-\nsorge zu bieten, bleibt unser Ziel. Gemeinsam mit \nIhnen gehen wir diesen Weg weiter — mit Engage-\nment, Weitblick und Zuversicht.\n\nIch danke allen Mitgliedern der Verwaltungskom-\nmission und der Ausschüsse, danke den externen \nBeratenden und den Mitarbeitenden der Pensions-\nkasse AR, die sich im Berichtsjahr engagiert und \npersönlich für ein gutes Miteinander und Gelingen \nder verschiedenen Projekte eingesetzt haben.\nWir laden Sie ein, in diesem Bericht die Entwicklung \nder Pensionskasse AR im vergangenen Jahr zu ent-\ndecken. Wenden Sie sich für weitere Auskünfte un-\ngeniert an uns.\nAbschliessend sage ich danke für Ihr Vertrauen \nund Ihre Unterstützung auf unserem gemeinsa-\nmen Weg. Ich wünsche Ihnen eine gute Lektüre so-\nwie ein gesundes und glückliches Jahr.\n\nNathalie Teta-Ender, Geschäftsführerin\n\n«Ihnen eine sichere \nund zukunftsfähige \nAltersvorsorge zu \nbieten, bleibt unser \nZiel.»\n\n\n\n12 Jahresbericht 2024 pkar\n\n\n\n13Jahresbericht 2024 pkar\n\nIm Kosmos gibt es nichts, \nwas fest ist. Alles ist dem \nWandel unterworfen. \n\n \nDen Impuls wahrgenommen, das Saatgut aus- \ngesät. Auf welchen Boden fällt der Gedanke,  \ndie Idee? An was bleiben wir dran? Was pflegen \nund hegen wir — geduldig, umsichtig und mass-\nvoll? Was fördern wir? Was nähren wir?\n\n\n\n14 Jahresbericht 2024 pkar\n\n2024 2023\n\nVorsorgevermögen in Mio. CHF 1'414.7 1'316.1\n\nVorsorgekapital Aktive Versicherte in Mio. CHF 600.4 577.7\n\nVorsorgekapital Rentner in Mio. CHF 558.9 553.3\n\nTechnische Rückstellungen in Mio. CHF 100.1 95.7\n\nWertschwankungsreserve in Mio. CHF 155.2 89.4\n\nDeckungsgrad in % 112.3 107.3\n\nGesamtrendite netto in % 7.2 4.3\n\nZins Sparguthaben in % 3.0 1.5\n\nTechnischer Zins 1) in % 1.5 1.5\n\nVersicherungstechnische Grundlagen 2) VZ 2020 GT VZ 2020 GT\n\nUmwandlungssatz im Alter 65 in % 5.4 5.4\n\nAktive Versicherte 3'633 3'522\n\nRentenbeziehende 1'626 1'579\n\nAngeschlossene Arbeitgeber 52 53\n\nVerwaltungskosten pro Destinatär/-in \n(Aktive Versicherte und Rentenbeziehende) in CHF 173 177\n\nVermögensverwaltungskosten in % der  \nkostentransparenten Vermögensanlagen 0.44 0.47\n\nKostentransparenzquote 3) in % 100.0 99.6\n\n 1) Zinssatz, mit dem das Vorsorgekapital Rentner in der Bilanz berechnet wird.\n2) Statistiken zu Sterblichkeit und Invalidität. Die Generationentafel (GT) berücksichtigt im Gegensatz zur Periodentafel (PT) die aktuelle \n\n Sterblichkeit einer Generation sowie die  zukünftige Sterblichkeitsabnahme. \n3) Anteil der kostentransparenten Vermögensanlagen am Total der Vermögensanlagen.\n\n112.3 %\n\n3.0 %\n\nDeckungsgrad\n\nZins Sparguthaben\n\n107.3\n\n1.5\n\n4.3\n\n104.6\n\n2.0\n\n-9.7\n\n112.3\n\n3.0\n\n7.2\n\n24\n\n24\n\n24\n\n23\n\n23\n\n23\n\n22\n\n22\n\n22\n\n7.2 %\nGesamtrendite netto\n\nWichtigste Kennzahlen\n\n\n\n15Jahresbericht 2024 pkar\n\nJahresrechnung\n\n31.12.2024 31.12.2023\n\nAktiven Anhang in CHF 1'000 in CHF 1'000\n\nVermögensanlagen 6.3 1'424'103 1'325'685\n\nLiquidität 51'408 27'244\n\nForderungen 6'406 5'860\n\nGeldmarktanlagen 6'223 13'012\n\nObligationen CHF 261'016 232'037\n\nObligationen Fremdwährungen 181'416 182'026\n\nDarlehen 5'060 5'060\n\nHypotheken, Hypothekenfonds 24'303 29'501\n\nAktien Schweiz 179'681 172'213\n\nAktien Ausland 263'722 221'432\n\nInfrastrukturen 6.6 34'461 27'065\n\nAlternative Anlagen 6.6 64'838 57'457\n\nImmobilien, Immobilienfonds/AST Schweiz 6.8.3 292'446 283'011\n\nImmobilienfonds Ausland 6.8.3 53'123 69'767\n\nTOTAL AKTIVEN 1'424'103 1'325'685\n\nPassiven in CHF 1'000 in CHF 1'000\n\nVerbindlichkeiten 8'935 9'135\n\nFreizügigkeitsleistungen und Renten 8'325 7'965\n\nAndere Verbindlichkeiten 610 1'170\n\nPassive Rechnungsabgrenzung 498 484\n\nVorsorgekapitalien und Technische Rückstellungen 1'259'506 1'226'678\n\nVorsorgekapital Aktive Versicherte 5.2 600'442 577'721\n\nVorsorgekapital Rentner 5.4 558'947 553'268\n\nTechnische Rückstellungen 5.5 100'117 95'689\n\nWertschwankungsreserve 6.2 155'164 89'388\n\nStand 1.1. 89'388 55'021\n\nBildung Wertschwankungsreserve 6.2 65'776 34'367\n\nTOTAL PASSIVEN 1'424'103 1'325'685\n\nBilanz\n\n\n\n16 Jahresbericht 2024 pkar\n\nAnhang\n\n 2024\nin CHF 1'000\n\n 2023\nin CHF 1'000\n\nOrdentliche und übrige Beiträge und Einlagen 58'254 55'668\n\nBeiträge Arbeitnehmende 7.2 25'923 24'630\n\nBeiträge Arbeitgeber 7.2 27'251 25'884\n\nEinlagen freiwillig und vorzeitige Pensionierung 5'080 5'154\n\nEintrittsleistungen 40'939 48'380\n\nFreizügigkeitseinlagen 40'109 47'283\n\nRückzahlungen Vorbezüge WEF und Scheidung 830 1'097\n\nZufluss aus Beiträgen und Eintrittsleistungen 99'193 104'048\n\nReglementarische Leistungen -48'578 -43'146\n\nAltersrenten -30'372 -29'519\n\nHinterlassenenrenten -3'288 -3'331\n\nScheidungsrenten -79 -83\n\nInvalidenrenten -999 -1'034\n\nKapitalleistungen Pensionierung -13'672 -9'138\n\nTodesfallsummen/Abfindungen/Reaktivierungen -168 -41\n\nAustrittsleistungen -46'043 -44'045\n\nFreizügigkeitsleistungen -42'696 -41'782\n\nVorbezüge WEF und Scheidung -3'347 -2'263\n\nAbfluss für Leistungen und Vorbezüge -94'621 -87'191\n\nBildung (-)/Auflösung (+) Vorsorgekapitalien,  \ntechnische Rückstellungen -32'828 -35'908\n\nBildung Vorsorgekapital Aktive Versicherte 5.2 -6'584 -13'906\n\nBildung Vorsorgekapital Rentner 7.3 -5'679 -11'741\n\nBildung technische Rückstellungen 5.5 -4'428 -2'314\n\nVerzinsung Vorsorgekapital Aktive Versicherte 3.0 % \n(Vorjahr 1.5 %)\n\n5.2 -16'137 -7'947\n\nVersicherungsaufwand -274 -246\nBeiträge Sicherheitsfonds -150 -159\nBeitragsfreie Versicherungen -124 -87\n\nErgebnis sonstiger Versicherungsteil -33'102 -36'154\n\nNettoergebnis aus dem Versicherungsteil -28'530 -19'297\n\nBetriebsrechnung\n\nBetriebsrechnung\n\n\n\n17Jahresbericht 2024 pkar\n\nAnhang\n\n2024\nin CHF 1'000\n\n2023\nin CHF 1'000\n\nNettoerfolg Bankkonten, Guthaben und Geldmarktanlagen 6.8 -1'826 1'286\n\nZinsertrag Bankkonten, Geldmarktanlagen 515 497\n\nKurserfolg Bankkonten, Geldmarktanlagen, Devisen -2'341 789\n\nNettoerfolg Obligationen CHF 6.8 13'094 12'370\n\nZinsertrag Obligationen CHF 2'640 1'751\n\nKurserfolg Obligationen CHF 10'761 10'856\n\nVermögensverwaltungskosten Obligationen CHF -307 -237\n\nNettoerfolg Obligationen Fremdwährungen 6.8 -8 6'333\n\nZinsertrag Obligationen Fremdwährungen 2'636 2'865\n\nKurserfolg Obligationen Fremdwährungen -2'062 4'020\n\nVermögensverwaltungskosten Obligationen Fremdwährungen -582 -552\n\nZinsertrag Darlehen 6.8 65 65\n\nNettoerfolg Hypotheken, Hypothekenfonds 6.8 807 468\n\nZinsertrag Hypotheken, Hypothekenfonds 391 198\n\nKurserfolg Hypotheken, Hypothekenfonds 485 381\n\nVermögensverwaltungskosten Hypotheken, Hypothekenfonds -69 -111\n\nNettoerfolg Aktien Schweiz 6.8 8'528 8'860\n\nDividenden Aktien Schweiz 3'321 3'106\n\nKurserfolg Aktien Schweiz 5'448 6'192\n\nVermögensverwaltungskosten Aktien Schweiz -241 -438\n\nNettoerfolg Aktien Ausland 6.8 53'504 24'858\n\nDividenden Aktien Ausland 3'968 4'117\n\nKurserfolg Aktien Ausland 49'898 21'110\n\nVermögensverwaltungskosten Aktien Ausland -362 -369\n\nNettoerfolg Infrastrukturen 6.8 4'218 2'877\n\nDividenden Infrastrukturen 529 798\n\nKurserfolg Infrastrukturen 4'645 2'559\n\nVermögensverwaltungskosten Infrastrukturen -956 -480\n\nNettoerfolg Alternative Anlagen 6.8 7'158 781\n\nDividenden Alternative Anlagen 856 299\n\nKurserfolg Alternative Anlagen 7'578 2'179\n\nVermögensverwaltungskosten Alternative Anlagen -1'276 -1'697\n\nBetriebsrechnung\n\n\n\n18 Jahresbericht 2024 pkar\n\nAnhang\n\n2024\nin CHF 1'000\n\n2023\nin CHF 1'000\n\nNettoerfolg Immobilien und  \nImmobilienfonds/AST Schweiz 6.8 17'308 5'068\n\nImmobilienertrag 6'631 7'092\n\nImmobilienaufwand -1'307 -4'872\n\nWertberichtigung Immobilien 2'699 4'400\n\nErtrag Immobilienfonds/AST Schweiz 2'569 2'499\n\nKurserfolg Immobilienfonds/AST Schweiz 7'832 -3'078\n\nVermögensverwaltungskosten Immobilienfonds/AST Schweiz -1'116 -973\n\nNettoerfolg Immobilienfonds Ausland             6.8 -7'148 -7'941\n\nErtrag Immobilienfonds Ausland 821 865\n\nKurserfolg Immobilienfonds Ausland -6'891 -7'789\n\nVermögensverwaltungskosten Immobilienfonds Ausland -1'078 -1'017\n\nZinsaufwand auf Austrittsleistungen -100 -73\n\nÜbriger Aufwand Vermögensverwaltung -387 -385\n\nNettoergebnis aus Vermögensanlagen         6.8 95'213 54'567\n\nSonstiger Ertrag 7.4 1 2\n\nErtrag aus Dienstleistungen 1 2\n\nVerwaltungsaufwand 7.5 -908 -905\n\nPersonalaufwand, Büroaufwand, Miete, Informatik -780 -795\n\nRevisionsstelle, Experte berufliche Vorsorge -107 -86\n\nAufsichtsbehörden -21 -24\n\nErtragsüberschuss vor Bildung\nWertschwankungsreserve 65'776 34'367\n\nBildung Wertschwankungsreserve 6.2 -65'776 -34'367\n\nErtragsüberschuss 0 0\n\nBetriebsrechnung\n\n\n\n19Jahresbericht 2024 pkar\n\n1  Grundlagen und Organisation\n\n1.1  Rechtsform und Zweck\n\nDie Pensionskasse AR (PKAR) ist eine öffentlich-rechtli-\n\nche Anstalt mit eigener Rechtspersönlichkeit mit Sitz in \n\nHerisau. Sie betreibt als registrierte Vorsorgeeinrichtung \n\ndie obligatorische und überobligatorische berufliche Vor-\n\nsorge nach dem Bundesgesetz über die berufliche Alters-, \n\nHinterlassenen- und Invalidenvorsorge (BVG). Sie hat den \n\nZweck, ihre Mitglieder und deren Hinterlassene gegen die \n\nwirtschaftlichen Folgen von Alter, Invalidität und Tod zu \n\nversichern.\n\n1.2  Registrierung BVG und Sicherheitsfonds\n\nDie Pensionskasse AR ist im Register für die berufliche \n\nVorsorge unter der Ordnungsnummer AR 4 eingetragen. \n\nAlle registrierten Vorsorgeeinrichtungen haben dem Si-\n\ncherheitsfonds Prämien zu entrichten, damit dieser seine \n\nAufgaben erfüllen kann (insbesondere Garantie der Leis-\n\ntungen aller versicherten Personen bei Insolvenz einer \n\nVorsorgeeinrichtung).\n\n1.3  Angabe der Urkunde und Reglemente\n\n • Gesetz über die Pensionskasse AR vom 19.2.2018  \n\n(gültig ab 1.6.2018)\n\n • Vorsorgereglement vom 18.12.2023 (gültig ab 1.1.2024)\n\n • Organisationsreglement vom 8.12.2014  \n\n(gültig ab 1.1.2015)\n\n • Anlagereglement vom 18.12.2023 (gültig ab 1.1.2024), \n\nAnhang 1 Anlagestrategie vom 18.12.2023  \n\n(gültig ab 18.12.2023), \n\nAnhang 2 Anlagestrategie-Indizes und Bewirtschaf-\n\ntungsvorgaben vom 18.12.2023 (gültig ab 18.12.2023)\n\n • Rückstellungsreglement vom 12.12.2022  \n\n(gültig ab 12.12.2022)\n\n • Teilliquidationsreglement vom 6.9.2023  \n\n(gültig ab 6.9.2023)\n\n • Wahlreglement vom 16.12.2024 (gültig ab 16.12.2024)\n\nDie Verwaltungskommission hat an der Sitzung vom \n\n18.12.2023 das neue Vorsorgereglement, gültig ab 1.1.2024, \n\nsowie das neue Anlagereglement, gültig ab 1.1.2024, ge-\n\nnehmigt. Ebenso wurden die Änderungen der Anhänge 1 \n\nAnlagestrategie und 2 Anlagestrategie-Indizes, gültig ab \n\n18.12.2023, genehmigt. Die Reglemente wurden der Ost-\n\nschweizer Aufsichtsbehörde mit Schreiben vom 14.2.2024 \n\neingereicht. Die Genehmigungsverfügungen, datiert vom \n\n18.6.2024, liegen vor. Die Reglemente geben zu keinen \n\nBemerkungen Anlass. Die angeschlossenen Arbeitgeber \n\nund die Destinatäre wurden entsprechend informiert. \n\nDas Wahlreglement, gültig ab 16.12.2024, wurde der Ost-\n\nschweizer Aufsichtsbehörde am 5.2.2025 zugestellt.\n\n1.4  Führungsorganisation\n\n1.4.1  Kantonsrat\n\nDer Kantonsrat nimmt jährlich den Jahresbericht und die \n\nJahresrechnung der PKAR zur Kenntnis.\n\n1.4.2  Paritätische Verwaltungskommission\n\nDie Verwaltungskommission, bestehend aus einer Ver-\n\ntretung von je vier Arbeitgebern und Arbeitnehmenden, \n\nleitet die PKAR und behandelt alle Angelegenheiten, die \n\nnicht ausdrücklich einem anderen Organ vorbehalten sind. \n\nDie Verwaltungskommission ist unter anderem zuständig \n\nfür die Sicherstellung der finanziellen Stabilität der PKAR, \n\ndie versicherungstechnischen Geschäfte, die Vermögens-\n\nanlagen, die Genehmigung des Jahresberichts und der \n\nJahresrechnung, den Anschluss von Arbeitgebern sowie \n\nfür die Bezeichnung der Revisionsstelle und des Experten \n\nfür berufliche Vorsorge. Die Konstituierung der Verwal-\n\ntungskommission für die Amtsdauer 2021—2025 erfolgte \n\nanlässlich der Sitzungen vom 8.9.2021 und 15.6.2023. Zu-\n\ndem wurden die Mitglieder des Anlage- und Liegenschaf-\n\ntenausschusses bestimmt.\n\nZusammensetzung der Wahlkreise\n\nZur möglichst ausgewogenen Vertretung der ver-\n\nsicherten Personen und der Arbeitgeber werden vier \n\nWahlkreise gebildet, wobei von jedem Wahlkreis je eine \n\nVertretung durch die Arbeitnehmenden und durch die \n\nArbeitgeber bestimmt wird:\n\nWahlkreis 1  versicherte Arbeitnehmende der Volks-\n\nschule der Gemeinden des Kantons  \n\nAppenzell Ausserrhoden\n\nWahlkreis 2  versicherte Arbeitnehmende des Spitalver-\n\nbundes Appenzell Ausserrhoden\n\nWahlkreis 3  versicherte Arbeitnehmende der Verwal-\n\ntung des Kantons Appenzell Ausserrhoden \n\n(inkl. kantonale Betriebe und Anstalten, \n\njedoch ohne Spitalverbund Appenzell  \n\nAusserrhoden)\n\nWahlkreis 4  versicherte Arbeitnehmende der Pensions-\n\nkasse AR angeschlossener Gemeinden und \n\nübriger Institutionen, die nicht den Wahl-\n\nkreisen 1—3 zugeordnet sind\n\nAnhang\n\n\n\n20 Jahresbericht 2024 pkar\n\nVertretung Arbeitgeber\n\nvon Amtes wegen:\n\n • Reutegger Hansueli, Regierungsrat, Herisau, Präsident \n\n(Wahlkreis 3)  \n\nfür die PKAR mit Kollektivunterschrift zu zweien\n\nvon den Wahlinstanzen gewählt:\n\n • Müller-Schoch Margrit, Gemeindepräsidentin, Hundwil \n\n(Wahlkreis 1)\n\n • Marzoli Yves, Leiter Finanzen (CFO), Spitalverbund AR, \n\nHerisau (Wahlkreis 2) bis 25.4.2024\n\n • Gressbach Patrick, CEO, Spitalverbund AR, Herisau \n\n(Wahlkreis 2) ab 22.5.2024\n\n • Walt Alfred, ehemals Leiter Finanzen und Personal,  \n\nAR Informatik AG, Herisau (Wahlkreis 4)\n\nVertretung Arbeitnehmende\n\nvon den versicherten Personen gewählt:\n\n • Lutz Paul-Otto, Geologe, Amt für Umwelt, Herisau,  \n\nVizepräsident (Wahlkreis 3) \n\nfür die PKAR mit Kollektivunterschrift zu zweien\n\n • Künzler Markus, Schulischer Heilpädagoge und  \n\nPrimarlehrer, Grub (Wahlkreis 1)\n\n • Kaufmann Daniel, Leiter Technik und Hauswartung,  \n\nSpitalverbund AR, Herisau (Wahlkreis 2) bis 31.1.2024\n\n • Schmid Jana, Leiterin Medizin-technische und -therapeu-\n\ntische Bereiche (MTTB), Spitalverbund AR, Herisau  \n\n(Wahlkreis 2) ab 1.2.2024\n\n • Krucker Felix, Tiefbausekretär, Tiefbau/Umweltschutz  \n\nGemeindeverwaltung, Herisau (Wahlkreis 4)\n\nDer Stichentscheid wechselt gemäss Art. 36 Abs. 8 des Vor-\n\nsorgereglements jedes Amtsjahr zwischen einer Vertretung \n\nder Arbeitgeber und Arbeitnehmenden. Von Juni 2024 bis \n\nMai 2025 liegt der Stichentscheid turnusgemäss bei der  \n\nArbeitgeberseite, beim Präsidenten Hansueli Reutegger.\n\nAusschüsse der Verwaltungskommission\n\nAnlageausschuss:\n\n • Reutegger Hansueli (Vorsitz)\n\n • Krucker Felix\n\n • Teta-Ender Nathalie\n\n • Leuch Jeannette, invalue ag, Anlageexpertin und  \n\nInvestment-Controlling (nicht stimmberechtigt)\n\n • Mettler Alfred, SIRIUS Vermögensverwaltung AG,  \n\nAnlageexperte (nicht stimmberechtigt)\n\nLiegenschaftenausschuss:\n\n • Lutz Paul-Otto (Vorsitz)\n\n • Walt Alfred\n\n • Teta-Ender Nathalie\n\n • Hempele Marc, Amt für Immobilien AR  \n\n(nicht stimmberechtigt)\n\n • Isepponi Patrick, iP baumanagement gmbh, Bau- und  \n\nImmobilienexperte (nicht stimmberechtigt)\n\n1.4.3  Geschäftsführung / Verwaltung\n\n • Teta-Ender Nathalie, Geschäftsführerin\n\n • Schneiter François, Stellvertretender Geschäftsführer\n\n • D‘Souza Jeannette, Fachexpertin, ab 1.9.2024\n\n • Koch Sandra, Sachbearbeiterin\n\n • Manser Marino, Sachbearbeiter, ab 1.8.2024\n\n • Pichler André, Fachexperte\n\n • Schoch Ursula, Sachbearbeiterin, bis 31.5.2024\n\n • Sutter Sandra, Fachspezialistin, bis 31.5.2024\n\nDie Mitarbeitenden sind 2024 insgesamt im Umfang von  \n\n458 Stellenprozenten für die PKAR tätig gewesen (Vorjahr \n\n455 Stellenprozente) und haben gemäss Unterschriften- \n\nregelung vom 10.6.2024 Kollektivunterschrift zu zweien.\n\n \n\n1.5  Experte, Revisionsstelle, Beratende, \n\n Aufsichtsbehörden\n\nExperte für berufliche Vorsorge\n\n • Wyss Stephan, eidg. dipl. Pensionsversicherungsexperte, \n\nPrevanto AG, Zürich\n\nVon der Verwaltungskommission für drei Jahre gewählt \n\n(Amtsdauer 2023—2025).\n\nDer Experte berechnet alljährlich das Vorsorgekapital  \n\nRentner (Deckungskapital) und die Höhe der technischen \n\nRückstellungen. Er erstellt periodisch versicherungstechni-\n\nsche Gutachten. Er berät ferner die Verwaltungskommission  \n\nbei der Erarbeitung von Gesetzesänderungen sowie bei der \n\nAnpassung oder dem Erlass der verschiedenen Reglemente \n\nund Richtlinien.\n\nRevisionsstelle\n\n • Poerio Franco, dipl. Wirtschaftsprüfer, BDO AG,  \n\nSt. Gallen\n\nVon der Verwaltungskommission für drei Jahre gewählt \n\n(Amtsdauer 2023—2025).\n\nDie Revisionsstelle prüft die Jahresrechnung, Alterskonten, \n\nGeschäftsführung und Vermögensanlage und ist zuständig \n\ndafür, dass die Vorschriften über die Loyalität in der Vermö-\n\ngensverwaltung gemäss Gesetz und Verordnung eingehal-\n\nten werden. Sie erstattet jährlich Bericht an die Organe der \n\nPKAR.\n\nBeratende\n\n • Leuch Jeannette, invalue ag, Anlageexpertin und  \n\nInvestment-Controlling\n\n • Mettler Alfred, SIRIUS Vermögensverwaltung AG, \n\nAnlageexperte\n\nVon der Verwaltungskommission auf Antrag des  \n\nAnlageausschusses bestimmt.\n\nStimmberechtigt im Anlageausschuss ist je eine Vertre-\n\ntung der Arbeitgeber und Arbeitnehmenden sowie die \n\nGeschäftsführung. Die Anlageexpertin und ihre Mitarbei-\n\ntenden der invalue ag überwachen die Tätigkeit der Ver-\n\nwaltungsbanken und unterstützen den Anlageausschuss \n\n\n\n21Jahresbericht 2024 pkar\n\nsowie die Verwaltungskommission mit Informationen zur \n\nÜberwachung und Steuerung der Vermögensbewirtschaf-\n\ntung. Der Anlageexperte der SIRIUS Vermögensverwaltung \n\nAG unterstützt den Anlageausschuss fachlich und bei der \n\nEntscheidungsfindung von Investitionen. Der Anlageaus-\n\nschuss lässt sich zudem von Banken beraten.\n\n • Hempele Marc, Amt für Immobilien AR\n\n • Isepponi Patrick, iP baumanagement gmbh,  \n\nBau- und Immobilienexperte\n\nVon der Verwaltungskommission auf Antrag des Liegen- \n\nschaftenausschusses bestimmt.\n\nStimmberechtigt im Liegenschaftenausschuss ist je eine \n\nVertretung der Arbeitgeber und Arbeitnehmenden sowie \n\ndie Geschäftsführung. Der Liegenschaftenausschuss wird \n\nvom Leiter der Liegenschaftenverwaltung des Amtes für \n\nImmobilien AR und bei Bedarf von externen Immobilien-\n\nexperten bzw. -expertinnen beraten. Der Bau- und Immo-\n\nbilienexperte unterstützt den Liegenschaftenausschuss \n\nfachlich, vertritt die Eigentümerin und berät und vertritt \n\ndie Bauherrschaft. Zudem ist er für Werk- und Garantieab- \n\nnahmen zuständig. \n\nAufsichtsbehörde\n\n • Ostschweizer BVG- und Stiftungsaufsicht, St. Gallen\n\nOberaufsichtskommission\n\n • Oberaufsichtskommission Berufliche Vorsorge  \n\n(OAK BV), Bern\n\n1.6  Arbeitgeber\n\nIn Art. 2 Abs. 1 des Vorsorgereglements festgelegtes  \n\nBeitrittsobligatorium für:\n\n • Angestellte und Behördenmitglieder des Kantons  \n\nAppenzell Ausserrhoden\n\n • Personal der selbständigen öffentlichen Anstalten des \n\nKantons einschliesslich Spitalverbund Appenzell Ausser-\n\nrhoden und AR Informatik AG\n\n • Lehrende an den Volksschulen\n\n • Personal von vertraglich angeschlossenen Arbeitge- \n\nbern, die vorwiegend öffentliche Aufgaben im Kanton \n\nwahrnehmen \n\n \n\n \n\nAngeschlossene Arbeitgeber mit Anschlussvertrag sind:\n\n • Appenzeller Volkskundemuseum Stein\n\n • Assekuranz AR\n\n • Bibliotheksverein Herisau\n\n • Bibliotheksverein Heiden/Grub\n\n • Elektra Walzenhausen\n\n • Forstkorporation Vorderland Reute\n\n • Historischer Verein Herisau und Umgebung\n\n • Lehrerinnen- und Lehrerverband  \n\nAppenzell Ausserrhoden (LAR)\n\n • Personal Gemeinde Heiden\n\n • Personal Gemeinde Herisau\n\n • Personal Gemeinde Hundwil\n\n • Personal Gemeinde Lutzenberg\n\n • Personal Gemeinde Schönengrund\n\n • Personal Gemeinde Speicher\n\n • Personal Gemeinde Stein\n\n • Personal Gemeinde Trogen\n\n • Personal Gemeinde Urnäsch\n\n • Personal Gemeinde Walzenhausen\n\n • Personal Gemeinde Wolfhalden\n\n • Schule Roth-Haus Teufen\n\n • Schulleitung Gemeinde Schwellbrunn\n\n • Stiftung Leben im Alter Herisau\n\n • Stiftung Erbprozent Kultur Herisau\n\n • Stiftung für appenzellische Volkskunde Stein\n\n • Verein Kinderbetreuung Herisau\n\n • Verein Tipiti\n\n\n\n22 Jahresbericht 2024 pkar\n\n\n\n23Jahresbericht 2024 pkar\n\nRhythmus ist — im Gegen-\nsatz zum Takt — beweglich \nund passt sich situativ an. \n \nDer gesamte Körper ist ein Zusammenspiel aus \nsich stetig aufeinander abstimmender Bewegun-\ngen — viele davon fürs blosse Auge unsichtbar. \nJeder Teil des Körpers, der sich diesem komple-\nxen Geschehen aufgrund einer unnachgiebigen \nVorstellung von Haltung widersetzt, beeinflusst \ndie Leistung des gesamten Systems. \n \n \nGemeinsam unterwegs, miteinander verbunden, \nsich hingeben dem Rhythmus des Gleichschlags, \nder Impulsgeberin vertrauend. Im Rücken die \nZukunft.\n\n\n\n24 Jahresbericht 2024 pkar\n\n2.2.2  Versicherte Personen je Altersjahr per 31.12.2024\n\n0\n\n20\n\n40\n\n60\n\n80\n\n100\n\n120\n\nAnzahl\n\n25 30 35 40 45 50 55 65Alter 696020\n\n2.2 Altersstruktur versicherte Personen\n\n2.2.1   Versicherte Personen nach Altersklassen per 31.12.2024\n\n2  Versicherte Personen und Rentenbezüger/-innen\n\n2.1 Versicherte Personen\n\nBestand 31.12.2024 Eintritte Austritte Bestand 31.12.2023 Veränderung\n\nFrauen 2'411 534 446 2'323  + 88\n\nMänner 1'222 175 152 1'199  + 23\n\nTotal 3'633 709 598 3'522  + 111\n\n43\n\n356\n\n0\n\n100\n\n200\n\n300\n\n400\n\n500\n\n600\n\n700\n\nbis Alter 24 25 bis 34 35 bis 44 45 bis 54 55 bis 69\n\nAnzahl\n\n508\n\n216\n\nFrauen\n\nMänner\n\n143\n\n288\n\n564\n\n619\n\n319\n\n577\n\n\n\n25Jahresbericht 2024 pkar\n\n2.3  Entwicklung versicherte Personen nach Gruppen\n\nJahr\n\nAngestellte nach  \nkantonalem \n\nPersonalrecht\nGemeinde- \nangestellte\n\nLehrpersonen \nGemeinden Übrige Total Eintritte Austritte\n\n2015 1'774 553 705 346 3'378 538 464\n\n2016 1'767 577 701 363 3'408 504 474\n\n2017 1'702 586 714 362 3'364 505 549\n\n2018 1'665 585 749 322 3'321 603 689\n\n2019 1'609 593 761 330 3'293 560 588\n\n2020 1'664 617 785 347 3'413 722 602\n\n2021 1'663 600 805 344 3'412 645 646\n\n2022 1'630 584 836 371 3'421 677 668\n\n2023 1'668 602 847 405 3'522 740 639\n\n2024 1'719 602 911 401 3'633 709 598\n\n2.4  Rentenbezüger/-innen\n\nRentenarten Bestand\n31.12.2024\n\nZugänge Abgänge Bestand\n31.12.2023\n\nVeränderung\n\nAltersrenten 1'334 64 25 1'295 + 39\n davon männlich 590 24 18 584 + 6\n davon weiblich 744 40 7 711 + 33\n\nEhegattenrenten 199 15 12 196 + 3\n davon männlich 37 2 2 37  0\n davon weiblich 162 13 10 159 + 3\n\nScheidungsrenten 4 0 0 4 0\n davon männlich 0 0 0 0  0\n davon weiblich 4 0 0 4 0\n\nInvalidenrenten 51 4 5 52  - 1\n davon männlich 17 2 2 17  0\n davon weiblich 34 2 3 35  - 1\n\nKinderrenten 38 9 3 32  + 6\n davon männlich 15 3 2 14  + 1\n davon weiblich 23 6 1 18  + 5\n\nTotal 1'626 92 45 1'579 + 47\n davon männlich 659 31 24 652 + 7\n davon weiblich 967 61 21 927 + 40\n\n\n\n26 Jahresbericht 2024 pkar\n\n2.5.2  Bezüger/-innen von Alters-, Ehegatten- und Scheidungsrenten je Altersjahr per 31.12.2024\n\n554540 60 65 70 75 80 85 90 95 10050 Alter\n0\n\n10\n\n20\n\n30\n\n40\n\n50\n\n60\n\n70\n\n80\n\n90\n\n100\n\nAnzahl\n\n110\n\n2.5  Altersstruktur Rentenbezüger/-innen\n\n2.5.1  Rentenbezüger/-innen nach Altersklassen per 31.12.2024\n\nMänner0\n\n20\n\n40\n\n60\n\n80\n\n100\n\n120\n\n140\n\n160\n\nbis Alter 59 60 bis 65 66 bis 70 71 bis 75 76 bis 80 über 80\n\nFrauen\n\nAnzahl\n\n180\n\n200\n\n226\n\n126\n\n220\n\n240\n\n260\n\n24\n\n280\n264\n\n145\n140\n\n61\n\n128\n\n55\n\n191\n\n156\n\n110\n\n\n\n27Jahresbericht 2024 pkar\n\nBestand\n31.12. 2024\n\nBestand\n31.12. 2023\n\nAnzahl versicherte Personen 3'633 3'522\n\nAnzahl Rentenbezüger/-innen \n(ohne Kinderrenten) 1'588 1'547\n\nVerhältnis  2.29/1  2.28/1\n\n2.7  Verhältnis versicherte Personen /  \n\n Rentenbezüger/-innen\n\n2.6  Entwicklung nach Rentenarten\n\nJ\nah\n\nr\n\nA\nlt\n\ne\nrs\n\n-\nre\n\nn\nte\n\nn\n\nE\nh\n\ne\ng\n\nat\nte\n\nn\n-/\n\n \nS\n\nch\nei\n\nd\nu\n\nn\ng\n\ns-\n \n\nre\nn\n\nte\nn\n\nIn\nva\n\nlid\ne\n\nn\n-\n\nre\nn\n\nte\nn\n\nK\nin\n\nd\ne\n\nr-\nre\n\nn\nte\n\nn\n\nTo\nta\n\nl\n\n2015 730 172 132 28 1'062\n\n2016 789 175 138 25 1'127\n\n2017 872 174 142 31 1'219\n\n2018 985 175 83 34 1'277\n\n2019 1'064 181 73 33 1'351\n\n2020 1'138 187 66 38 1'429\n\n2021 1'194 200 58 33 1'485\n\n2022 1'248 200 55 36 1'539\n\n2023 1'295 200 52 32 1'579\n\n2024 1'334 203 51 38 1'626\n\n2.8  Alterspyramide\n\n100200\n\nAnzahl Männer Anzahl Frauen\n\n0 100 200 300 400\n\n0 – 4\n5 – 9\n\n10 – 14\n15 – 19\n20 – 24\n25 – 29\n30 – 34\n35 – 39\n40 – 44\n45 – 49\n50 – 54\n55 – 59\n60 – 64\n65 – 69\n70 – 74\n75 – 79\n80 – 84\n85 – 89\n90 – 94\n95 – 99\n\n100–110\nAlter\n\n300\n\nversicherte\nPersonen\n\nBezüger/-innen\nAltersrenten\n\nBezüger/-innen\nInvalidenrenten\n\nBezüger/-innen\nEhegatten-/\nScheidungsrenten\n\nBezüger/-innen\nKinderrenten\n\n\n\n28 Jahresbericht 2024 pkar\n\n3  Art der Umsetzung des Zwecks\n\n3.1  Erläuterung des Vorsorgeplans\n\nDie PKAR führt einen umhüllenden Plan, dessen Leistun-\n\ngen im Vorsorgereglement, gültig ab 1.1.2024, umschrie-\n\nben sind. Nachfolgend eine Übersicht der Leistungen:\n\nAltersleistungen  \n\n(Art. 7 Abs. 5, Art. 8 Abs. 4, Art. 10 bis 12)\n\n • Sparbeiträge und Verzinsung der Sparguthaben\n\n • ordentliche Altersrente\n\n • vorzeitige Altersrente\n\n • Teilaltersrente\n\n • aufgeschobene Altersrente\n\n • Alterskapitaloption\n\n • Pensionierten-Kinderrente\n\nInvalidenleistungen (Art. 13 bis 14)\n\n • Invalidenrente\n\n • Invaliden-Kinderrente\n\nTodesfallleistungen (Art. 15 bis 19)\n\n • Ehegattenrente\n\n • Lebenspartnerrente\n\n • Rente an den geschiedenen Ehegatten\n\n • Waisenrente\n\n • Todesfallkapital\n\n3.2  Finanzierung und Finanzierungsmethode\n\nDie Leistungen und Finanzierung der PKAR beruhen auf \n\ndem Beitragsprimat. Die PKAR ist aufgrund der finanziel-\n\nlen Lage vollständig ausfinanziert; somit gilt der Grund-\n\nsatz der Vollkapitalisierung.\n\nDie Gesamtbeiträge setzen sich aus Beiträgen für die Al-\n\ntersleistungen und für die Risikoversicherung zusammen \n\nund werden bei den versicherten Personen und bei den \n\nArbeitgebern gestaffelt nach Alter in Prozenten des ver-\n\nsicherten Jahreslohnes erhoben. Der Sparprozess beginnt \n\nbereits mit dem 18. Altersjahr. Die Arbeitgeber leisten ne-\n\nben den Beiträgen für das Alterssparen und für die Risiko-\n\nversicherung zusätzlich einen Verwaltungskostenbeitrag \n\nin der Höhe von 0.45 %.\n\nDie PKAR bietet zwei Beitragspläne an: Dem Beitrags- \n\nplan A mit paritätischer Finanzierung sind die Angestell-\n\nten und Behördenmitglieder des Kantons unterstellt sowie \n\ndas Personal der selbständigen öffentlichen Anstalten \n\ndes Kantons und die Lehrenden an den Volksschulen. Die \n\nvertraglich angeschlossenen Arbeitgeber können wählen \n\nzwischen dem Beitragsplan A mit paritätischen Beiträgen \n\noder dem Beitragsplan B mit einem Finanzierungsverhält-\n\nnis von rund 58 % zu Lasten der Arbeitgeber und 42 % zu \n\nLasten der versicherten Personen.\n\nDie Altersleistungen richten sich nach dem individuell vor-\n\nhandenen Sparguthaben im Pensionierungsalter und dem \n\nentsprechenden Umwandlungssatz. Dieser beträgt im or-\n\ndentlichen Rücktrittsalter 5.4 %.\n\nDie Grundlage für die Leistungen im Invaliditäts- oder \n\nTodesfall bildet das vorhandene Sparguthaben zuzüglich \n\nder bis zum ordentlichen Rücktrittsalter fehlenden Spar-\n\nbeiträge, inklusive 1.5 % Zins; angewendet wird dabei ein \n\nUmwandlungssatz von 5.4 %.\n\nDer versicherte Jahreslohn gemäss Vorsorgereglement \n\nentspricht dem massgebenden AHV-Jahreslohn, vermin-\n\ndert um den Koordinationsabzug.\n\n3.3  Weitere Informationen zur Vorsorgetätigkeit\n\nAm 16.12.2024 beschloss die Verwaltungskommission, \n\ndie Sparguthaben der versicherten Personen für das Ge-\n\nschäftsjahr 2024 mit 3.0 % (Vorjahr 1.5 %), statt mit dem \n\nvom Bundesrat festgelegten BVG-Mindestzinssatz von \n\n1.25 % (Vorjahr 1.0 %) zu verzinsen. Mit dieser Mehrverzin-\n\nsung soll ein Teil der Ungleichbehandlung zwischen den \n\nversicherten Personen sowie den Rentenbezügern und \n\n-bezügerinnen ausgeglichen werden. Bei den versicherten \n\nPersonen besteht immer noch ein grosser Nachholbedarf. \n\nDie bessere Verzinsung kompensiert die tieferen Umwand- \n\nlungssätze jedoch nur teilweise.\n\nIm Berichtsjahr betrug der maximale Koordinationsabzug \n\nCHF 25'725 (Vorjahr CHF 25'725).\n\n 4  Bewertungs- und Rechnungslegungs-\n\n grundsätze, Stetigkeit\n\n4.1  Bestätigung über Rechnungslegung nach \n\n Swiss GAAP FER 26\n\nDie Jahresrechnung entspricht in Darstellung und Bewer-\n\ntung der von der Fachkommission für Empfehlungen zur \n\nRechnungslegung (Swiss GAAP FER) erlassenen Richtli-\n\nnie Nr. 26 und vermittelt ein den tatsächlichen Verhält-\n\nnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und \n\nErtragslage. Sie steht im Einklang mit den Bestimmungen \n\nder Spezialgesetze der beruflichen Vorsorge.\n\n\n\n29Jahresbericht 2024 pkar\n\n4.2  Buchführungs- und Bewertungsgrundsätze\n\nDas Einhalten der Rechnungslegungsgrundsätze nach \n\nSwiss GAAP FER 26 verlangt das Anwenden aktueller Wer-\n\nte, im Wesentlichen von Marktwerten für alle Vermögens-\n\nanlagen. Wenn für einen Vermögenswert kein aktueller \n\nWert festgelegt werden kann, wird ausnahmsweise der  \n\nAnschaffungswert unter Berücksichtigung erkennbarer \n\nWertveränderungen angewendet.\n\nDie Vermögensanlagen wurden wie folgt bewertet:\n\nVermögenswert Bewertung\n\nLiquidität/Forderungen Nominalwerte\n\nObligationen, Aktien,  \nAnlagefonds, Infrastruktu-\nren, Alternative Anlagen\n\nKurswerte\n\nFestgelder/Darlehen Nominalwerte\n\nHypotheken Nominalwerte\n\nImmobilien grundsätzlich Ertragswerte\n\nübrige Aktiven Nominalwerte\n\nAuf Fremdwährungen lautende Aktiven und Passiven wur-\n\nden zum Kurs des Stichtages, Aufwendungen und Erträge \n\nzum jeweiligen Tageskurs umgerechnet.  \n\nÜberbauter Immobilienbesitz wird zum Ertragswert bewer-\n\ntet, unbebaute Grundstücke zum Kaufpreis, inklusiv wert-\n\nvermehrender Investitionen. Der aktuelle Sollmietertrag \n\nist Grundlage für das Bewerten des Ertragswertes. Sämt-\n\nliche Immobilien Schweiz Direktanlagen der PKAR wurden \n\n2021 von der Grundstückschätzungsbehörde des Kantons  \n\nAppenzell Ausserrhoden oder vom jeweils zuständigen \n\nkantonalen Steueramt bewertet. Als Grundlage dienen \n\nunter anderem die jeweils aktuellen mittleren Kapitalisie-\n\nrungssätze für Mehrfamilienhäuser oder Geschäfts- und \n\nGewerbebauten. \n\nBei den Immobilien Schweiz Direktanlagen der PKAR er-\n\nfolgt jährlich eine Zwischenbewertung unter Anwendung \n\nder aktuellen Kapitalisierungssätze. Um sicherzustellen, \n\ndass sich die auf den festgelegten Mietzinsen beruhen-\n\nden Bewertungen auch im Rahmen der Marktverhältnisse \n\nbewegen, wird alle fünf Jahre eine Bewertung sämtlicher \n\nImmobilien Schweiz Direktanlagen veranlasst. Eine von \n\ndieser Bewertung abweichende Festlegung wurde für drei \n\nImmobilienbeteiligungen (im Miteigentum mit anderen In-\n\nvestierenden) vorgenommen, indem bei diesen auf den \n\nSteuerschätzungswert von 2023 abgestellt wurde. Zudem \n\nwird bei der Immobilie Hueber Rebgarten 5, Romanshorn \n\nauf eine interne Zwischenbewertung von 2023 abgestellt, \n\nda das Steueramt des Kantons Thurgau erst 2026 eine \n\nneue Schätzung vornehmen wird. \n\nDie Bestimmungen zur Kostentransparenz werden ge-\n\nmäss Weisung der Oberaufsichtskommission Berufliche \n\nVorsorge (OAK) umgesetzt. \n\n4.3  Änderungen von Grundsätzen bei Bewertung,  \n\n Buchführung und Rechnungslegung\n\nGegenüber der Jahresrechnung 2023 sind keine Änderun-\n\ngen von Grundsätzen bezüglich Bewertung zu verzeichnen.\n\n \n\n5  Versicherungstechnische Risiken / \n\n Risikodeckung / Deckungsgrad\n\n5.1  Art der Risikodeckung, Rückversicherung\n\nDie PKAR ist autonom und trägt die versicherungstechni-\n\nschen Risiken für Alter, Tod und Invalidität selbst.\n\n\n\n30 Jahresbericht 2024 pkar\n\n5.3  Altersguthaben nach BVG\n\n31.12.2024\nin CHF 1'000\n\n31.12.2023\nin CHF 1'000\n\nAltersguthaben nach \nBVG (Schattenrechnung) 242'461 236'496\n\nBVG-Mindestzinssatz 1.25 % 1.00 %\n\n5.4     Entwicklung Vorsorgekapital Rentner\n\n2024 \nin CHF 1'000\n\n2023 \nin CHF 1'000\n\nStand Vorsorgekapital  \nRentner am 1.1. 553'268 541'527\n\nÜbertrag Vorsorgekapital  \nAktive Versicherte 25'868 30'280\n\nVerzinsung  \nVorsorgekapital  \n1.5 % (Vorjahr 1.5 %)\n\n8'342 8'211\n\nAuszahlung  \nRentenleistungen -34'738 -33'967\n\nWertveränderung  \nAnpassung Berechnungs- \ngrundlagen 6'207 7'217\n\nStand Vorsorgekapital  \nRentner am 31.12. 558'947 553'268\n\n2024\nin CHF 1'000\n\n2023\nin CHF 1'000\n\nStand Vorsorgekapital Aktive Versicherte am 1.1. 577'721 555'868\n\nSparbeiträge 46'148 43'836\n\nEinlagen freiwillig und vorzeitige Pensionierung 5'080 5'153\n\nFreizügigkeitseinlagen 40'109 47'283\n\nRückzahlungen Vorbezüge WEF und Scheidung 830 1'097\n\nVerzinsung Vorsorgekapital 3.0 % (Vorjahr 1.5 %) 16'137 7'947\n\nFreizügigkeitsleistungen -42'696 -41'782\n\nKapitalleistungen Pensionierung -13'672 -9'138\n\nVorbezüge WEF und Scheidung -3'347 -2'263\n\nÜbertrag Vorsorgekapital Rentner -25'868 -30'280\n\nStand Vorsorgekapital Aktive Versicherte am 31.12. 600'442 577'721\n\n2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Ø 10 Jr.\n\nPensionskasse AR 1.75 % 1.25 % 1.00 % 1.75 % 2.00 % 2.00 % 4.00 % 2.00 % 1.50 % 3.00 % 2.03 %\n\nBVG-Mindestzinssatz 1.75 % 1.25 % 1.00 % 1.00 % 1.00 % 1.00 % 1.00 % 1.00 % 1.00 % 1.25 % 1.13 %\n\nDie Vorsorgekapitalien der versicherten Personen wurden für das Geschäftsjahr 2024 mit 3.0 % (Vorjahr 1.5 %) verzinst, \nalso höher als mit dem vom Bundesrat festgelegten BVG-Mindestzinssatz von 1.25 % (Vorjahr 1.0 %). Die Verwaltungs-\nkommission legt die Zinssätze jährlich aufgrund der finanziellen Lage der PKAR fest.\n\nBei der Berechnung des Vorsorgekapitals per 31.12.2024 \n\nwurde der technische Zinssatz von 1.5 % (Vorjahr 1.5 %) \n\nangewendet.\n\n5.2 Entwicklung Vorsorgekapital Aktive Versicherte\n\nZinsentwicklung\n\n\n\n31Jahresbericht 2024 pkar\n\n5.5  Zusammensetzung, Entwicklung und \n\n Erläuterung der technischen Rückstellungen\n\nBei den nachstehenden technischen Rückstellungen per \n\n31.12.2024 wurde der technische Zinssatz von 1.5 % (Vor-\n\njahr 1.5 %) sowie die Rückstellungspolitik gemäss Rück-\n\nstellungsreglement berücksichtigt. \n\nTechnische \nRückstellungen\n\n31.12.2024\nin CHF 1'000\n\n31.12.2023\nin CHF 1'000\n\nVersicherungsrisiken  \nAktive Versicherte 3'066 3'026\n\nUmwandlungssatz 84'843 81'670\n\npendente Invaliditätsfälle 8'344 7'111\n\nVersicherungsrisiken  \nRentenbeziehende 3'864 3'882\n\nTotal 100'117 95'689\n\n5.6  Ergebnis des letzten versicherungstechnischen\n\n  Gutachtens\n\nDer Experte für berufliche Vorsorge erstellt jährlich  \n\nein versicherungstechnisches Gutachten, dies aufgrund  \n\nder Unterstellung der PKAR unter die Weisungen  \n\nW — 01/2021 «Anforderungen an Transparenz und in-\n\nterne Kontrolle für Vorsorgeeinrichtungen im Wettbe-\n\nwerb» der Oberaufsichtskommission Berufliche Vor-\n\nsorge (OAK BV). Die letzte Expertise des Experten für \n\nberufliche Vorsorge, Stephan Wyss der Prevanto AG,  \n\nerfolgte im Juni 2024 per 31.12.2023. Für die Berechnung \n\ndes Vorsorgekapitals Rentner (Deckungskapital) wurden \n\nder technische Zinssatz von 1.5 % und die Grundlagen VZ \n\n2020, Generationentafeln verwendet.\n\nGestützt auf die Weisungen W  — 03/2014 «Erhebung von \n\nFachrichtlinien der Schweizerischen Kammer der Pen-\n\nsionskassen-Experten (SKPE) zum Mindeststandard» \n\nder OAK BV gelangt der Experte für berufliche Vorsorge \n\nper 31.12.2023 zu folgenden Prüfungsergebnissen: \n\n1.  Die finanzielle Sicherheit der PKAR ist aufgrund des \n\nDeckungsgrads von 107.3 % gewährleistet. Die PKAR \n\nbietet Sicherheit dafür, dass sie ihre reglementarischen \n\nVerpflichtungen erfüllen kann.\n\n2.  Die Sanierungsfähigkeit der PKAR ist knapp durch-\n\nschnittlich. Positiv ist, dass von der Perennität ausge-\n\ngangen werden kann, also von der Annahme, dass der \n\nBestand und die Struktur der PKAR mit hoher Wahr-\n\nscheinlichkeit auch in der Zukunft erhalten bleiben.  \n\nPer 31.12.2023 waren mehr als 70 % der versicherten \n\nPersonen Arbeitgebern zuzuordnen, die der PKAR  \n\ngemäss Art. 3 PKG obligatorisch angeschlossen sind.\n\n3.  Die reglementarischen versicherungstechnischen Be-\n\nstimmungen über die Leistungen und die Finanzierung \n\nwurden zuletzt per 1.1.2024 geändert. Sie entsprechen \n\nden gesetzlichen Vorschriften.\n\n4.  Die Beiträge reichen aus, um die Vorsorgeleistungen  \n\nzu finanzieren. \n\n5.  Die Zielgrösse der Wertschwankungsreserve von 19.0 % \n\nder Vorsorgekapitalien und technischen Rückstellun-\n\ngen ist für die PKAR angemessen.\n\n6. Aufgrund der Differenz zwischen erwarteter Anlage-  \n\n und Sollrendite und der in der Vergangenheit stabilen  \n\n Bestandesentwicklung darf davon ausgegangen werden,  \n\n dass sich die PKAR solide weiterentwickeln wird.\n\nGestützt auf die Fachrichtlinie FRP 5 der Schweizeri-\n\nschen Kammer der Pensionskassenexperten (Stand \n\n22.4.2021; Punkt 5.6, Expertenbestätigung) hält der Ex-\n\nperte für berufliche Vorsorge zusätzlich fest:\n\n \n\n1.  Der technische Zinssatz von 1.5 % per 31.12.2023 hält \n\ndie allgemeine Obergrenze gemäss FRP 4 von 3.63 % \n\nein. Er liegt auch unter dem kassenspezifischen techni-\n\nschen Zinssatz der PKAR von 2.31 %.\n\n2.  Die verwendeten technischen Grundlagen VZ 2020  \n\n(Generationentafeln) mit Erhöhung der Verheiratungs-\n\nwahrscheinlichkeiten um 10 % zur Berücksichtigung der \n\nLebenspartnerschaften sind für die PKAR angemessen.\n\n3.  Die versicherungstechnischen Risiken sind durch die \n\nlaufende Finanzierung und die gebildeten technischen \n\nRückstellungen ausreichend gedeckt.\n\nIn Bezug auf die Weisungen W — 01/2021 «Anforde- \n\nrungen an Transparenz und interne Kontrolle für  \n\nVorsorgeeinrichtungen im Wettbewerb» der OAK BV \n\nhält der Experte für berufliche Vorsorge unverändert \n\nfest, dass die PKAR eine Gemeinschaftseinrichtung mit \n\neinem einzigen Deckungsgrad ist. Die PKAR führt keine  \n\ngetrennten Vorsorgewerke. Sie verfügt gemäss der Defi-\n\nnition dieser Weisungen über ein einziges Strukturmodell.  \n\nDie Risiken «Pensionierungsverluste», «Langlebigkeit», \n\n«Tod und Invalidität» und «Sanierung» werden durch die \n\nPKAR getragen. Ebenfalls trägt die PKAR das Anlagerisiko \n\nund trifft die Entscheidungen über die Vermögensanlage \n\nselbst. Die entsprechenden Bestätigungen sind dem sepa-\n\nraten Formular zu den Weisungen zu entnehmen.\n\nDie nächste Expertise erfolgt 2025 per 31.12.2024. \n\n5.7 Technische Grundlagen\n\nDie versicherungstechnischen Berechnungen basieren \n\nper 31.12.2024 auf folgenden Grundlagen:\n\n • Technischer Zinssatz 1.5 % (Vorjahr 1.5 %)\n\n • Technische Grundlagen der Pensionskasse  \n\nder Stadt Zürich, VZ 2020, Generationentafeln  \n\n(Vorjahr VZ 2020, Generationentafeln)\n\n\n\n32 Jahresbericht 2024 pkar\n\n5.9.2 Entwicklung des Deckungsgrades\n\n101.0 %\n107.3 %\n\n100.8 %\n\n112.6 %\n\n20 %\n\n40 %\n\n60 %\n\n80 %\n\n100 %\n\n120 %\n\n0 %\n\n20242015 2016 2017 2018\n\n105.4 %\n\n2019 2020 2021\n\n119.2 %\n\n2022\n\n104.6 %\n\n116.3 %\n112.3 %\n\n2023\n\n113.5 %\n\n5.8 Änderung der technischen Grundlagen \n\n und Annahmen\n\nKeine\n\n5.9  Deckungsgrad\n\n5.9.1  Deckungsgradberechnung nach Art. 44 BVV 2\n\nDer Deckungsgrad der Vorsorgeeinrichtung wird wie folgt \n\ndefiniert: \n\nDeckungsgrad in %     =\n\nVerfügbares Vorsorgevermögen:\n\nDie gesamten Aktiven per Bilanzstichtag zu Marktwerten \n\nbilanziert, vermindert um Verbindlichkeiten und passive \n\nRechnungsabgrenzungen und nicht-technische Rückstel-\n\nlungen. Die Wertschwankungsreserve ist dem verfügbaren \n\nVorsorgevermögen zuzurechnen.\n\nNotwendiges Vorsorgekapital:\n\nVersicherungstechnisch notwendige Vorsorgekapitalien \n\nper Bilanzstichtag, einschliesslich notwendiger Verstär-\n\nkungen und technischer Rückstellungen.\n\nIst der so berechnete Deckungsgrad kleiner als 100 %, \n\nliegt eine Unterdeckung im Sinne der bundesrechtlichen \n\nVerordnung vor.\n\nBerechnung Deckungsgrad 2024\n in CHF 1'000\n\n2023   \nin CHF 1'000\n\ngesamte Aktiven zu Marktwerten\n– Verbindlichkeiten\n– Passive Rechnungsabgrenzung\n\n1'424'103\n-8'935\n\n-498\n\n1'325'685\n-9'135\n\n-484\n\nverfügbares  \nVorsorgevermögen 1'414'670 1'316'066\n\nVorsorgekapital Aktive Versicherte\nVorsorgekapital Rentner\nTechnische Rückstellungen\n\n600'442\n558'947\n100'117\n\n577'721\n553'268\n\n95'689\n\nnotwendiges Vorsorgekapital 1'259'506 1'226'678\n\nÜberdeckung 155'164 89'388\n\nDeckungsgrad 112.3 % 107.3 %\n\nTechnischer Zins 1.5 % 1.5 %\n\nDie Anlagerendite 2024 lag mit netto 7.2 % über der effek-\n\ntiven Sollrendite von rund 2.4 %. Deshalb ist der Deckungs-\n\ngrad im Berichtsjahr von 107.3 % auf 112.3 % gestiegen.  \n\nDie Sollrendite ist jene Rendite, die notwendig gewesen \n\nwäre, um den Deckungsgrad konstant zu halten.\n\nverfügbares  \nVorsorgevermögen x 100\n\nnotwendiges Vorsorgekapital\n\n\n\n33Jahresbericht 2024 pkar\n\n6  Erläuterung der Vermögensanlage und des \n\n Nettoergebnisses aus der Vermögensanlage\n\n6.1  Organisation der Anlagetätigkeit, \n\n Anlagereglement\n\nDie Verantwortung für die Vermögensverwaltung liegt bei \n\nder Verwaltungskommission. Sie erlässt das Anlageregle-\n\nment und legt die Anlagestrategie für die Vermögensan-\n\nlage fest. Das Vermögen der Kasse ist zinstragend und  \n\nsicher anzulegen, wobei einer angemessenen Verteilung der  \n\nRisiken Rechnung zu tragen ist. Für das Umsetzen der \n\nAnlagestrategie ist der von der Verwaltungskommission \n\ngewählte Anlageausschuss verantwortlich. Des Weiteren \n\nsind Banken mit Vermögensverwaltungsaufträgen in spe-\n\nzifischen Anlagekategorien beauftragt. Die Asset-Liabi-\n\nlity-Management-Studie (ALM) wurde im Jahr 2024 von \n\nder c-alm AG, St. Gallen, erstellt. Für das Festlegen der \n\nneuen Anlagestrategie, gültig ab 1.1.2025, hat sich die Ver-\n\nwaltungskommission zusätzlich von Anlageexperten und  \n\n-expertinnen beraten lassen.\n\nDie UBS Switzerland AG (ehemals Credit Suisse (Schweiz) \n\nAG) ist als Global Custodian für die PKAR beauftragt.  \n\nDie Global Custody-Lösung gewährleistet den täglichen \n\nZugriff auf die Daten via Online-Tool. Zudem wird die  \n\nVerwaltungskommission monatlich zielgerichtet mittels \n\nInvestment-Reporting informiert. Die UBS Switzerland AG \n\nerstellt für die PKAR auch den jährlichen TER-Nachweis \n\n(Gesamtkostenquote) und stellt als Global Custodian die \n\nWertschriftenbuchhaltung sicher.\n\nDer Anlageausschuss ist verantwortlich für das Umsetzen \n\nder Anlagestrategie und damit für die taktische Steuerung \n\nsowie die Auswahl der Vermögensverwaltungsmandate. \n\nEr nimmt monatlich Kenntnis von der Gesamtvermögens-\n\nentwicklung sowie den Ergebnissen der einzelnen Anlage-\n\nkategorien und vergleicht die erzielten Renditen mit den \n\nentsprechenden Benchmarks.\n\nDie invalue ag unterstützt den Anlageausschuss und die \n\nVerwaltungskommission bei der Überwachung und mit un-\n\nabhängigen Informationen zur Steuerung der Vermögens-\n\nbewirtschaftung. Sie ist für das Investment-Controlling zu-\n\nständig. In Ergänzung zum Investment-Reporting der UBS \n\nSwitzerland AG wird quartalsweise ein Monitoringbericht \n\nsowie ein konzentrierter Jahresbericht zur Verfügung  \n\ngestellt. Die SIRIUS Vermögensverwaltung AG unterstützt \n\nden Anlageausschuss fachlich sowie bei der Entscheidungs- \n\nfindung für Investitionen.\n\nMit folgenden Banken hat die PKAR ein Vermögensver- \n\nwaltungsmandat abgeschlossen:\n\n • St. Galler Kantonalbank AG  \n\nObligationen CHF\n\n • Vontobel Asset Management AG  \n\nObligationen CHF\n\nDie mit den Vermögensanlagen beauftragten Institute \n\nunterstehen der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht \n\n(FINMA) und sind gemäss Weisung der Oberaufsichtskom-\n\nmission zugelassen.\n\n6.2  Zielgrösse und Berechnung der  \n\n Wertschwankungsreserve\n\nDas Rückstellungsreglement legt die Zielgrösse der Wert-\n\nschwankungsreserve nach einem finanzökonomischen \n\nAnsatz fest. Die Zusammensetzung der Anlagen gemäss \n\nAnlagestrategie und die historischen Volatilitäten bilden \n\ndie Eckwerte für die Berechnung der Wertschwankungsre-\n\nserve. Der Experte für berufliche Vorsorge bezieht ferner \n\ndie geschätzte Sollrendite für 2025 von ca. 1.6 % (Vorjahr \n\n1.6 %) ein, und es wird ein Sicherheitsniveau von 97.5 % \n\nsowie ein Zeithorizont von zwei Jahren zugrunde gelegt.\n\nWertschwankungsreserve 2024\nin CHF 1'000\n\n2023\nin CHF 1'000\n\nStand Wertschwankungsreserve am 1.1. 89'388 55'021\n\nVeränderung gemäss Betriebsrechnung 65'776 34'367\n\nStand Wertschwankungsreserve am 31.12. 155'164 89'388\n\nZielgrösse der Wertschwankungsreserve 227'971 233'069\n\nfehlende Wertschwankungsreserve (Reservedefizit) 72'807 143'681\n\nTotal Vorsorgekapitalien und technische Rückstellungen 1'259'506 1'226'678\n\nvorhandene Wertschwankungsreserve in % der Vorsorgekapitalien  \nund technischen Rückstellungen 12.3 % 7.3 %\n\nZielgrösse der Wertschwankungsreserve in % der  \nVorsorgekapitalien und technischen Rückstellungen 18.1 % 19.0 %\n\n\n\n34 Jahresbericht 2024 pkar\n\n6.3 Darstellung der Vermögensanlagen nach  Anlagekategorien\n\nAnlagekategorie 31.12.2024 31.12.2023 taktische \n\nBandbreiten \n\nder Anlage-\n\nstrategie\n\n  max.\n\nBVV 2\n\nMio. CHF in % Mio. CHF in %\n\nLiquidität, Geldmarktanlagen 64 5% 46 3 % 0 %–12 %\n\nObligationen CHF\nDarlehen\n\n261\n5\n\n18 %\n1 %\n\n232\n5\n\n18 %\n1 %\n\nHypotheken, Hypothekenfonds 24 2 % 30 2 % 0 %–4 %\n\nObligationen Fremdwährungen 181 12 % 182 14 % 8 %–20 %\n\nAktien Schweiz 180 13 % 172 13 % 10 %–18 %\n\nAktien Ausland 264 18 % 221 17 % 13 %–21 %\n\nInfrastrukturen 35 2 % 27 2 % 0 %–4 % 10 %\n\nAlternative Anlagen 65 5 % 58 4 % 0 %–6 % 15 %\n\nImmobilien, Immobilienfonds/AST \nSchweiz 292 20 % 283 21 % 15 %–25 %\n\nImmobilienfonds Ausland 53 4 % 70 5 % 0 %–7 %\n\nTotal 1'424 100 % 1'326 100 %\n\ndavon in CHF\ndavon in Fremdwährungen\n\n1'116\n308\n\n78 %\n22 %\n\n1'059\n267\n\n80 %\n20 % 10 %–25 % 30 %\n\nDie Anlagestrategie sowie die Bandbreiten und Anlage-\n\nlimiten nach der Verordnung über die berufliche Alters-, \n\nHinterlassenen- und Invalidenvorsorge (BVV 2) sind per \n\nStichtag 31.12.2024 eingehalten.\n\n15 %–23 %\n100 %\n\n50 %\n\n30 %\n\nIn den Alternativen Anlagen in der Höhe von CHF 64.8 Mio. \n\nsind Anlagen in Private Equity von CHF 32.0 Mio., Gold/\n\nRohstoffe von CHF 16.5 Mio. sowie Insurance Linked Secu-\n\nrities (ILS)/Cat Bonds von CHF 16.3 Mio. enthalten. Es han-\n\ndelt sich um Anlagen in kollektive Gefässe; die gesetzliche \n\nLimite von 10 % der Bilanzsumme ist eingehalten.\n\nMio. CHF 155.2\nWertschwankungsreserve 89.4155.2\n\n24 23\n\n55.0\n\n22\n\nMio. CHF 228.0\nZielgrösse Wertschwankungsreserve 233.1228.0\n\n24 23\n\n202.4\n\n22\n\n\n\n35Jahresbericht 2024 pkar\n\n6.4  Vermögensstruktur am 31.12.2024 \n\nImmobilien, \nImmobilienfonds/AST 24 %\n\nAlternative Anlagen 5 %\n\nAktien 31 %\n\nObligationen, Darlehen 31 %\n\nLiquidität, Geldmarktanlagen 5 %\n\nHypotheken, Hypothekenfonds 2 %\n\nInfrastrukturen 2 %\n\n6.5  Laufende derivative Finanzinstrumente \n\n am 31.12.2024\n\nAufgrund der Rechnungslegungsvorschriften sind die  \n\nderivativen Anlageinstrumente wie folgt aufzulisten:\n\nDevisentermingeschäfte\nGegenwert\n\n in CHF\nBewertung in CHF\n\nper 31.12.2024\n\nunrealisierter  \nGewinn (+)/Verlust (-)\n\nper 31.12.2024\n\nVerkauf EUR 10'000'000    Val. 18.2.2025 9'308'830 9'355'822 -46'992\n\nDevisenkurse 0.930883 0.935582\n\nVerkauf USD 10'000'000    Val. 4.3.2025 8'753'710 9'005'018 -251'308\n\nDevisenkurse 0.875371 0.900502\n\nVerkauf USD 10'000'000    Val. 5.2.2025 8'558'530 9'032'118 -473'588\n\nDevisenkurse 0.855853 0.903212\n\nVerkauf USD 5'000'000     Val. 13.1.2025 4'239'625 4'527'670 -288'045\n\nDevisenkurse 0.847925 0.905534\n\nTotal 30'860'695 31'920'628 -1'059'933\n\n6.6 Offene Kapitalzusagen\n\nBei der Position Infrastrukturen bestehen zusätzliche ver-\n\ntragliche Verpflichtungen über künftige Beteiligungen im \n\nUmfang von CHF 5.6 Mio., USD 3.3 Mio. und EUR 0.2 Mio. \n\nDie Infrastrukturanlagen liegen auch unter Berücksichti-\n\ngung dieser Engagements in der taktischen Bandbreite \n\n(0—4 %) gemäss Anlagestrategie.\n\nZudem bestehen bei der Position Alternative Anlagen zu-\n\nsätzliche vertragliche Verpflichtungen im Bereich Private \n\nEquity von CHF 1.8 Mio. und USD 3.5 Mio. Die Alternativen \n\nAnlagen liegen auch unter Berücksichtigung dieser En-\n\ngagements in der taktischen Bandbreite (0—6 %) gemäss \n\nAnlagestrategie.\n\n6.7  Wertpapiere unter Securities Lending\n\nBei den Direktanlagen wird auf das Ausleihen von Wert-\n\nschriften (Securities Lending) verzichtet, weil für den  \n\nAnlageausschuss die erzielbaren — sehr bescheidenen — \n\nErträge die damit verbundenen Risiken nicht rechtfertigen.\n\n\n\n36 Jahresbericht 2024 pkar\n\n6.8  Erläuterung des Nettoergebnisses aus \n\n der Vermögensanlage\n\n6.8.1 Erläuterungen zu den Ergebnissen der \n\n Anlagekategorien\n\nAngesichts sinkender Inflationserwartungen und Anzei-\n\nchen einer sich abschwächenden Konjunktur änderten die \n\nNotenbanken ihre bisherige Wartehaltung und begannen \n\nmehrheitlich in der zweiten Jahreshälfte 2024 mit Zins-\n\nsenkungen. Das führte zu fallenden Zinsen hauptsächlich \n\nam kurzen Ende, während die mittel- bis langfristigen Zins-\n\nsätze anstiegen. Der CHF-Raum stellt bei der beschriebe-\n\nnen Entwicklung eine Ausnahme dar: Die Schweizerische \n\nNationalbank begann bereits im März 2024 die Zinsen zu \n\nsenken, sodass der Leitzins nach vier Zinsschritten am \n\nJahresende bei 0.5 % lag. Die CHF-Zinsen sind über alle \n\nLaufzeiten gesunken, wobei der Effekt am kurzen Ende \n\nausgeprägter war.\n\nFast alle relevanten Anlageklassen schlossen 2024 mit  \n\npositiven Renditen ab. Obligationen Fremdwährungen \n\n(CHF hedged) hingegen enttäuschten und gaben 1.0 % ab. \n\nDie Obligationenmärkte notierten aufgrund der oben er-\n\nläuterten Zinsentwicklung und einer weiteren Verengung \n\nder Credit Spreads uneinheitlich zwischen -1.0 % (Obligati-\n\nonen Fremdwährungen CHF hedged) und 6.1 % (Obligatio-\n\nnen High Yield CHF hedged). Die Kursstände der gängigen \n\nAktienindizes lagen, vor allem dominiert durch technolo-\n\ngielastige Titel, 28.0 % (Aktien Welt Developed Markets) \n\nund 6.2 % (Aktien Schweiz) höher als zum Vorjahresen-\n\nde. Die Immobilien Schweiz profitierten von sinkenden  \n\nZinsen, während die Immobilien Ausland auch 2024 noch \n\nunter rückläufigem Transaktionsvolumen und steigenden \n\nZinsen litten.\n\nFür die PKAR endete das Anlagejahr 2024 mit einer  \n\npositiven Rendite von netto 7.2 % (Vorjahr 4.3 %) bzw. \n\nvon brutto 7.3 % (Vorjahr 4.4 %). Damit liegt das Net-\n\ntoergebnis 1.5 % tiefer (Vorjahr 1.6 % tiefer) als das Er-\n\ngebnis der von der Verwaltungskommission definierten \n\nAnlagestrategie von 8.7 %. Dieser Rückstand ist haupt-\n\nsächlich auf den negativen Performance-Beitrag der \n\nImmobilien Ausland sowie die Small/Mid-Cap-Positionie-\n\nrung innerhalb der Aktien zurückzuführen. Die Durch-\n\nschnittsrendite für 2024 lag bei einer grossen Anzahl \n\nprivater und öffentlich-rechtlicher Schweizer Pensions-\n\nkassen bei 7.6 % (UBS PK Barometer).\n\nBei den Obligationen Fremdwährungen verhalfen rück-\n\nläufige Bonitätsaufschläge, vor allem aufgrund der Beimi-\n\nschung von Umsetzungen mit tieferer Kreditqualität, zu \n\neiner positiven Rendite. Das Ergebnis fiel insgesamt ver-\n\ngleichbar zum Gesamtmarkt aus, wobei die aktiven Um-\n\nsetzungen hinter ihren Vorgaben lagen.\n\nDas Ergebnis der Aktien Schweiz konnte in diesem wie \n\nbereits im letzten Jahr vor allem aufgrund der Positionie-\n\nrung bei kleineren und mittleren Unternehmen die Markt-\n\nrendite nicht erreichen. Ähnlich verhielt es sich bei den \n\nAktien Ausland.\n\nDie Anlagegruppe Immobilien besteht aus direkten Anla-\n\ngen (eigene Immobilien) und indirekten Anlagen (Immo-\n\nbilienanlagestiftungen und -fonds Schweiz und Ausland). \n\nNicht kotierte Immobilien (eigene Immobilien und Anla-\n\ngestiftungen) erreichten eine positive Rendite von 5.6 % \n\nbzw. 3.1 %. Die kotierten Immobilienfonds Schweiz beende-\n\nten das Jahr 13.2 % höher, während der Gesamtmarkt (ge-\n\nmessen am SXI Real Estate Funds Index) um 17.6 % gestie-\n\ngen ist. Das Agio der kotierten Immobilienfonds Schweiz \n\nbetrug Ende 2024 im Durchschnitt 32.0 %-Punkte und war \n\ndamit nahezu doppelt so hoch wie am Ende des Vorjahres \n\n(16.2 %-Punkte). Die Immobilien Ausland rentierten mit \n\n-10.1 % erneut negativ.\n\nDie Alternativen Anlagen erreichten im abgelaufenen \n\nJahr eine positive Rendite und konnten die Erwartung für  \n\ndiese Anlagekategorie insbesondere dank der überragen-\n\nden Gold-Performance und den verbrieften Versicherungs-\n\nanleihen (Insurance Linked Securities) übertreffen.\n\nProspektiv stehen auf der einen Seite Marktgewinne, ge-\n\ntragen von Zinssenkungen, technologischen Fortschritten \n\nund  fiskalischen Impulsen der Trump-Regierung. Auf der \n\nanderen Seite bleiben geopolitische Unsicherheiten und \n\ndie  wirtschaftlichen Herausforderungen in Europa, ins-\n\nbesondere für die führende Industrienation Deutschland, \n\nbestehen. Die temporären Verwerfungen an den Märkten \n\nim Dezember 2024 haben demonstriert, dass bereits viel \n\nPositives in den Kursen eingepreist ist und eine Abwei-\n\nchung vom erwarteten Pfad (hier: Verlangsamung des \n\nZinssenkungspfades der US-Notenbank) zu deutlichen \n\nAusschlägen führen kann.\n\n\n\n37Jahresbericht 2024 pkar\n\n6.8.2  Renditeausweis des Gesamtvermögens und  der Anlagekategorien\n\nAnlagekategorie Anteil am  \nVermögen in  % \n\nper 31.12.2024\n\nWert in\nMio. CHF \n\nper 31.12.2024\n\nWert in\nMio. CHF \n\nper 31.12.2023\n\nRendite \nnetto \n2024 \n\nRendite \nnetto \n2023\n\nGesamtrendite 100.0 % 1'424.4 1'325.8 7.2 % 4.3 %\n\nLiquidität, Geldmarktanlagen 1) 4.2 % 60.3 46.0 -5.4 % 1.9 %\n\nfestverzinsliche Anlagen\n Obligationen CHF 1)\n\n Darlehen\n Hypotheken, Hypothekenfonds\n Obligationen Fremdwährungen\n\n33.4 %\n18.6 %\n\n0.4 %\n1.7 %\n\n12.7 %\n\n475.5\n264.7\n\n5.1\n24.3\n\n181.4\n\n448.7\n232.1\n\n5.1\n29.5\n\n182.0\n\n3.0 %\n5.2 %\n1.3 %\n2.8 %\n0.1 %\n\n4.6 %\n5.9 %\n1.3 %\n1.6 %\n4.0 %\n\nAktienanlagen\n Aktien Schweiz 1)\n\n Aktien Ausland\n\n31.1 %\n12.6 %\n18.5 %\n\n443.4\n179.7\n263.7\n\n393.6\n172.2\n221.4\n\n16.0 %\n5.0 %\n\n24.8 %\n\n9.2 %\n5.4 %\n\n12.2 %\n\nInfrastrukturen 2.4 % 34.7 27.1 13.9 % 10.3 %\n\nAlternative Anlagen 4.5 % 64.8 57.5 12.5 % 2.6 %\n\nImmobilien 10.1 % 143.8 141.1 5.6 % 4.7 % \n\nImmobilienfonds/AST Schweiz 10.4 % 148.8 142.0 6.6 % -1.2 %\n\nImmobilienfonds Ausland 3.7 % 53.1 69.8 -10.1 % -10.0 %\n\n1)   Diese Bestandeswerte können gegenüber den ausgewiesenen Zahlen in der Bilanz abweichen, da die Liquidität aus \n\nden Verwaltungsmandaten für die Renditemessung in den entsprechenden Anlagekategorien enthalten ist.\n\n6.8.3   Erläuterungen zu den Immobilien Schweiz  \n\nDirektanlagen\n\nDer Referenzzinssatz hat sich im Geschäftsjahr 2024  \n\ngegenüber dem Vorjahr nicht verändert und beträgt  \n\nweiterhin 1.75 %.\n\nDie längerfristigen Ausgleichsmassnahmen durch Erhö-\n\nhen der Mietzinse bei Sanierungen und Erneuerungen mit \n\nwertvermehrenden Anteilen (dies, um die Mietzinssen-\n\nkungen aus den Vorjahren zu kompensieren) werden es \n\nder Liegenschaftenverwaltung erlauben, die errechneten  \n\nSollmietzinsen konsequent umzusetzen.\n\nDie im Jahr 2023 komplett sanierten Immobilien Bleiche-\n\nstrasse 6 und 8, Herisau sind seit Mitte 2024 vollvermietet \n\nund tragen zur Steigerung des Ertrags bei.\n\nDie Rendite auf den direkten Immobilienanlagen belief \n\nsich im Anlagejahr 2024 auf netto 5.6 % (Vorjahr 4.7 %). \n\nDie Durchschnittsrendite der letzten zehn Jahre betrug \n\nrund 4.2 %.\n\nIm letzten Jahr wurden diverse Immobilien auf ihre Nach-\n\nhaltigkeit geprüft, um zu ermitteln, wo zum Beispiel ein \n\nBedarf für E-Ladestationen gegeben ist und wo neue  \n\nPhotovoltaik-Anlagen realisiert werden können.\n\n\n\n38 Jahresbericht 2024 pkar\n\nMassnahmen Nachhaltigkeit Immobilien Schweiz Direktanlagen\n\nObjekt\n\nM\nin\n\ner\ng\n\nie\n\nM\nin\n\ner\ng\n\nie\n-P\n\nS\no\n\nla\nr-\n\n \nK\n\no\nlle\n\nkt\no\n\nre\nn\n\nP\nh\n\no\nto\n\nvo\nlt\n\nai\nk-\n\nA\nn\n\nla\ng\n\ne\n\nE\nrd\n\nso\nn\n\nd\nen\n\n-  \nW\n\när\nm\n\nep\nu\n\nm\np\n\ne\n\nL\nu\n\nft\n / \n\nW\nas\n\nse\nr-\n\n \nW\n\när\nm\n\nep\nu\n\nm\np\n\ne\n\nR\neg\n\nen\nw\n\nas\nse\n\nrn\nu\n\ntz\nu\n\nn\ng\n\n \n(G\n\nra\nu\n\nw\nas\n\nse\nr)\n\nFe\nrn\n\nw\när\n\nm\nea\n\nn\nsc\n\nh\nlu\n\nss\n\nL\nad\n\nes\nta\n\nti\no\n\nn\nen\n\n f\nü\n\nr \nE-\n\nM\no\n\nb\nili\n\ntä\nt\n\nb\neg\n\nrü\nn\n\nte\n F\n\nla\nch\n\nd\näc\n\nh\ner\n\nMFH Weiherwies 412, Grub X\n\nMFH Bleichestrasse 6 u. 8, Herisau X X X X X Xneu\n\nMFH Rietwisstrasse 32 u. 34, Herisau\n\nMFH Badstrasse 9, Heiden\n\nMFH Ebni 10, Teufen X X X\n\nMFH St. Gallerstrasse 53 u. 55, Rehetobel\n\nMFH Stofel 2 u. 4, Teufen X X1)\n\nMFH Gerbestrasse 1, Heiden\n\nMFH Lehnstrasse 92 u. 92a, St. Gallen X X\n\nMFH Torackerpark 1 u. 3, Herisau X X\n\nMFH St. Gallerstrasse 57, Rehetobel X2)\n\nMFH Hüttenwiesstrasse 9, St. Gallen X X\n\nMFH Hueber Rebgarten 5, Romanshorn X X X X\n\nMFH Krombach 15, Herisau\n\nMFH Kolumbanstrasse 63, St. Gallen X X\n\nMFH Adlerweg 1, 2 u. 4, Wittenbach X X X X X X X\n\nGeschäftshaus  \nKasernenstrasse 17 u. 17a, Herisau\n\nLegende:\n\n1) Kombination Sole-Wärmepumpe mit Öl-Heizung\n\n2)  Fremdanlage (Besitzer Verein Solardorf Rehetobel)\n\nneu neu realisiert\n\nX Anzahl Anlagen pro Gebäude/Objekt\n\nO in Ausführung \n\n\n\n39Jahresbericht 2024 pkar\n\nObjekt Buchwert\n31.12.2024\n\nin CHF\n\nBuchwert\n31.12.2023\n\nin CHF\n\nMFH Weiherwies 412, Grub 2'326'000 2'212'000\nMFH Bleichestrasse 6 u. 8, Herisau 6'078'000 6'073'000\nMFH Rietwisstrasse 32 u. 34, Herisau 4'814'000 4'674'000\nMFH Badstrasse 9, Heiden 4'451'000 4'328'000\nMFH Ebni 10, Teufen 2'442'000 2'413'000\nMFH St. Gallerstrasse 53 u. 55, Rehetobel 4'247'000 4'092'000\nMFH Stofel 2 u. 4, Teufen 7'856'000 7'836'000\nMFH Gerbestrasse 1, Heiden 4'174'000 4'029'000\nMFH Lehnstrasse 92 u. 92a, St. Gallen 15'520'000 15'158'000\nMFH Torackerpark 1 u. 3, Herisau 11'712'000 11'448'000\nMFH St. Gallerstrasse 57, Rehetobel 6'247'000 6'233'000\nMFH Hüttenwiesstrasse 9, St. Gallen 7'132'000 6'941'000\nMFH Hueber Rebgarten 5, Romanshorn 7'641'000 7'521'000\nMFH Krombach 15, Herisau 4'975'000 4'949'000\nMFH Kolumbanstrasse 63, St. Gallen 5'630'000 5'608'000\nMFH Adlerweg 1, 2 u. 4, Wittenbach 26'113'000 25'144'000\nGeschäftshaus Kasernenstrasse 17 u. 17a, Herisau 9'039'000 9'039'000\nParkplätze Rosenaupark, Herisau 1'530'000 1'530'000\nBaulandreserven, Herisau 1'863'000 1'863'000\nTotal Immobilien Schweiz Direktanlagen 133'790'000 131'091'000\nLiegenschaftenbeteiligungen 1)\n\nMEGG 2 Gutenberg Zentrum, Herisau \nbestehend aus den Parz.-Nr. 113, 3614 und 115 9'985'000 9'985'000\n\nImmobilienfonds/AST Schweiz 148'670'722 141'935'580\nTotal Immobilien, Immobilienfonds/AST Schweiz 292'445'722 283'011'580\nImmobilienfonds Ausland 53'123'164 69'766'577\n\n 1) Bewertung gemäss Steuerschätzung\n\n\n\n40 Jahresbericht 2024 pkar\n\n6.8.4  Entwicklung Anlagevermögen, Wertschwankungsreserve und Rendite\n\n7.5\n\n4.5 %\n\n-10 %\n\n0 %\n\n10 %\n\n0\n\n100\n\n200\n\n300\n\n400\n\n500\n\n600\n\n700\n\n800\n\n900\n\n1'000\n\n2015\n\nWertschwankungsreserve in Mio. CHFAnlagevermögen in Mio. CHF Nettorendite in %\n\n961.5\n\n906.5\n\n8.6\n\n2016\n\n0.4 %\n\n2017 2018\n\n118.1\n\n1'100\n\n9.1 %\n\n2019\n\n52.8\n\n1'042.1\n\n-3.5 %\n\n2020\n\n1'200\n\n138.9\n\n1'173.4\n\n173.6\n\n1'245.2\n\n12.4 %\n\n4.5 %\n\n2021\n\n1'300\n\n1'400\n\n220.8\n\n2022\n\n1'377.9\n\n10.2 %\n\n55.0\n\n1'255.4\n\n-9.7 %\n89.4\n\n1'325.7\n\n4.3 %\n\n155.2\n\n1'424.1\n\n7.2 %\n\n2023 2024\n\nDurchschnittsrendite netto der letzten zehn Jahre: 3.9 %\n\n1'059.2\n\n1'500\n\n6.9  Erläuterungen zu den Vermögensverwaltungs- \n\n kosten kostentragender Anlagen\n\nAufgrund der Weisung der Oberaufsichtskommission Beruf-\n\nliche Vorsorge (OAK BV) müssen Vorsorgeeinrichtungen in \n\nUmsetzung von Art. 48a BVV 2 jene Vermögensverwaltungs-\n\nkosten in der Jahresrechnung verbuchen, die nicht gemäss \n\nBruttoprinzip der Vorsorgeeinrichtung separat in Rechnung \n\ngestellt wurden und stattdessen in einer Nettorechnung \n\nim Kurswert der jeweiligen Kollektivanlage enthalten sind.  \n\nDiese sogenannten TER-Kosten (Gesamtkostenquote) \n\nder Kollektivanlagen müssen zusammen mit den direkt in  \n\nder Betriebsrechnung verbuchten Vermögensverwaltungs- \n\nkosten in Prozenten der kostentransparenten Vermögens-\n\nanlagen (Kostentransparenzquote) im Anhang ausgewie-\n\nsen werden. Als intransparente Vermögensanlagen gelten  \n\nKollektivanlagen, bei denen keine anerkannte TER-Kosten-\n\nkennzahl bekannt ist. Solche intransparenten Vermögensan-\n\nlagen sind einzeln im Anhang aufzuführen.\n\nDie PKAR besitzt per 31.12.2024 keine kostenintransparenten  \n\nKollektivanlagen.\n\nDie TER-Kosten der Kollektivanlagen wurden gemäss Wei-\n\nsung der OAK BV erfolgsneutral verbucht. Zum einen wurden \n\nsie in der entsprechenden Anlagekategorie den Vermögens-\n\nverwaltungskosten belastet, zum andern als Mehrertrag dem \n\nKurserfolg der jeweiligen Anlagekategorie gutgeschrieben.\n\n\n\n41Jahresbericht 2024 pkar\n\nVermögensverwaltungskosten 2024\nin CHF \n\n2023\nin CHF \n\ndirekt in der Betriebsrechnung verbuchte Vermögens- \nverwaltungskosten der Wertschriftenanlagen 1'399'622 1'330'763\n\nim Immobilienaufwand verbuchte Kosten \nfür die Verwaltung der Immobilien 297'096 288'563\n\nSumme aller Kostenkennzahlen in CHF für Kollektivanlagen 4'587'970 4'543'623\n\nTotal in der Betriebsrechnung ausgewiesene Vermögens-  \nverwaltungskosten der Wertschriftenanlagen 6'284'688 6'162'949\n\nTotal der Vermögensverwaltungskosten in Prozent der \nkostentransparenten Anlagen   0.44 % 0.47 %\n\nTotal der Vermögensanlagen (Marktwerte) 1'424'103'215 1'325'684'980\n\ndavon: kostentransparente Vermögensanlagen 1‘424‘103‘215 1'320'675'633\n\nintransparente Vermögensanlagen nach Art. 48a BVV 2 0 5'009'347\n\nKostentransparenzquote (Anteil der kostentransparenten  \nVermögensanlagen am Total der Vermögensanlagen) 100 % 99.6 %\n\n6.10  Anlagen bei den Arbeitgebern\n\nMit Ausnahme der aus der Rechnungsstellung der Pensions-\n\nkassenbeiträge resultierenden Debitorenbestände bestehen \n\nper 31.12.2024 keine Guthaben gegenüber den Arbeitgebern.  \n\n6.11  Retrozessionen und Loyalitätserklärungen\n\nGemäss Art. 48k Abs. 1 BVV 2 müssen Personen und Institu-\n\ntionen, die mit der Vermögensverwaltung einer Vorsorgeein-\n\nrichtung betraut sind, sämtliche Vermögensvorteile an die \n\nVorsorgeeinrichtung abliefern, die sie im Zusammenhang \n\nmit ihrer Tätigkeit für eine solche Einrichtung erhalten.\n\nDemnach bestätigen alle mit der Geschäftsführung, der Ver-\n\nwaltung oder der Vermögensverwaltung betrauten internen \n\nund externen Personen oder Institutionen jährlich, dass sie \n\ndie Bestimmungen zur Integrität und Loyalität, das Offen- \n\nlegen der Rechtsgeschäfte mit Nahestehenden, Eigenge-\n\nschäfte, Abgabe von Vermögensvorteilen sowie das Offen-\n\nlegen von Interessensverbindungen gemäss BVG und BVV 2 \n\neingehalten haben.\n\n6.12  Wahrnehmung Stimmrechte, Dialog  \n\n und Initiativen\n\nDie Stimm- und Wahlrechte der von der PKAR direkt  \n\ngehaltenen Aktien von Schweizer Gesellschaften, die in \n\nder Schweiz oder im Ausland kotiert sind, werden gemäss  \n\nArt. 49a Abs. 2 lit. b BVV 2 sowie Art. 22 und 23 der  \n\nVerordnung gegen übermässige Vergütungen bei börsen-\n\nkotierten Aktiengesellschaften (VegüV) systematisch im \n\nInteresse der versicherten Personen ausgeübt. Das Aus- \n\nüben der Stimmrechte wird in der Regel von der Verwal-\n\ntung wahrgenommen. Dabei stützt sich die PKAR bei den \n\ndirekt gehaltenen Aktien auf die Stimmrechtsempfeh- \n\nlungen der Ethos Services SA.\n\nBei indirekten Aktienanlagen über Fonds, Anlagestif-\n\ntungen oder ähnliche Produkte (Kollektivanlagen) hat \n\ndie PKAR in der Regel kein Stimmrecht. Dieses wird von \n\nder Fondsleitung oder Anlagestiftung ausgeübt. Falls die  \n\nAbgabe einer Stimmpräferenz jedoch möglich ist, nimmt \n\ndie PKAR diese wahr.\n\nDas Wahrnehmen der Stimmrechte ist im Anlageregle-\n\nment entsprechend geregelt. Das Stimmverhalten der \n\nPKAR wird in einem Reporting auf der Website pkar.ch  \n\noffengelegt. Ablehnungen und Enthaltungen werden de- \n\ntailliert aufgeführt.\n\nDie PKAR beteiligt sich als Mitglied des Ethos Engagement \n\nPool Schweiz und International an namhaften und erfolg-\n\nreichen Engagement-Initiativen. In diesem Rahmen ist die \n\nPKAR an der Kollektivinitiative «Climate Action 100+» \n\nmitbeteiligt, die den Dialog mit jenen Unternehmen führt, \n\ndie zu den grössten Treibhausgas-Emittenten zählen.  \n\nDie Kurzberichte der Ethos Engagement Pools sind auf \n\nunserer Website aufgeschaltet.\n\n\n\n42 Jahresbericht 2024 pkar\n\n\n\n43Jahresbericht 2024 pkar\n\nBewegung geht  \ndurch alle Sinne. \n \nUm Stabilität beim Bewegen zu schaffen, bedarf \nes bestimmten Schwingungen, feinen Bewegun-\ngen, die die Wirkung der Kräfte abmildern,  \ndie gerade mitspielen, zum Beispiel Schwerkraft  \nund Muskulatur. \n \n \nAuf der Drehscheibe das Formlose in Gang \nbringen. Dabei masshalten: nicht zu schnell, \nnicht zu langsam. Nicht zu viel Druck, nicht  \nzu wenig. Hinspüren. Die Form im noch Unge-\nformten wahrnehmen — und sie hervorholen.\n\n\n\n44 Jahresbericht 2024 pkar\n\n6.13  Nachhaltigkeit, ESG-Abdeckung\n\nQuelle: Bericht Nachhaltigkeit 2024 Pensionskasse AR\n\n... des Portfolios erfüllen mindestens ein \n\nqualitatives Nachhaltigkeitskriterium\n\n(Vorjahr 78 %).\n\n81 %\n\n73 %\n\n20%\n\n40%\n\n60%\n\n80%\n\n100%\n\n0%\n\nESG-M\nitg\n\nlie\nds\n\nch\naf\n\nte\nn\n\n14 %\n\nIn\nde\n\nxi\ner\n\nte\nr E\n\nSG-A\nns\n\nat\nz\n\n65 %\n60 %\n\nESG-A\nus\n\nsc\nhl\n\nus\ns\n\n48 %\n\nESG-In\nte\n\ngr\nat\n\nio\nn \n\n(B\new\n\ner\ntu\n\nng\n)\n\n25 %24 %\n\nESG-In\nte\n\ngr\nat\n\nio\nn \n\n(B\nes\n\nt-i\nn-\n\nCla\nss\n\n)\n\n2024 2023\n\n1 %2 %\n6 %5 %\n\nESG-In\nte\n\ngr\nat\n\nio\nn \n\n(Im\npa\n\nct\n In\n\nve\nst\n\nin\ng)\n\n30 % 29 % 29 %\n\nKlim\naz\n\nie\nle\n\n/K\nlim\n\naa\nus\n\nric\nht\n\nun\ng\n\n28 %\n\nStim\nm\n\nre\nch\n\nta\nus\n\nüb\nun\n\ng\n\n42 %\n\nDia\nlo\n\ng/\nEng\n\nag\nem\n\nen\nt\n\n52 %\n\n40 %\n\nESG-R\nep\n\nor\ntin\n\ng\n\nke\nin\n\ne \nIn\n\nfo\nrm\n\nat\nio\n\nne\nn*\n\n15 %\n\n59 % 56 %\n\nTransparenzquote: \n\n100 % (Vorjahr 100 %) des in Aktien und Unternehmensobligationen investierten Vermögens\n\nAuM =  Assets under Management (verwaltetes Vermögen)\n\nSBTI-Ziele = Science Based Targets Initiative (Methode für wissenschaftsbasierte Klimaziele) \n\n Bis 2050 will die  Schweiz ihre CO\n2\n-Emissionen auf Netto-Null reduzieren.  \n\n Die Methode zeigt Unternehmen, wie schnell sie ihre CO\n2\n-Emissionen reduzieren müssen, damit die \n\n Erderwärmung auf 1,5 Grad begrenzt werden kann.\n\nEngagement\n\nKlima Kennzahlen\n\n79 % \n(Vorjahr 84 %)\n\nVerwaltetes Vermögen \nanvisiert\n\n49 \n(Vorjahr 46)\nKampagnen\n\n2'004 \n(Vorjahr 1'420)\n\nanvisierte Unternehmen\nvon 6'210 (Vorjahr 2'819)\n\n90 Tonnen CO\n2\n-Intensität \n\n(Vorjahr 93 Tonnen)\nTransparenzquote: 97.5 % (Vorjahr 96.8 %)\n\ndes in Aktien und Unternehmensobligationen\ninvestierten Vermögens.\n\n27 % AuM mit SBTI-Zielen 1.5°C \n(Vorjahr 29 %)\n\nTransparenzquote: 100 % (Vorjahr 100 %)\ndes in Aktien und Unternehmensobligationen\n\ninvestierten Vermögens.\n\n*Liquidität, Hypotheken, Darlehen\n\n\n\n45Jahresbericht 2024 pkar\n\nImmobilien Schweiz Direktanlagen  \n\nQuelle: PACTA Klimatest 2024\n\nScope 1 Emissionen\n\nScope 1 Emissionen sind Emissionen aus \n\nQuellen, die direkt von Unternehmen \n\nverantwortet oder kontrolliert werden. \n\nDazu gehören Emissionen aus Energie-\n\nträgern an dem Standort des Unter-\n\nnehmens, wie zum Beispiel Erdgas. Sie \n\nwerden von Unternehmen verantwortet \n\noder kontrolliert.\n\nScope 2 Emissionen\n\nScope 2 Emissionen sind indirekte Treib-\n\nhausgasemissionen aus eingekaufter \n\nEnergie, wie Strom, die ausserhalb der \n\neigenen Systemgrenzen von Unterneh-\n\nmen erzeugt, aber von ihnen verbraucht \n\nwird.\n\nScope 3 Emissionen\n\nDas Ergebnis von Aktivitäten aus An-\n\nlagen, die nicht im Besitz des Unterneh-\n\nmens sind oder von ihm kontrolliert wer-\n\nden, deren Aktivitäten das Unternehmen \n\naber innerhalb der eigenen Wertschöp-\n\nfungskette unmittelbar beeinflusst.\n\nScope 1+2 Scope 3\n\nPortfolio\n\nBM\n96.4\n\n35.5\n\n42.0\n\n76.1\n\nkWh pro m2 Energiebezugsfläche oder vermietbarer Fläche\n\nEnergie-Intensität\n\nFernwärme/Abwärme Erneuerbare Fossile - Heizöl Fossile - Erdgas\n\nPortfolio\n\nBM\n\n20 %\n\n28 %\n0 %\n\n52 %\n\n28 %\n\n16 %\n19 %\n\n37 %\n\nEnergieträgermix\n\nEnergieträgermatrixScope 1+2 Scope 3\n\nPortfolio\n\nBM\n16.9\n\n11.0\n\n13.1\n\n12.7\n\nkg CO\n2\n pro m2 Energiebezugsfläche oder vermietbarer Fläche\n\nCO2-Intensität\n\nPortfolio = Pensionskasse AR\n\nBM =  Benchmark für den Vergleich (Sektor oder Schweiz). Berücksichtigt werden im Benchmark alle Gebäude der  \n\n PACTA-Teilnehmenden des gleichen Sektors oder aller Sektoren zusammen (Schweiz).\n\nEnergie-Intensität\n\nkWh pro m2 Energiebezugsfläche oder vermietbare Fläche\n\nCO\n2\n-Intensität\n\nkg CO\n2\n pro m2 Energiebezugsfläche oder vermietbare Fläche \n\nEnergieträgermix\n\n\n\n46 Jahresbericht 2024 pkar\n\n7  Erläuterung weiterer Positionen der Bilanz \n\n und der Betriebsrechnung\n\n  \n\n7.1  Marchzinsen\n\nDie Marchzinsen auf den festverzinslichen Anlagen sind \n\ndirekt unter den einzelnen Anlagekategorien in der Bilanz \n\nverbucht und in den Kurswerten enthalten.\n\n7.2  Ordentliche Beiträge\n\nDie Positionen Beiträge Arbeitnehmende und Beiträge \n\nArbeitgeber in der Betriebsrechnung setzen sich wie folgt \n\nzusammen:\n\n7.3  Bildung Vorsorgekapital Rentner\n\nBei der Position Bildung Vorsorgekapital Rentner in der \n\nBetriebsrechnung in Höhe von CHF -5.7 Mio. (Vorjahr  \n\nCHF -11.7 Mio.) handelt es sich um die Anpassungsbuchung \n\nan die vom Experten für berufliche Vorsorge berechnete \n\nneue Höhe des Vorsorgekapitals Rentner (Deckungskapital) \n\nper 31.12.2024 von CHF 558.9 Mio. (Vorjahr CHF 553.3 Mio.), \n\nsiehe Ziffer 5.4.\n\n7.4  Sonstiger Ertrag\n\nUnter der Position Ertrag aus Dienstleistungen in der  \n\nBetriebsrechnung sind die Vergütungsprovisionen für den \n\nBezug von Quellensteuern verbucht.\n\n7.5   Verwaltungsaufwand\n\nGemäss Art. 7 Abs. 5 PKG leisten die Arbeitgeber einen \n\nVerwaltungskostenbeitrag von maximal 0.5 % aller versi-\n\ncherten Jahreslöhne. Aufgrund des erwähnten Gesetzes  \n\nist ein Überschuss oder Fehlbetrag aus der Verwaltungs-\n\nkostenrechnung in einer Schattenrechnung auf die neue  \n\nRechnung vorzutragen. Der Beitragssatz, den die  \n\nVerwaltungskommission jedes Jahr im Rahmen des  \n\nBudgets festlegt, beläuft sich auf 0.45 % (Vorjahr 0.45 %). \n\nIm Berichtsjahr 2024 resultierte ein Überschuss von  \n\nBeiträge 2024\nin CHF 1'000\n\n2023\nin CHF 1'000\n\nArbeitnehmende\nSparbeiträge\nRisikobeiträge\n\n25'923\n22'913\n\n3'010\n\n24'630\n21'768\n\n2'862\n\nArbeitgeber\nSparbeiträge\nRisikobeiträge\nVerwaltungskosten\n\n27'251\n23'234\n\n3'043\n974\n\n25'884\n22'068\n\n2'891\n925\n\nCHF 66'103 (Vorjahr CHF 20'364). Der kumulierte Über-\n\nschuss per 31.12.2024 beläuft sich auf CHF 36'210 (Vorjahr \n\nFehlbetrag CHF -29'893). Aufgrund des Budgets 2025 ent-\n\nschied die Verwaltungskommission an der Sitzung vom \n\n16.12.2024, den Verwaltungskostenbeitrag ab 1.1.2025 bei \n\n0.45 % zu belassen. Die Verwaltungskosten pro versi-\n\ncherte Person (ohne Rentenbezüger/-innen) beliefen sich \n\nim Geschäftsjahr auf CHF 250 (Vorjahr CHF 257), unter \n\nBerücksichtigung der Rentenbezüger/-innen auf CHF 173 \n\n(Vorjahr CHF 177). Die durchschnittlichen jährlichen all-\n\ngemeinen Verwaltungskosten bei öffentlich-rechtlichen \n\nVorsorgeeinrichtungen betragen gemäss Swisscanto-Stu-\n\ndie 2024 CHF 224 (Vorjahr CHF 326) pro Destinatär/-in \n\n(versicherte Personen und Rentenbezüger/-innen).\n\nGestützt auf Art. 51a Abs. 4 BVG sowie auf die gültige  \n\nEntschädigungsregelung für die Kommissionen der PKAR \n\nsind die Entschädigungssätze wie folgt geregelt: Für  \n\nSitzungen der Verwaltungskommission wird ein Sitzungs- \n\ngeld von CHF 480, für Sitzungen des Anlage- und Liegen-\n\nschaftenausschusses von CHF 250 ausgerichtet. Die Sit-\n\nzungsleitung erhält eine zusätzliche Entschädigung von \n\nCHF 100 pro Sitzung. Für die Teilnahme an Weiterbildungs-\n\nveranstaltungen, die von der PKAR bezahlt werden, wird \n\nebenfalls ein Sitzungsgeld ausgerichtet. Im Berichtsjahr \n\nwurden den Mitgliedern insgesamt CHF 20'010 (Vorjahr \n\nCHF 18'290) an Sitzungsgeldern vergütet.\n\nVerwaltungskosten \npro Destinatär/-in\n\n177173\n\n24 23 22\n\n189\n\nCHF 173\n\n\n\n47Jahresbericht 2024 pkar\n\n7.6  Allgemeine Bemerkungen\n\nGemäss Art. 32 Abs. 1 des Vorsorgereglements werden Leis-\n\ntungsverbesserungen bei laufenden Renten im Rahmen  \n\nder finanziellen Möglichkeiten der PKAR von der Verwal-\n\ntungskommission festgesetzt. Sie hat jährlich darüber  \n\nzu bestimmen, ob und in welchem Ausmass die Renten \n\nangepasst werden. Eine Anpassung kann dann vorgenom-\n\nmen werden, wenn keine Unterdeckung besteht und die \n\nWertschwankungsreserve bis zur Zielgrösse geäufnet ist. \n\nDie Wertschwankungsreserve erreichte die Zielgrösse per \n\n31.12.2024 nicht (siehe Ziffer 6.2).\n\n8  Auflagen der Aufsichtsbehörde\n\nEs bestehen keine Auflagen der Aufsichtsbehörde.\n\n9 Weitere Informationen mit Bezug auf die  \n\n finanzielle Lage\n\nKeine\n\n10 Ereignisse nach dem Bilanzstichtag\n\nEs sind keine besonderen Ereignisse nach dem Bilanz-\n\nstichtag aufgetreten oder erkennbar.\n\nVon der Verwaltungskommission an der Sitzung vom \n\n31. März 2025 genehmigt. \n\nVom Kantonsrat an der Sitzung vom 16. Juni 2025 \n\nzur Kenntnis genommen.\n\n\n\n48 Jahresbericht 2024 pkar\n\n11  Bericht der Revisionsstelle\n\nAn die Verwaltungskommission der Pensionskasse AR, \n\nHerisau\n\nBericht zur Prüfung der Jahresrechnung\n\nPrüfungsurteil\n\nWir haben die Jahresrechnung der Pensionskasse AR (die \n\nVorsorgeeinrichtung) — bestehend aus der Bilanz zum 31. \n\nDezember 2024, der Betriebsrechnung für das dann en-\n\ndende Jahr sowie dem Anhang, einschliesslich einer Zu-\n\nsammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmetho-\n\nden — geprüft.\n\nNach unserer Beurteilung entspricht die beigefügte Jah-\n\nresrechnung dem schweizerischen Gesetz, dem Gesetz \n\nüber die Pensionskasse AR und den Reglementen. \n\n \n\nGrundlage für das Prüfungsurteil\n\nWir haben unsere Abschlussprüfung in Übereinstimmung \n\nmit dem schweizerischen Gesetz und den Schweizer Stan-\n\ndards zur Abschlussprüfung (SA-CH) durchgeführt. Unse-\n\nre Verantwortlichkeiten nach diesen Vorschriften und \n\nStandards sind im Abschnitt «Verantwortlichkeiten der \n\nRevisionsstelle für die Prüfung der Jahresrechnung» un-\n\nseres Berichts weitergehend beschrieben. Wir sind von der \n\nVorsorgeeinrichtung unabhängig in Übereinstimmung mit \n\nden schweizerischen gesetzlichen Vorschriften und den \n\nAnforderungen des Berufsstands und wir haben unsere  \n\nsonstigen beruflichen Verhaltenspflichten in Übereinstim-\n\nmung mit diesen Anforderungen erfüllt.\n\nWir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten  \n\nPrüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um \n\nals eine Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen.\n\nSonstige Informationen\n\nDie Verwaltungskommission ist für die sonstigen Infor-\n\nmationen verantwortlich. Die sonstigen Informationen \n\numfassen die im Geschäftsbericht enthaltenen Informa-\n\ntionen, aber nicht die Jahresrechnung und unseren dazu-\n\ngehörigen Bericht.\n\nUnser Prüfungsurteil zur Jahresrechnung erstreckt sich \n\nnicht auf die sonstigen Informationen, und wir bringen \n\nkeinerlei Form von Prüfungsschlussfolgerung hierzu zum \n\nAusdruck.\n\nIm Zusammenhang mit unserer Abschlussprüfung haben \n\nwir die Verantwortlichkeit, die sonstigen Informationen zu \n\nlesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informa-\n\ntionen wesentliche Unstimmigkeiten zur Jahresrechnung \n\noder unseren bei der Abschlussprüfung erlangten Kennt-\n\nnissen aufweisen oder anderweitig wesentlich falsch  \n\ndargestellt erscheinen.\n\nFalls wir auf Grundlage der von uns durchgeführten  \n\nArbeiten den Schluss ziehen, dass eine wesentliche  \n\nfalsche Darstellung dieser sonstigen Informationen vor- \n\nliegt, sind wir verpflichtet, über diese Tatsache zu be- \n\nrichten. Wir haben in diesem Zusammenhang nichts zu \n\nberichten.\n\nVerantwortlichkeiten der Verwaltungskommission für \n\ndie Jahresrechnung\n\nDie Verwaltungskommission ist verantwortlich für die Auf-\n\nstellung einer Jahresrechnung in Übereinstimmung mit \n\nden gesetzlichen Vorschriften und den Reglementen und \n\nfür die interne Kontrolle, die die Verwaltungskommission \n\nals notwendig feststellt, um die Aufstellung einer Jahres- \n\nrechnung zu ermöglichen, die frei von wesentlichen  \n\nfalschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen \n\noder Irrtümern ist.\n\nVerantwortlichkeiten des Experten für berufliche \n\nVorsorge für die Prüfung der Jahresrechnung\n\nFür die Prüfung bestimmt die Verwaltungskommission eine \n\nRevisionsstelle sowie einen Experten für berufliche Vor-\n\nsorge. Für die Bewertung der für die versicherungstech-\n\nnischen Risiken notwendigen Rückstellungen, bestehend \n\naus Vorsorgekapitalien und technischen Rückstellungen, \n\nist der Experte für berufliche Vorsorge verantwortlich. \n\nEine Prüfung der Bewertung der Vorsorgekapitalien und \n\ntechnischen Rückstellungen gehört nicht zu den Aufga-\n\nben der Revisionsstelle nach Art. 52c Abs. 1 Bst. a BVG. \n\nDer Experte für berufliche Vorsorge prüft zudem gemäss \n\nArt. 52e Abs. 1 BVG periodisch, ob die Vorsorgeeinrichtung \n\nSicherheit dafür bietet, dass sie ihre Verpflichtungen er-\n\nfüllen kann und ob die reglementarischen versicherungs-\n\ntechnischen Bestimmungen über die Leistungen und die \n\nFinanzierung den gesetzlichen Vorschriften entsprechen.\n\n\n\n49Jahresbericht 2024 pkar\n\nVerantwortlichkeiten der Revisionsstelle für die  \n\nPrüfung der Jahresrechnung\n\nUnsere Ziele sind, hinreichende Sicherheit darüber zu \n\nerlangen, ob die Jahresrechnung als Ganzes frei von we-\n\nsentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen \n\nHandlungen oder Irrtümern ist, und einen Bericht abzu-\n\ngeben, der unser Prüfungsurteil beinhaltet. Hinreichende \n\nSicherheit ist ein hohes Mass an Sicherheit, aber keine \n\nGarantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit dem \n\nschweizerischen Gesetz und den SA-CH durchgeführte  \n\nAbschlussprüfung eine wesentliche falsche Darstellung, \n\nfalls eine solche vorliegt, stets aufdeckt. Falsche Darstel-\n\nlungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern \n\nresultieren und werden als wesentlich gewürdigt, wenn \n\nvon ihnen einzeln oder insgesamt vernünftigerweise  \n\nerwartet werden könnte, dass sie die auf der Grundla-\n\nge dieser Jahresrechnung getroffenen wirtschaftlichen  \n\nEntscheidungen von Nutzern beeinflussen.\n\nEine weitergehende Beschreibung unserer Verantwort-\n\nlichkeiten für die Prüfung der Jahresrechnung befindet \n\nsich auf der Webseite von EXPERTsuisse: http://expert-\n\nsuisse.ch/wirtschaftspruefung-revisionsbericht/vorsorge-\n\neinrichtungen. Diese Beschreibung ist Bestandteil unseres \n\nBerichts.\n\nBericht zu sonstigen gesetzlichen und anderen \n\nrechtlichen Anforderungen\n\nDie Verwaltungskommission ist für die Erfüllung der \n\ngesetzlichen Aufgaben und die Umsetzung der regle-\n\nmentarischen Bestimmungen zur Organisation, zur Ge-\n\nschäftsführung und zur Vermögensanlage verantwortlich.  \n\nIn Übereinstimmung mit Art. 52c Abs. 1 BVG und Art. 35 \n\nBVV 2 haben wir die vorgeschriebenen Prüfungen vorge-\n\nnommen.\n\nWir haben geprüft, ob\n\n • die Organisation und die Geschäftsführung den ge-\n\nsetzlichen und reglementarischen Bestimmungen ent- \n\nsprechen und ob eine der Grösse und Komplexität  \n\nangemessene interne Kontrolle existiert;\n\n • die Vermögensanlage den gesetzlichen und reglemen-\n\ntarischen Bestimmungen entspricht;\n\n • die BVG-Alterskonten den gesetzlichen Vorschriften \n\nentsprechen;\n\n • die Vorkehren zur Sicherstellung der Loyalität in der \n\nVermögensverwaltung getroffen wurden und die Ein-\n\nhaltung der Loyalitätspflichten sowie die Offenlegung \n\nder Interessenverbindungen durch das oberste Organ \n\nhinreichend kontrolliert wird;\n\n • die vom Gesetz verlangten Angaben und Meldungen an \n\ndie Aufsichtsbehörde gemacht wurden;\n\n • in den offen gelegten Rechtsgeschäften mit Nahe-\n\nstehenden die Interessen der Vorsorgeeinrichtung  \n\ngewahrt sind.\n\nWir bestätigen, dass die diesbezüglichen anwendbaren \n\ngesetzlichen und reglementarischen Vorschriften einge-\n\nhalten sind.\n\nWir empfehlen, die vorliegende Jahresrechnung zu ge- \n\nnehmigen.\n\nSt. Gallen, 20. März 2025\n\nBDO AG\n\nFranco Poerio\n\nLeitender Revisor, Zugelassener Revisionsexperte\n\nppa. Aaron Mäder\n\nZugelassener Revisor\n\n\n\n50 Jahresbericht 2024 pkar\n\n\n\nBewegung ist zentral und \ndas Wesentliche unserer \nExistenz. \n \nBeweglichkeit beginnt im Gehirn. Die ideale \nHaltung wird somit in gewisser Weise immer \nwieder neu erschaffen. Das ideale Zusammen-\nspiel muss von Gehirn und Nervensystem stets \nneu gefunden und gesteuert werden. \n \n \nDie Arbeit ist getan, alles gemeinsam unter Dach \nund Fach gebracht. Jetzt ist es Zeit zu entspan-\nnen. Zeit, den Blick schweifen zu lassen und still \nzu werden — um erfrischt und neugierig für den \nnächsten Bewegungsimpuls bereit zu sein. \n \n \n \n\n\n\n52 Jahresbericht 2024 pkar\n\nDer Puls des Lebens\n\nDer Puls des Lebens: stetig, ohne Unterbruch. Bis in den Tod. \nDazwischen Spielraum vielfältigster Bewegungen: geboren \nwerden — sich entfalten — gedeihen — altern — zerfallen —  \nneu geboren werden. Der Antrieb? Ein grosses Unfassbares. \nJederzeit wahrnehmbar über das Sehen, das Hören, das \nSchmecken, Spüren, Fühlen und Ertasten.  \n\nUnd in jedem Augenblick die stille Frage: Welchem Anreiz \nfolge ich? Was berührt mich? Was bewegt mich? Was geht \nmich etwas an — in diesem grossen Tanz des Miteinanders?\n\n\n\n53Jahresbericht 2024 pkar\n\nImpressum\n\nRedaktion:\n\nNathalie Teta-Ender\n\nGeschäftsführerin\n\nGestaltung:\n\nWerbeatelier redchili GmbH\n\nredchili.net \n\n«Einstimmende Gedanken» und Bildtexte:  \n\nGabriele Clara Leist. Schreibcoaching. Teufen.\n\nQuellen zum Thema «Bewegung»:\n\n• Colleen M. Schmitz, «tanz! wie wir uns und die Welt bewegen»\n\n• Dieter Lanz, Wahrnehmen und bewegen: Tätigkeit des Nervensystems\n\n• Eric N. Franklin, Frei bewegen: Mit der wissenschaftlich fundierten   \n\n Franklin-Methode zu mehr Beweglichkeit und einer dynamisch   \n\n perfekten Haltung\n\n\n\n54 Jahresbericht 2024 pkar\n\nPensionskasse  \nAppenzell Ausserrhoden\nKasernenstrasse 6\n9102 Herisau\n\n+41 71 353 67 08\ninfo@pkar.ch\n \npkar.ch\n\n\n\tVorwort: \n\tWichtigste Kennzahlen: \n\tJahresrechnung: \n\tBilanz: \n\tBetriebsrechnung: \n\tAnhang: \n\tGrundlagen und Organisation: \n\tRechtsform und Zweck: \n\tRegistrierung BVG und Sicherheitsfond: \n\tAngabe der Urkunde und Reglemente: \n\tFührungsorganisation: \n\tKantonsrat: \n\tParitätische Verwaltungskomission: \n\tGeschäftsführung/Verwaltung: \n\tExperte, Revisionsstelle, Beratende, Aufsichtsbehörden: \n\tArbeitgeber: \n\tVersicherte Personen und Rentenbezüger/-innen: \n\tVersicherte Personen: \n\tSchaltfläche 177: \n\tSchaltfläche 180: \n\tSchaltfläche 183: \n\tSchaltfläche 101: \n\tSchaltfläche 102: \n\tSchaltfläche 103: \n\tSchaltfläche 104: \n\tSchaltfläche 105: \n\tSchaltfläche 109: \n\tSchaltfläche 202: \n\tSchaltfläche 106: \n\tSchaltfläche 1010: \n\tSchaltfläche 207: \n\tSchaltfläche 107: \n\tSchaltfläche 212: \n\tSchaltfläche 213: \n\tSchaltfläche 108: \n\tSchaltfläche 223: \n\tSchaltfläche 224: \n\tSchaltfläche 175: \n\tSchaltfläche 176: \n\tSchaltfläche 178: \n\tSchaltfläche 179: \n\tSchaltfläche 181: \n\tSchaltfläche 182: \n\tSchaltfläche 184: \n\tSchaltfläche 185: \n\tSchaltfläche 186: \n\tSchaltfläche 187: \n\tSchaltfläche 188: \n\tSchaltfläche 189: \n\tSchaltfläche 190: \n\tSchaltfläche 191: \n\tSchaltfläche 192: \n\tSchaltfläche 193: \n\tSchaltfläche 194: \n\tSchaltfläche 195: \n\tSchaltfläche 196: \n\tSchaltfläche 197: \n\tSchaltfläche 198: \n\tSchaltfläche 199: \n\tSchaltfläche 200: \n\tSchaltfläche 201: \n\tSchaltfläche 203: \n\tSchaltfläche 204: \n\tSchaltfläche 205: \n\tSchaltfläche 206: \n\tSchaltfläche 208: \n\tSchaltfläche 209: \n\tSchaltfläche 210: \n\tSchaltfläche 211: \n\tSchaltfläche 214: \n\tSchaltfläche 215: \n\tSchaltfläche 216: \n\tSchaltfläche 217: \n\tSchaltfläche 218: \n\tSchaltfläche 219: \n\tSchaltfläche 220: \n\tSchaltfläche 221: \n\tSchaltfläche 222: \n\n\n